22. juni: Novo har valgt Victozas arvtager
25. juni: Vestas lukker fabrik i Kina
22. juni 2012 13:00

Aktietema-Hvis Grækenland forlader Euroen, så er denne sektor måske dit bedste køb

Grækenland udgør en massiv risiko for de finansielle markeder. Et græsk exit fra Euroen - eller et exit af et andet af de svagere Europæiske lande - vil trække landenes banker kraftigt ned. Dette vil sandsynligvis medføre en kapitalflugt ud af Europa - sandsynligvis ud af aktier og muligvis ind i amerikanske statspapirer. Uanset hvad, så vil de globale aktiemarkeder komme til at lide fra dette skurrende skift.
Af Matt Bolduc

Når kapitalflugt af denne størrelsesorden sker, så bliver forventet indtjening ligegyldig. Men selv under irrationelle anfald og kortsigtet frygt, er der sektorer som i nogen udstrækning er modstandsdygtige, mens andre sektorer straffes hårdt. Cykliske sektorer som energi, råvarer, forbrugsgoder og senest den finansielle sektor var ikke overraskende de hårdest ramte.

Chart1

Dette er en graf alle har set, men den kan være delvist misvisende fordi den helt og aldeles afhænger af tidshorisonten. Man kan også se på forskel mellem bund og top, selvom vi ikke anser dette for at være et sandt mål for risiko. Man kan se, at de "sikreste" aktiver hverken var offentlig forsyning eller telekommunikation, men i stedet var aktier indenfor stabile forbrugsgoder og sundhedspleje.

Selvom at dette ikke strider mod sund fornuft, så er det dog overraskende at lavvækst og lavrisiko sektorerne, offentlig forsyning eller telekommunikation, ikke var de mest krisesikre. Disse sektorer har endda de laveste 10årige sektor beta værdier på henholdsvis 0,57 og 0,61. Så hvad skal en investor gøre? 

Chart2

Der er tilbøjelighed til at glemme, at sundhedspleje sektoren fortsat er en del af en super cyklus på grund af at den nye middelklasse og ældningen af de udviklede økonomier. Man behøver ikke volatile sektorer for at tjene gode penge. Hvis vi ser på de seneste fem års samlede EPS vækst så er sundhedspleje sektoren vokset 10% årligt i en af de mest volatile 5 års perioder i historien. Så hvis værdiansættelsen teoretisk var uændret, så skulle denne sektor have givet et samlet afkast på 61% i løbet af 5 ekstremt svære år. Det vil være temmelig godt gået af en klog og tålmodig investor. Faktisk gav sektoren et afkast på 34% på grund af den høje værdiansættelse i 2006 hvor PE var 40 mod de nuværende 15.

Derfor - glem de komplicerede handler og køb nogle gode aktier indenfor sundhedspleje med eksponering mod nye markeder og en aldrende befolkning til en fornuftig værdiansættelse - og ens investering bør klare sig godt. Novo Nordisk er en god ide for investorer som er villige til at betale lidt mere for vækst og diabetes eksponering. Og hvis man ikke ønsker at vælge et specifikt selskab, så kan man altid investere i hele sektoren. Den vil klare sig godt i gode tider og i dårlige tider, så den bør man ikke gå galt med.

Denne artikel kommer fra Euroinvestor_TradingFloor

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
21 apr
OMXC20
  Advarsel!   Dette indlæg er ikke for aktieanalytikere, der hæver deres kurstarget hver gang kursen..
64
20 apr
 
  Renteswaps og pengepolitik   Det er bekymrende, at stort set alle ”vigtige / store” centralbanker ..
51
24 apr
 
Jeg er kommet i besiddelse af EU’s harmoniseringsplaner. Det første forslag, der var fremme, gik på ..
28
19 apr
BAC
Fordi han er muslim (tyrker) og besidder fuldstændig vanvittige tanker om bl. a. jøder og om de opri..
24
25 apr
VWS
Børsen kunne i går berette at MHI Vestas har lavet et par justering i bestyrelsen. Chef for Mitsubis..
17
19 apr
BAC
Boersbull - Du mangler bare at skrive "Sieg Heil" til afslutning på dit indlæg. Jeg er ikke imponere..
15
24 apr
DANSKE
Idioten kan sku' vende alt omkring Danske Bank til noget negativt... 
13
23 apr
BAVA
har siddet og funderet over, om man skulle lette depotet for lidt aktier, heriblandt nogle af bavari..
13
20 apr
VWS
Pengekom - Hvorfor skal du som en anden gadeprædikant råbe "Dommedag nu" på et hvert gadehjørne men ..
11
24 apr
DANSKE
Tonny9 helt enig - 6212 må være nægtet et lån i DB engang. Benytter enhver lejlighed til at bagvaske..
10

Carlsberg glæder sig over russisk kontrol-udskydelse

24-04-2015 15:54:28
Bryggerierne i Rusland, herunder Carlsberg, glæder sig over en beslutning fra myndighedernes side om at udskyde tidspunktet for, hvornår de skal tilslutte sig d..

DSV/Nykredit: Hæver anbefaling til "outperform"

24-04-2015 12:52:42
Nykredit Markets hæver anbefalingen af aktien i DSV til "outperform" fra "underperform", efter at aktien har klaret sig dårligere end det generelle marked de se..

Novo: Astrazeneca-regnskab gøder jorden for stærkt Victoza-salg

24-04-2015 09:59:32
Svensk-britiske Astrazeneca har fremlagt sit regnskab for første kvartal, der viser, at salget af nye diabetespræparater er vokset 47 pct. år til år, og selvom ..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2015  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
26. april 2015 06:50:37
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20150423.1 - EUROWEB7 - 2015-04-26 06:50:37 - 2015-04-26 06:50:37 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x