22. juni: Novo har valgt Victozas arvtager
25. juni: Vestas lukker fabrik i Kina
22. juni 2012 13:00

Aktietema-Hvis Grækenland forlader Euroen, så er denne sektor måske dit bedste køb

Grækenland udgør en massiv risiko for de finansielle markeder. Et græsk exit fra Euroen - eller et exit af et andet af de svagere Europæiske lande - vil trække landenes banker kraftigt ned. Dette vil sandsynligvis medføre en kapitalflugt ud af Europa - sandsynligvis ud af aktier og muligvis ind i amerikanske statspapirer. Uanset hvad, så vil de globale aktiemarkeder komme til at lide fra dette skurrende skift.
Af Matt Bolduc

Når kapitalflugt af denne størrelsesorden sker, så bliver forventet indtjening ligegyldig. Men selv under irrationelle anfald og kortsigtet frygt, er der sektorer som i nogen udstrækning er modstandsdygtige, mens andre sektorer straffes hårdt. Cykliske sektorer som energi, råvarer, forbrugsgoder og senest den finansielle sektor var ikke overraskende de hårdest ramte.

Chart1

Dette er en graf alle har set, men den kan være delvist misvisende fordi den helt og aldeles afhænger af tidshorisonten. Man kan også se på forskel mellem bund og top, selvom vi ikke anser dette for at være et sandt mål for risiko. Man kan se, at de "sikreste" aktiver hverken var offentlig forsyning eller telekommunikation, men i stedet var aktier indenfor stabile forbrugsgoder og sundhedspleje.

Selvom at dette ikke strider mod sund fornuft, så er det dog overraskende at lavvækst og lavrisiko sektorerne, offentlig forsyning eller telekommunikation, ikke var de mest krisesikre. Disse sektorer har endda de laveste 10årige sektor beta værdier på henholdsvis 0,57 og 0,61. Så hvad skal en investor gøre? 

Chart2

Der er tilbøjelighed til at glemme, at sundhedspleje sektoren fortsat er en del af en super cyklus på grund af at den nye middelklasse og ældningen af de udviklede økonomier. Man behøver ikke volatile sektorer for at tjene gode penge. Hvis vi ser på de seneste fem års samlede EPS vækst så er sundhedspleje sektoren vokset 10% årligt i en af de mest volatile 5 års perioder i historien. Så hvis værdiansættelsen teoretisk var uændret, så skulle denne sektor have givet et samlet afkast på 61% i løbet af 5 ekstremt svære år. Det vil være temmelig godt gået af en klog og tålmodig investor. Faktisk gav sektoren et afkast på 34% på grund af den høje værdiansættelse i 2006 hvor PE var 40 mod de nuværende 15.

Derfor - glem de komplicerede handler og køb nogle gode aktier indenfor sundhedspleje med eksponering mod nye markeder og en aldrende befolkning til en fornuftig værdiansættelse - og ens investering bør klare sig godt. Novo Nordisk er en god ide for investorer som er villige til at betale lidt mere for vækst og diabetes eksponering. Og hvis man ikke ønsker at vælge et specifikt selskab, så kan man altid investere i hele sektoren. Den vil klare sig godt i gode tider og i dårlige tider, så den bør man ikke gå galt med.

Denne artikel kommer fra Euroinvestor_TradingFloor

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
28 jul
FLS
Dine bud på aktien svinger sgu betydeligt mere.......så foreslår vi får skiftet dig ud.
26
26 jul
VALE
  Måske ikke helt korrekt aktiemarkering, for det handler ikke om Vale specifikt. Jeg finder, som t..
21
31 jul
ZEAL
Mange taler om LixiLan og hvor stort det kan blive - inklusiv mig selv!   Men Zealands lidt upræcise..
20
28 jul
VWS
  Hej Debattører på Euroinvestor       Lad det være sagt med det samme. Jeg har lånt nogle Vestas ak..
20
31 jul
TORM-A
Mit syn på Torm, og hvorfor jeg mener der er penge at hente som investor.    Der er 95,7 mia. Torm-a..
19
28 jul
VWS
Hej Maui,   Tak for et nuanceret indlæg, med en meget fin beskrivelse af dine tanker omkring Vestas ..
18
31 jul
 
Kan vi ikke få en service meddelelse på hvad der sker med alle de korrreanske spam indlæg der flyder..
15
29 jul
OMXC20
Delfin har et indlæg om Varoufakis fra Lars Tvede som 10 personer har tomlet op. Læren er at Varoufa..
15
29 jul
I:DAX
Alpe påstår ikke som dig at kunne forudsige markedet i detaljer, derimod giver han bud på sandsynlig..
11
28 jul
 
Jeg håber I holdt fast i går, da banditterne rystede træet i går, og kraknisserne her på EI råbte sæ..
11

Mols-Linien: Mindretalsaktionærer oppe på 7,5 pct. af kapital

31-07-2015 15:08:11
En gruppe af utilfredse Mols-Linien-aktionærer, der kæmper imod, at rederiet bliver overtaget af kapitalfonden Polaris og derefter afnoteret, har nu samlet opba..

Vind: GE vinder mølleordre i Canada på 180 MW

31-07-2015 12:07:18
Det amerikanske industriselskab GE, der producerer vindmøller i konkurrence mod Vestas, har vundet en mølleordre i Canada på 180 megawatt. Det fremgår af en med..

Aktier/åbning: Plusserne bider sig fast

31-07-2015 09:27:46
Et pænt flertal af de danske eliteaktier har fået en god start på fredagen.Stigninger i USA og Europa efter dansk børslukketid torsdag har givet det danske mark..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2015  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
2. august 2015 02:14:49
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20150801.1 - EUROWEB5 - 2015-08-02 02:14:49 - 2015-08-02 02:14:49 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x