22. juni: Novo har valgt Victozas arvtager
25. juni: Vestas lukker fabrik i Kina
22. juni 2012 13:00

Aktietema-Hvis Grækenland forlader Euroen, så er denne sektor måske dit bedste køb

Grækenland udgør en massiv risiko for de finansielle markeder. Et græsk exit fra Euroen - eller et exit af et andet af de svagere Europæiske lande - vil trække landenes banker kraftigt ned. Dette vil sandsynligvis medføre en kapitalflugt ud af Europa - sandsynligvis ud af aktier og muligvis ind i amerikanske statspapirer. Uanset hvad, så vil de globale aktiemarkeder komme til at lide fra dette skurrende skift.
Af Matt Bolduc

Når kapitalflugt af denne størrelsesorden sker, så bliver forventet indtjening ligegyldig. Men selv under irrationelle anfald og kortsigtet frygt, er der sektorer som i nogen udstrækning er modstandsdygtige, mens andre sektorer straffes hårdt. Cykliske sektorer som energi, råvarer, forbrugsgoder og senest den finansielle sektor var ikke overraskende de hårdest ramte.

Chart1

Dette er en graf alle har set, men den kan være delvist misvisende fordi den helt og aldeles afhænger af tidshorisonten. Man kan også se på forskel mellem bund og top, selvom vi ikke anser dette for at være et sandt mål for risiko. Man kan se, at de "sikreste" aktiver hverken var offentlig forsyning eller telekommunikation, men i stedet var aktier indenfor stabile forbrugsgoder og sundhedspleje.

Selvom at dette ikke strider mod sund fornuft, så er det dog overraskende at lavvækst og lavrisiko sektorerne, offentlig forsyning eller telekommunikation, ikke var de mest krisesikre. Disse sektorer har endda de laveste 10årige sektor beta værdier på henholdsvis 0,57 og 0,61. Så hvad skal en investor gøre? 

Chart2

Der er tilbøjelighed til at glemme, at sundhedspleje sektoren fortsat er en del af en super cyklus på grund af at den nye middelklasse og ældningen af de udviklede økonomier. Man behøver ikke volatile sektorer for at tjene gode penge. Hvis vi ser på de seneste fem års samlede EPS vækst så er sundhedspleje sektoren vokset 10% årligt i en af de mest volatile 5 års perioder i historien. Så hvis værdiansættelsen teoretisk var uændret, så skulle denne sektor have givet et samlet afkast på 61% i løbet af 5 ekstremt svære år. Det vil være temmelig godt gået af en klog og tålmodig investor. Faktisk gav sektoren et afkast på 34% på grund af den høje værdiansættelse i 2006 hvor PE var 40 mod de nuværende 15.

Derfor - glem de komplicerede handler og køb nogle gode aktier indenfor sundhedspleje med eksponering mod nye markeder og en aldrende befolkning til en fornuftig værdiansættelse - og ens investering bør klare sig godt. Novo Nordisk er en god ide for investorer som er villige til at betale lidt mere for vækst og diabetes eksponering. Og hvis man ikke ønsker at vælge et specifikt selskab, så kan man altid investere i hele sektoren. Den vil klare sig godt i gode tider og i dårlige tider, så den bør man ikke gå galt med.

Denne artikel kommer fra Euroinvestor_TradingFloor

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
27 jun
I:DAX
Borisz, jeg kan godt forstå, hvis du beder til de højere magter for, at din uhæmmede spekulation i, ..
21
27 jun
 
For 12 dage siden skrev jeg på Euroinvestor:    "Mit mest sandsynlige scenarie i et stykke tid har v..
20
26 jun
OMXC20
Flygtningestrømmene fra Mellemøsten og Nordafrika til Europa er en væsentlig del af Islamisk Stats s..
18
01 jul
OMXC20
Der har været en del kritik og undren over mine indlæg - især om Jobindex. Her er forklaringen på, h..
17
30 jun
EXQ
Exiqon har idag lanceret deres Cloud Platform XploreRNA som kan ses via følgende link:   https://xpl..
13
26 jun
 
EI kunne være så godt. EI er Danmarks mest aktive aktieforum og indeholder et væld af spændende pers..
13
01 jul
OMXC20
Nej, børns loyalitet over for deres forældre svigter aldrig. Men hvis du har tjent lidt penge, så an..
12
28 jun
I:DAX
Ja hele Boriz show med Bear og Bull x18 er helt vanvittigt, men jeg orker ikke at kommentere mere på..
12
30 jun
SAS-DKK
Ryanair bedriver landsskadelig virksomhed i Danmark. De bør smides ud.                       Desværr..
11
05:52
 
Forespg debat i Folketinget. Spm. nr. S 752 3) Til økonomiministeren af: Frank Dahlgaard (UP): ..
10

Vestas-konkurrent indgår aftale om 1 GW

02-07-2015 08:43:09
Spanske Gamesa og amerikanske Sunedison har underskrevet en aftale om at udvikle vindmøllefarme med en kapacitet på op imod 1 gigawatt. Det skriver Bloomberg Ne..

Novo/Sydbank: Ikke et chok at Tresiba droppes i Tyskland

01-07-2015 15:48:35
Novo Nordisk stopper sin distribution af insulinet Tresiba i Tyskland. Tyskland er godt nok et af de større markeder i Europa, men ikke et af dem, hvor Novo Nor..

Novo stopper distribution af Tresiba i Tyskland - NY

01-07-2015 14:24:40
Novo Nordisk stopper sin distribution af insulinet Tresiba i Tyskland, meddeler medicinalselskabet onsdag eftermiddag.Baggrunden er et negativt resultat af pris..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Danske Invest: 10 grunde til ikke at gå i Grexit-panik
2
Vestas/analytikere: Medvind nu - men usikkerhed for 2017
3
Novo stopper distribution af Tresiba i Tyskland - NY
4
Gældsplagede grækere får endnu flere kredithug
5
Vestas-konkurrent indgår aftale om 1 GW

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2015  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
2. juli 2015 11:50:28
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: ReleaseBuild_20150702.1 - EUROWEB3 - 2015-07-02 11:50:28 - 2015-07-02 11:50:28 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x