21. juni: Facebook - Lettelse i kursen, men ændrede det overordnede billede..
25. juni: Manchester United – Fodboldens Facebook
22. juni 2012 04:00

Hvis Grækenland forlader Euroen, så er denne sektor måske dit bedste køb

Af Matt Bolduc

Grækenland udgør en massiv risiko for de finansielle markeder. Et græsk exit fra Euroen - eller et exit af et andet af de svagere Europæiske lande - vil trække landenes banker kraftigt ned. Dette vil sandsynligvis medføre en kapitalflugt ud af Europa - sandsynligvis ud af aktier og muligvis ind i amerikanske statspapirer. Uanset hvad, så vil de globale aktiemarkeder komme til at lide fra dette skurrende skift.

Når kapitalflugt af denne størrelsesorden sker, så bliver forventet indtjening ligegyldig. Men selv under irrationelle anfald og kortsigtet frygt, er der sektorer som i nogen udstrækning er modstandsdygtige, mens andre sektorer straffes hårdt. Cykliske sektorer som energi, råvarer, forbrugsgoder og senest den finansielle sektor var ikke overraskende de hårdest ramte.

Chart1

Dette er en graf alle har set, men den kan være delvist misvisende fordi den helt og aldeles afhænger af tidshorisonten. Man kan også se på forskel mellem bund og top, selvom vi ikke anser dette for at være et sandt mål for risiko. Man kan se, at de "sikreste" aktiver hverken var offentlig forsyning eller telekommunikation, men i stedet var aktier indenfor stabile forbrugsgoder og sundhedspleje.

Selvom at dette ikke strider mod sund fornuft, så er det dog overraskende at lavvækst og lavrisiko sektorerne, offentlig forsyning eller telekommunikation, ikke var de mest krisesikre. Disse sektorer har endda de laveste 10årige sektor beta værdier på henholdsvis 0,57 og 0,61. Så hvad skal en investor gøre? 

Chart2

Der er tilbøjelighed til at glemme, at sundhedspleje sektoren fortsat er en del af en super cyklus på grund af at den nye middelklasse og ældningen af de udviklede økonomier. Man behøver ikke volatile sektorer for at tjene gode penge. Hvis vi ser på de seneste fem års samlede EPS vækst så er sundhedspleje sektoren vokset 10% årligt i en af de mest volatile 5 års perioder i historien. Så hvis værdiansættelsen teoretisk var uændret, så skulle denne sektor have givet et samlet afkast på 61% i løbet af 5 ekstremt svære år. Det vil være temmelig godt gået af en klog og tålmodig investor. Faktisk gav sektoren et afkast på 34% på grund af den høje værdiansættelse i 2006 hvor PE var 40 mod de nuværende 15.

Derfor - glem de komplicerede handler og køb nogle gode aktier indenfor sundhedspleje med eksponering mod nye markeder og en aldrende befolkning til en fornuftig værdiansættelse - og ens investering bør klare sig godt. Novo Nordisk er en god ide for investorer som er villige til at betale lidt mere for vækst og diabetes eksponering. Og hvis man ikke ønsker at vælge et specifikt selskab, så kan man altid investere i hele sektoren. Den vil klare sig godt i gode tider og i dårlige tider, så den bør man ikke gå galt med.

Denne artikel kommer fra Euroinvestor_TradingFloor

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
25 aug
GEN
Stop nu det mobberi GW   Jeg elsker at følge den aktie, og det er så trist at du altid skal hævde di..
24
24 aug
FING-B
Sig mig.. har du slet ingen skam i livet !!.. du stjæler ENDNU ENGANG et skriv fra en anden skribent..
22
26 aug
FING-B
Når Nordea alene i deres analyse tager udgangspunkt i konkurrencesituationen flere år fremme i tiden..
18
23 aug
BAVA
Bavarian Nordic har sammen med Crucell og div. myndigheder igangsat to interessante nye forsøg med M..
18
24 aug
ZEAL
I Solothum uden for Bern i Svejts ligger en fabrik, hvor der er blevet investeret 50 mio CHF det sen..
17
29 aug
FING-B
MENA - du kender vist godt den atomare størrelse af min respekt for dig og dine evige meningsløse sm..
15
23 aug
 
http://borsen.dk/nyheder/politik/artikel/1/330221/opgoerelse_viser_nye_milliarder_tabt_til_skattesvi..
15
29 aug
ZEAL
EI debat er efterhånden et UTROLIGT sørgeligt foretagende... mudderkastning fra ende til anden... i ..
14
23 aug
DANSKE
Tro ikke på 6212 han er blot en bondeknold, der efterhånden er gået kold arme stakkels lille trold, ..
14
25 aug
ZEAL
Her kommer endnu et bud på, hvor Zealand skal hen efter en FDA godkendelse af iGlarlixi. Jeg siger k..
13

Parken/fmd: Mesterskab og pokaltitel giver en masse i FCK

29-08-2016 16:03:52
Parken Sport & Entertainments fodboldklub, FC København, leverede fremgang i første halvår, hvor blandt andet transferaktiviteterne gav en stor hjælpende hånd, ..

Vestas/Jyske: Havmølle-joint venture bidrager positivt fra 2017

29-08-2016 14:02:43
Jyske Bank ser fortsat særdeles positivt på aktien i vindmølleproducenten Vestas, der for nylig leverede et stærkt positivt overraskende regnskab for andet kvar..

Aktier/åbning: Mærsk og Novo undviger små fald

29-08-2016 09:20:12
Mens A.P. Møller-Mærsk og medicinalsektoren holder skindet på næsen, så er de øvrige eliteaktier generelt åbnet lidt lavere efter fald i USA fredag aften. Tilta..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Aktier/tendens: Godt nyt fra Nordsøen til Mærsk
2
Vestas/Jyske: Havmølle-joint venture bidrager positivt fra 2017
3
Zealand/SHB: Anbefaling løftes til "akkumuler" - NY
4
Mærsk/Sydbank: Melding om Sverdrup er godt nyt for Oil
5
Vestas udpeger ny direktør for kommunikation og marketing

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2016  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
30. august 2016 05:10:58
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20160826.1 - EUROWEB5 - 2016-08-30 05:10:58 - 2016-08-30 05:10:58 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x