22. juni: Novo har valgt Victozas arvtager
25. juni: Vestas lukker fabrik i Kina
22. juni 2012 13:00

Aktietema-Hvis Grækenland forlader Euroen, så er denne sektor måske dit bedste køb

Grækenland udgør en massiv risiko for de finansielle markeder. Et græsk exit fra Euroen - eller et exit af et andet af de svagere Europæiske lande - vil trække landenes banker kraftigt ned. Dette vil sandsynligvis medføre en kapitalflugt ud af Europa - sandsynligvis ud af aktier og muligvis ind i amerikanske statspapirer. Uanset hvad, så vil de globale aktiemarkeder komme til at lide fra dette skurrende skift.
Af Matt Bolduc

Når kapitalflugt af denne størrelsesorden sker, så bliver forventet indtjening ligegyldig. Men selv under irrationelle anfald og kortsigtet frygt, er der sektorer som i nogen udstrækning er modstandsdygtige, mens andre sektorer straffes hårdt. Cykliske sektorer som energi, råvarer, forbrugsgoder og senest den finansielle sektor var ikke overraskende de hårdest ramte.

Chart1

Dette er en graf alle har set, men den kan være delvist misvisende fordi den helt og aldeles afhænger af tidshorisonten. Man kan også se på forskel mellem bund og top, selvom vi ikke anser dette for at være et sandt mål for risiko. Man kan se, at de "sikreste" aktiver hverken var offentlig forsyning eller telekommunikation, men i stedet var aktier indenfor stabile forbrugsgoder og sundhedspleje.

Selvom at dette ikke strider mod sund fornuft, så er det dog overraskende at lavvækst og lavrisiko sektorerne, offentlig forsyning eller telekommunikation, ikke var de mest krisesikre. Disse sektorer har endda de laveste 10årige sektor beta værdier på henholdsvis 0,57 og 0,61. Så hvad skal en investor gøre? 

Chart2

Der er tilbøjelighed til at glemme, at sundhedspleje sektoren fortsat er en del af en super cyklus på grund af at den nye middelklasse og ældningen af de udviklede økonomier. Man behøver ikke volatile sektorer for at tjene gode penge. Hvis vi ser på de seneste fem års samlede EPS vækst så er sundhedspleje sektoren vokset 10% årligt i en af de mest volatile 5 års perioder i historien. Så hvis værdiansættelsen teoretisk var uændret, så skulle denne sektor have givet et samlet afkast på 61% i løbet af 5 ekstremt svære år. Det vil være temmelig godt gået af en klog og tålmodig investor. Faktisk gav sektoren et afkast på 34% på grund af den høje værdiansættelse i 2006 hvor PE var 40 mod de nuværende 15.

Derfor - glem de komplicerede handler og køb nogle gode aktier indenfor sundhedspleje med eksponering mod nye markeder og en aldrende befolkning til en fornuftig værdiansættelse - og ens investering bør klare sig godt. Novo Nordisk er en god ide for investorer som er villige til at betale lidt mere for vækst og diabetes eksponering. Og hvis man ikke ønsker at vælge et specifikt selskab, så kan man altid investere i hele sektoren. Den vil klare sig godt i gode tider og i dårlige tider, så den bør man ikke gå galt med.

Denne artikel kommer fra Euroinvestor_TradingFloor

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
24 jan
VWS
  På den lille ø Rügen ud for Stralsund i Tyskland var der under 2. verdenskrig en del af Hitlers vå..
25
21 jan
 
Jeg har startet nedenstående debat: http://www.proinvestor.com/index.php?p=debat_1&postid=71068   Ha..
22
24 jan
VWS
Jeg kan da ikke tale en skid op. Men jeg kan dele et overblik over selskabet som andre ikke har. Men..
17
21 jan
GEN
I anledning af at Genmab er gået over 400 har jeg lavet et indlæg om forskellige forhold der kan dri..
17
19 jan
GEN
Aner intet om TA, men Genmab har virket stærk længe - svært at vide helt præcis hvad der forklaringe..
16
21 jan
ATLA-DKK
Man skal ikke kaste med sten når man selv bor i glashus - tror du ved hvad jeg mener.   Og dit skriv..
15
22 jan
E:ARCHER
Det var fandme da et flabet svar!   Hvad er du ikke fatter Goodwrench ? læs for helvede indlægget, s..
14
24 jan
VWS
I stedet for at bruge så mange kræfter på mig syntes jeg at du skulle bruge dem på at lave de kritis..
13
24 jan
VWS
Donlupo - du forudsætter altså (uden videre argumentation) at Vestas markedsandel vil være faldende ..
13
24 jan
VWS
En ny rapport vurdere at vi skal fra dagens globalt investerede aktivitet gå fra 364.9 GW i 2014 til..
13

GE Wind nåede ikke sit mål for 2014

23-01-2015 15:10:52
Hullet fra tredje kvartal blev ikke lukket, og General Electrics vinddivision, GE Wind, nåede ikke sit møllemål for 2014. Til gengæld ventes der vækst i år. Det..

Novo/analytikere: Kursmålet løftes - NY

23-01-2015 09:02:04
Flere analytikere ser nu mere positivt på kursmålet for Novo Nordisk, efter medicinalselskabet sent torsdag fik de europæiske sundhedsmyndigheders godkendelse t..

Aktier/tendens: Festen ventes at fortsætte

23-01-2015 08:42:45
Festen på det danske aktie marked - og de øvrige aktiemarkeder - ser ud til at fortsætte fredag til tonerne fra orkesteret i Frankfurt, der spillede op til fest..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge

Copyright Euroinvestor A/S 2015  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
25. januar 2015 21:19:56
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20150121.1 - EUROWEB3 - 2015-01-25 21:19:56 - 2015-01-25 21:19:56 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x