6. juli: Analytikeropjusteringer: ABI overtagelse, VIV og NWS skifter spor
9. juli: Amerikanske og Europæiske aktier er ikke frakoblet hinanden
9. juli 2012 08:30

De 5 største trusler mod dine aktier

Med gældskrise, et muligt eurokollaps, usikre udsigter i Kina og en tikkende bombe i Mellemøsten ser vejen til hurtige aktiegevinster i øjeblikket tornebestrøet ud. Tjek de aktuelle trusler mod din aktieportefølje.

Fra Penge & Privatøkonomi nr. 7, 2012.Dato: 26.6.2012

 

Investering:


Investering i aktier har aldrig været for tøsedrenge, men noget tyder på, at vi i øjeblikket befinder os i et økonomisk klima, der både er lovligt hedt, og hvor en række alvorlige risici presser sig på.
Risikoen for et tilbagefald i aktierne på 10-20 procent er så absolut et reelt scenarie, vurderer cheføkonom Arvid Stentoft Jakobsen fra investeringsforeningen MajInvest.

»Aktierne er billige i øjeblikket, men der lurer nogle store risici forude, som er drevet af både psykologiske og fundamentale faktorer. Derfor er det lidt for risikabelt at købe ind nu,« forklarer han.
Grundlæggende er hans strategi dog, at man bør være lang i aktier - det vil sige have en overvægt af aktier - og det hænger blandt andet sammen med det lave afkast på alternative investeringer.

Således giver en 10-årig dansk statsobligation 1,6 procent i årligt afkast, mens en velafprøvet fødevareaktie som Carlsberg handles til en P/E-værdi omkring 12, hvilket modsvarer et afkast på 8-9 procent årligt.

Og billedet for de amerikanske aktier er præget af samme tendens. Økonomen Robert Schiller fra Yale indsamler løbende data over udviklingen på det amerikanske aktiemarked, og her viser det sig, at aktierne i dag handles på samme niveau, som da markedet bundede efter udløbet af dotcom-krisen i 2003.

Ulven nærmer sig Danmark

Men alligevel er alt ikke lutter idyl. Årsagen til det attraktive niveau for aktierne skal nemlig søges i en lang række risici, der lurer under overfladen, og her har aktiestrategerne først og fremmest kig på Europa.

»Den største elefant i glasbutikken er stadig den europæiske gældskrise,« lyder det fra Arvid Stentoft Jakobsen. En god målestok for nervøsiteten på markedet er renteniveauet ved de offentlige auktioner over statsobligationer.

Et højt renteniveau afspejler markedets opfattelse af risikoen ved købet af en given portion obligationer. Hidtil har markedet fokuseret på de sydeuropæiske lande som Spanien og Italien, men da de hollandske statsrenter steg en smule efter regeringens afgang den 23. april, gik der et hørligt gisp igennem markedet.
Ulven i form af et nervøst marked havde bevæget sig nordpå og helt tæt på Danmarks sydlige grænse, hvilket blev bemærket i Finansministeriet med et betydeligt ubehag.

På et debatmøde samme dag foran et par hundrede jurister og økonomer slog finansminister Bjarne Corydon derfor også fast, at regeringen vil »gøre alt« for at undgå, at markedet kaster onde blikke på dansk økonomi med et stigende renteniveau til følge.

En anden stor trussel mod aktiemarkedet er potentielt stigende oliepriser, der vil lægge en dæmper på den økonomiske vækst. Flere analytikere argumenterer dog for, at en glidende stigning i olieprisen ikke vil gøre den store skade på den globale økonomi. »En langsom stigning kan markedet absorbere.

Forbrugere og virksomheder har tid til at indrette sig efter de nye priser. Men hvis olieprisen i løbet af kort tid stiger til eksempelvis 200 dollar, får markedet et chok, der kan medføre en recession,« lyder det fra seniorstrateg Ib Madsen i Jyske Bank.

