25. juli: Bill Ackman’s øjesten JC Penney: Ekstrem forvandling kan skabe væ..
27. juli: Vigtigheden af vækst for Netflix og deres tikkende bombe af forpl..
26. juli 2012 04:00

Starbucks Q3: Produkt diversifikation og oversøisk vækst afgørende

Af Sverrir Sverrisson, Saxo Bank
Denne artikel kommer fra Euroinvestor_TradingFloor

Starbucks (NASDAQ:SBUX) har i adskillelige kvartaler - siden andet kvartal af 2010 - gennemgået et ganske hæderligt forløb, med vækst i sammenligneligt butikssalg på 7% eller mere (graf 1). Virksomheden blev hårdt ramt af faldet i forbruger tillid i 2009 og oplevede en negativ udvikling i sammenligneligt butikssalg (graf 1). Men virksomheden er siden kommer over disse problemer.

Graf1

Der er flere ting som investorer bør være opmærksomme på i relation til resultatet for dette kvartal. Omsætnings- og indtjeningsvækst er vigtigt, men det er samtidig yderst væsentligt at se på hvor væksten kommer fra. Af Starbucks tre kernesegmenter, US (69% af 2011 omsætningen), International (22%) og Consumer Products Group (CPG) (7%) er CPG den hurtigst voksende. Omsætningen i CPG steg med 72% i første kvartal af indeværende regnskabsår og med 51% i andet kvartal.

CPG vokser hurtigt og vil helt sikkert bidrage til tredje kvartals resultatet. CPG inkluderer pakket kaffe og the som sælges i supermarkeder og købmandsbutikker. For et af de mest succesfulde produkter - K-Cups (en enkelt kop portion som anvendes i bryggesystemer) - blev der ifølge virksomheden afsat 230 millioner enheder i de første 5 måneder af i år. En stigende fokusering på CPG fremhæver den produkt diversifikation som Starbucks sigter efter. Ved at diversificere sit produkt udbud så opbygger Starbucks andre afsætningskilder end deres eget traditionelle salg af kaffe og frappucino i deres cafeer.

Starbucks tog tidligere i år et andet skridt mod at diversificere sin forretning med introduktionen af sin Evolution juice forretning som er lokaliseret i Bellevue Washington og gennem købet af La Boulange - et San Francisco baseret bageri. Disse to dele kommer sandsynligvis ikke til at bidrage til omsætnings- eller indtjeningsvækst med det samme. Men Evolution juice store havde en succesfuld lancering og tre nye butikker er på vej.

I tillæg til diversifikation af deres produktudbud, så har Starbucks fokuseret på at øge deres markedstilstedeværelse udenfor USA - hvor Kina er det primære marked i sigte. Da de fleste internationale virksomheder synes at se mod Asien for at styrke væksten, så bør investorer følge nøje med i om en økonomisk opbremsning i Kina på nogen måde vil kunne skade Starbucks.

Analytikernes Q3 forventninger

Der er ingen væsentlige forskelle I analytikernes forventninger. Omsætningen forventes at ligge i niveauet USD 3,2 milliarder til USD 3,4 milliarder hvilket indikerer en vækst på 14%. På indtjeningssiden forventer analytikerne en vækst på 25% hvilket er et højere niveau end hvad der har været gældende i de tidligere kvartaler.

Graf2

I løbet af de seneste tre år er det ikke set, at Starbucks har skuffet markedet ved at ramme ved siden af indtjeningsestimaterne. Der er heller ingen grund til at forvente at de skulle ramme ved siden af i dette kvartal. Resultatet forventes at svare til estimaterne.

Graf3

Vi har samtidig ikke set væsentlige forandringer i de senste 12 måneder i analytikernes forventninger til dette kvartal. Forventningerne er øget med blot 2% over de seneste 12 måneder. Hvor højdepunktet på 47 cent blev nået lige efter offentliggørelsen af seneste kvartals regnskab. I gennemsnit forventer analytikerne, at aktien har et upside på 28% med et kursmål some er øget med 10% over de seneste fire måneder.

Graf4

Starbucks rapporterer sit Q3 resultat torsdag den 26. Juli 2012 efter at markedet er lukket. 

 

 

Indholdet i denne artikel er oversat fra engelsk. I tilfælde af afvigelser mellem denne og den originale engelske version er den originale engelske version fra Trading Floor gældende.

 

Test vores Eurotrader handelsplatform til aktiehandel, og få adgang til 11.000 aktieanalyser.

Download gratis demo af Eurotrader

 

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
24 feb
EI
1. entydig identifikation, f.eks nemid eller lign. 2. oprettelsesgebyr for skriveadgang 3. max 5 ind..
38
24 feb
 
Da EI åbenbart ikke vil udelukke Hygge " KLOVNEN ", synes jeg at vi brugere her på EI skal gøre det...
29
01 mar
VWS
God søndag til alle.   Jeg faldt over denne timelapse-video der viser flere detaljer end normalt omk..
25
24 feb
VWS
I en anden tråd er Vestas mulige/potentielle ordre i Mexico blevet berørt, hvilket har fået mig til ..
19
01 mar
 
For første gang i mange år har jeg prøvet at krydstabulere på EET depot, - inden revisoren får det. ..
15
24 feb
EI
Det ville klæde EI at redde deres platform for totalt hjerneforladte indlæg, uden anden bevæggrund e..
15
24 feb
FING-B
Hvor er du bare helt igennem en usympatisk person.   Ikke at jeg har aktier i Fingerprint. Men det æ..
15
27 feb
OMXC20
Med al respekt...   Det kan ikke afvises der kommer en mindre korrektion fra tid til anden, men spør..
13
01 mar
 
Hej, Så er vi igennem uge 8 & 9 og finanshusene har opdateret deres estimater for 2015 de nordiske ..
12
28 feb
SAS-DKK
Man burde betale folk en ordentlig og en anstændig løn for deres arbejde.   På sigt vil ingen jo arb..
12

Aktier/åbning: C20 lidt ned trods stigning i Genmab

03-03-2015 09:22:04
Det danske aktiemarked startede tirsdag i et lille plus, men efter et kvarters handel har markedet taget en negativt drejning. Eliteindekset C20 Cap ligger ved ..

Aktier/tendens: Stærkt tysk detailsalg giver optimisme

03-03-2015 08:29:19
Offentliggørelsen af en uventet stor stigning i det tyske detailsalg kan tirsdag bidrage til en positiv åbning på de europæiske aktiebørser. Herhjemme vil der f..

SAS har først normaliseret trafikken på onsdag

02-03-2015 16:09:51
Tæt på alle danske kabinemedarbejdere har meldt sig klar til tjeneste i SAS efter weekendens strejke. Det er glædeligt og betyder, at kunderne snart kan se frem..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Genmab slog egne forventninger i 2014
2
Novo: Eksperter taler konkurrents nye insulinmiddel ned
3
Eivind Kolding tror på godt afkast af NNIT - avis
4
Genmab venter driftsresultat på 200-275 mio. kr. i 2015
5
Genmab indregner milepæle fra Daratumumab-ansøgninger

Copyright Euroinvestor A/S 2015  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
3. marts 2015 13:38:04
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20150225.2 - EUROWEB6 - 2015-03-03 13:38:04 - 2015-03-03 13:38:04 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x