22. juni: Novo har valgt Victozas arvtager
25. juni: Vestas lukker fabrik i Kina
22. juni 2012 13:00

Aktietema-Hvis Grækenland forlader Euroen, så er denne sektor måske dit bedste køb

Grækenland udgør en massiv risiko for de finansielle markeder. Et græsk exit fra Euroen - eller et exit af et andet af de svagere Europæiske lande - vil trække landenes banker kraftigt ned. Dette vil sandsynligvis medføre en kapitalflugt ud af Europa - sandsynligvis ud af aktier og muligvis ind i amerikanske statspapirer. Uanset hvad, så vil de globale aktiemarkeder komme til at lide fra dette skurrende skift.
Af Matt Bolduc

Når kapitalflugt af denne størrelsesorden sker, så bliver forventet indtjening ligegyldig. Men selv under irrationelle anfald og kortsigtet frygt, er der sektorer som i nogen udstrækning er modstandsdygtige, mens andre sektorer straffes hårdt. Cykliske sektorer som energi, råvarer, forbrugsgoder og senest den finansielle sektor var ikke overraskende de hårdest ramte.

Chart1

Dette er en graf alle har set, men den kan være delvist misvisende fordi den helt og aldeles afhænger af tidshorisonten. Man kan også se på forskel mellem bund og top, selvom vi ikke anser dette for at være et sandt mål for risiko. Man kan se, at de "sikreste" aktiver hverken var offentlig forsyning eller telekommunikation, men i stedet var aktier indenfor stabile forbrugsgoder og sundhedspleje.

Selvom at dette ikke strider mod sund fornuft, så er det dog overraskende at lavvækst og lavrisiko sektorerne, offentlig forsyning eller telekommunikation, ikke var de mest krisesikre. Disse sektorer har endda de laveste 10årige sektor beta værdier på henholdsvis 0,57 og 0,61. Så hvad skal en investor gøre? 

Chart2

Der er tilbøjelighed til at glemme, at sundhedspleje sektoren fortsat er en del af en super cyklus på grund af at den nye middelklasse og ældningen af de udviklede økonomier. Man behøver ikke volatile sektorer for at tjene gode penge. Hvis vi ser på de seneste fem års samlede EPS vækst så er sundhedspleje sektoren vokset 10% årligt i en af de mest volatile 5 års perioder i historien. Så hvis værdiansættelsen teoretisk var uændret, så skulle denne sektor have givet et samlet afkast på 61% i løbet af 5 ekstremt svære år. Det vil være temmelig godt gået af en klog og tålmodig investor. Faktisk gav sektoren et afkast på 34% på grund af den høje værdiansættelse i 2006 hvor PE var 40 mod de nuværende 15.

Derfor - glem de komplicerede handler og køb nogle gode aktier indenfor sundhedspleje med eksponering mod nye markeder og en aldrende befolkning til en fornuftig værdiansættelse - og ens investering bør klare sig godt. Novo Nordisk er en god ide for investorer som er villige til at betale lidt mere for vækst og diabetes eksponering. Og hvis man ikke ønsker at vælge et specifikt selskab, så kan man altid investere i hele sektoren. Den vil klare sig godt i gode tider og i dårlige tider, så den bør man ikke gå galt med.

Denne artikel kommer fra Euroinvestor_TradingFloor

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
24 feb
EI
1. entydig identifikation, f.eks nemid eller lign. 2. oprettelsesgebyr for skriveadgang 3. max 5 ind..
38
24 feb
 
Da EI åbenbart ikke vil udelukke Hygge " KLOVNEN ", synes jeg at vi brugere her på EI skal gøre det...
29
01 mar
VWS
God søndag til alle.   Jeg faldt over denne timelapse-video der viser flere detaljer end normalt omk..
25
01 mar
 
For første gang i mange år har jeg prøvet at krydstabulere på EET depot, - inden revisoren får det. ..
15
24 feb
EI
Det ville klæde EI at redde deres platform for totalt hjerneforladte indlæg, uden anden bevæggrund e..
15
27 feb
OMXC20
Med al respekt...   Det kan ikke afvises der kommer en mindre korrektion fra tid til anden, men spør..
13
01 mar
 
Hej, Så er vi igennem uge 8 & 9 og finanshusene har opdateret deres estimater for 2015 de nordiske ..
12
28 feb
SAS-DKK
Man burde betale folk en ordentlig og en anstændig løn for deres arbejde.   På sigt vil ingen jo arb..
12
25 feb
VWS
Præsident Obama har valgt at lave et veto på Keystone XL olierørledningen. Jeg har længe talt for at..
12
27 feb
OMXC20
Om få dage starter ECB's obligationsopkøb på 60mia+ euro om måneden i mindst 18 måneder. Det vil sæn..
11

Novo: Analytikerne skruer op for forventningerne efter regnskab

03-03-2015 15:29:30
Analytikerne er i samlet flok blevet endnu mere positivt indstillet over for Novo Nordisks potentiale i de kommende år efter årsregnskabet for 2014 fra medicina..

Genmab/Jyske: Lægger ekstra 60 kr. til kursmålet

03-03-2015 13:09:35
Der var ikke meget nyt i Genmabs regnskab for fjerde kvartal, vurderer Jyske Bank, der dog alligevel løfter kursmålet for biotekaktien med 60 kr. til 570 efter ..

Aktier/åbning: C20 lidt ned trods stigning i Genmab

03-03-2015 09:22:04
Det danske aktiemarked startede tirsdag i et lille plus, men efter et kvarters handel har markedet taget en negativt drejning. Eliteindekset C20 Cap ligger ved ..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Novo: Analytikerne skruer op for forventningerne efter regnskab
2
Novo: Eksperter taler konkurrents nye insulinmiddel ned
3
Eivind Kolding tror på godt afkast af NNIT - avis
4
Genmab indregner milepæle fra Daratumumab-ansøgninger
5
Genmab/Jyske: Lægger ekstra 60 kr. til kursmålet

Copyright Euroinvestor A/S 2015  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
3. marts 2015 17:35:05
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20150225.2 - EUROWEB7 - 2015-03-03 17:35:05 - 2015-03-03 17:35:05 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x