 

Click here

 

De bedste og værste halvår

I øjeblikket har vi nogle identificerbare risici, men en hændelse kan komme - bogstavelig talt - ud af den blå luft som ved angrebet på World Trade Center i New York 11. september 2001.

Går vi helt tilbage til 1970 og ser på de halvårlige afkast på det danske aktiemarked, har hele perioden været præget af betydelige udsving i kurserne, der strækker sig fra plus 61 procent umiddelbart før den første oliekrise til minus 42 procent under finanskrisen. Den grumme halvårsperiode med minus 42 procent ramte de investorer, der købte danske aktier i august 2008 for at sælge dem et halvt år senere.

Overordnet har udsvingene været større og mere langvarige under finanskrisen end tidligere. På den anden side har investorer dog hele tiden været vant til perioder med op- og nedture. Her på siderne kan du se, hvilke risikoscenarier der lurer på på den korte bane, og fælles for de fem scenarier er, at de i et eller andet omfang vil påvirke den globale økonomi og smitte negativt af på aktiemarkedet. 

De danske aktiekursers udvikling 1970-2010


Klik for at se grafen i stor version.

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
05 dec
NETS
Handles nu under kurs 115; absolut en af de mest pinlige IPOs i nyere dansk børs-historie.   Selskab..
32
06 dec
NVO
Det meddeles her til aften fra UBS hovedkvarter at man har med øjeblikkelig virkning har hjemsendt e..
31
04 dec
VWS
Det er lettere at se hvad DU ikke fatter. USA har, med et flertal af stemmer i kongressen, underskre..
30
03 dec
VWS
Der er delte meninger om aktiekursen på Vestas. Vi har jo alle hver vores måde at vurdere virksomhed..
26
09 dec
ZEAL
Den stor lægemiddelforsikirngsorganisation Express Scripts har d. 30. nov oplyst at de vurderer både..
24
04 dec
 
Du forveksler din såkaldte anstændighed og ansvarlighed med naivitet og misforstået godhed. Grenen v..
18
09 dec
FING-B
Når du skriver dette ramme du rigtig mange FING folk, hvis du har det fint med det så okay, men tænk..
17
07 dec
VWS
Teknisk set er du en klovn
17
05 dec
 
Hej. Jeg kan se, at flere allerede er i gang med at skændes denne herlige mandag morgen. Jeg vil dog..
17
03 dec
ZEAL
I ugens løb kom det frem, at Svenska Handelsbanken havde sænket anbefalingen på Zealand og at Aktieu..
17

November stod i massefyringernes tegn i Danmark

09-12-2016 12:41:05
November blev den værste måned siden 2009, når det kommer til store fyringsrunder i Danmark. Det viser de nyeste tal fra Jobindsats, en offentlig enhed der over..

Aktier/middag: William Demant gør stærkt comeback

09-12-2016 11:41:09
Høreapparatselskaberne William Demant og GN Store Nord er atter i fokus fredag middag, men denne gang for det positive. Mens nye regler fra de amerikanske sundh..

Aktier/tendens: Mærsk og banker kan komme i fokus

09-12-2016 08:30:45
Efter en positiv reaktion på torsdagens rentemøde i Den Europæiske Centralbank (ECB) tyder det på en nogenlunde flad åbning på aktiebørserne i Europa fredag.Den..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Fredagens aktier: William Demant og defensive aktier blomstrede op
2
USA/Jyske: Renteforhøjelse kan udløse uro på markederne
3
ECB afviser fristforlængelse til verdens ældste bank
4
Coloplast CFO udnytter optioner og køber 19.580 aktier for 3,3 mio kr
5
USA: Forbrugertilliden overrasker markant positivt i december

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2016  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
10. december 2016 13:43:36
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20161205.1 - EUROWEB4 - 2016-12-10 13:43:36 - 2016-12-10 13:43:36 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x