De store teknologi virksomheder klarede sig rimeligt
godt i andet kvartal, som bortset fra det var forventet, at blive
et vanskeligt kvartal.
De store teknologi virksomheder er ikke helt i samme båd som de
små teknologi virksomheder, som anses for at være mere
risikobetonede. De store spillere anses derimod for at være ganske
defensive på baggrund af deres dybere engagement ind i
virksomhedssegmentet og stærke varemærkestatus i forbruger
segmentet. Herunder kaster vi et blik på de største aktører:
IBM,
Microsoft
(MSFT),
Google (GOOG),
eBay og
Intel (INTC).
Denne artikel kommer fra 
Af Matt Bolduc, Saxo Bank
IBM (NYSE:IBM) overraskede positivt på
indtjeningssiden med en vækst på 7% til USD 4,0 milliarder, men
omsætningen var lidt lavere end forventet.
IBM er en indikator for erhvervslivets IT forbrug. Software
divisionen gik frem, mens hardware gik tilbage, hvor sidstnævnte
afspejler udviklingen i erhvervsforbruget. Det viser, at
software er mere modstandsdygtigt end hardware fordi software ikke
på samme måde er blevet en massemarkedsvare. I denne sammenhæng er
det værd at bemærke, at
Dell (NASDQ:DELL) bevæger sig i samme retning som IBM med fokus
på virksomhedssoftware, idet asiatiske konkurrenter æder PC
divisionens marginer.
Microsoft (NYSE:MSFT) drog fordel af
dette stærke IT software forbrug, selvom Windows omsætningen faldt
for året. Sidst nævnte skyldes, at PC salget er svundet ind som
følge af konkurrencen fra iPad. Virksomhedens erhvervs- og server
omsætning var - ikke overraskende - meget stærk hvilket blev
understreget af virksomhedens forudbetalte omsætning på USD 20
milliarder. Virksomheden har genereret en pengestrøm fra driften på
USD 30 milliarder ud fra en base på USD 200 milliarder
(markedsværdi fratrukket likvide beholdninger), hvilket svarer til
drifts cash flow i forhold til justeret markedsværdi på under 7x -
ikke så ringe endda.
På forbruger siden overraskede
eBay (NASDAQ:EBAY) i andet kvartal ved at
fordoble sin nettoindtjening hvilket især blev trukket op af deres
Pay Pal virksomhed og webside. Så mens forbrugere har straffet de
traditionelle fysiske butikker, så kan man se, at forbrugerne
handler på farten gennem deres mobil telefoner, hvilket også burde
gavne Amazon som rapporterer den 26. juli.
I modsætning til
IBM, så er
Microsoft og
Intel (NASDAQ:INTC) ved en skillevej i
deres forbrugervirksomhed. I takt med at teknologierne bliver
mindre og mere mobile, så slår Wintel (Windows-Intel) alliancen
lidt revner, idet Intels energi krævende chips og Windows sene
indsats, hidtil har medført, at begge virksomheder er lidt på
hælene i mobil/smart verdenen. Intel har fokuseret på at udvikle
mere energi effektive chips til smartphones og ultrabooks. Selvom
virksomhedens vækst har været svag, på grund af lavere PC salg, så
er virksomhedens mindre data center division faktisk vokset med
14%.
Google (NASDAG:GOOGLE) har også haft
fordel af skiftet i mobile enheder, idet virksomheden var i stand
til at øge omsætningen fra annonceringer, hvilket var kraftigt
hjulpet af mobile annoncer og søgninger. Virksomhedens omsætning
drog også fordel af købet af Motorola Mobility.
Basalt set så klarer alle de store teknologi virksomheder sig
godt til trods for at IT forbruget og privat forbruget ikke er
specielt stærkt. Det ser ud til at disse virksomheder ved hvordan
de skal tjene penge og holde konkurrenter på afstand.
Indholdet i denne artikel er oversat fra engelsk. I tilfælde
af afvigelser mellem denne og den originale engelske version er den
originale engelske version fra Trading Floor gældende.
Test vores Eurotrader handelsplatform til aktiehandel,
og få adgang til 11.000 aktieanalyser.
Download
gratis demo af Eurotrader