27. juli: Vigtigheden af vækst for Netflix og deres tikkende bombe af forpl..
31. juli: Aktieoverblik: Spanien fører an, Facebook fortsætter nedturen
30. juli 2012 05:00

Resultat sæson: Analytikerne beskærer deres estimater, begrænset opadgående potentiale

Denne artikel kommer fra Euroinvestor_TradingFloor
Af Peter Garnry, Saxo Bank

Resultat sæsonen er fortsat i fuld sving i USA og Europa har også meldt sig på banen.

I USA har 56% af S&P 500 virksomhederne rapporteret og hidtil har 71% af virksomhederne overrasket på indtjeningen og 41% på omsætningen. Sidstnævnte har været et af de stort samtalepunkter, fordi det reflekterer den underliggende forværring af de fundamentale forhold i økonomien. Samtidig så har de Wall Street analytikere, som påbegyndte resultat sæsonen fulde af optimisme, haft travlt med at nedjustere hurtigst muligt, idet den fremadrettede vejledning fra virksomhederne har været flad eller lettere faldende. (se neden stående graf).

Graf1

Hvis vi hastigt bevæger os væk fra overraskelsen, og over til de faktiske resultater og vækstrater, så ser vi på fald i kvartalet (i forhold til året før) på 1,3% og 1,5% for henholdsvis omsætning og indtjening.

Dette bekræfter atter, at der er begrænsede opadgående muligheder på nuværende tidspunkt. Samlet set, så har resultatsæsonen været tæt på hvad vi forudså forud for sæsonens begyndelse - at vi kunne se det første kvartal med resultater under forventning siden fjerde kvartal af 2010.  Resultatsæsonen har også bekræftet vores forsigtige syn på aktier i tredje kvartal, hvor vi tidligere fremhævede de begrænsede opadgående muligheder og den stigende afledte risiko fra Europa som de største trusler mod aktieafkast.

Hvis vi vender blikket mod den kommende uges resultater, så er der fortsat nogle lækkerbiskner for investorer og handlere. Europas største bank HSBC rapporterer, og med deres store eksponering mod de asiatiske økonomier, så bliver det en god indikation af hvorledes Asien udvikler sig i øjeblikket.

De store olievirksomheder i USA - såsom Exxon Mobile - har allerede rapporteret, men BP vil rapportere i den kommende uge, og her vil der være fokus på deres indsats for at skære omkostninger og deres frasalgsprogram. Resultatet vil yderligere være en indikator for de globale energi markeder, og dette er direkte knyttet til aktiviteten i den globale økonomi.

Mastercard (MA) - forbruger kredit ikonet - rapporterer i næste uge og resultatet vil give vigtig indsigt i efterspørgslen på forbruger kredit og hvorledes forbrugerne kommer til at klare sig i resten af året.

Som vi hentyder til i vores Q3 Outlook, så er risikoen omkring de europæiske banker fortsat Achilles hælen i Europa. Det giver en væsentlig afledt risiko som det eksempelvis er indikeret i CDS priserne på de største banker i udkanten af Europa. I dette lys er den franske bank BNP Paribas vigtig at iagttage og den er også vigtig fordi den franske økonomi hastigt svækkes og derved burde være afspejlet i BNP Paribas indtjening og omsætning.

Graf2

Afslutningsvis så er resultatet fra Procter & Gamble (PG) et must, idet selskabet, som  verdens største forbrugsvarevirksomhed, er en god indikator for forbrugernes sundhedstilstand.

 

 

Indholdet i denne artikel er oversat fra engelsk. I tilfælde af afvigelser mellem denne og den originale engelske version er den originale engelske version fra Trading Floor gældende.

 

Test vores Eurotrader handelsplatform til aktiehandel, og få adgang til 11.000 aktieanalyser.

Download gratis demo af Eurotrader

 

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
26 okt
VWS
Fra tid til anden lytter jeg til Solveig Bjørnestad’s P1 Business. Hun er dygtig til at lave en 360 ..
36
27 okt
VWS
Normal 0 21 false false false DA X-NONE X-NONE ..
26
28 okt
I:SP500
Det ser grundlæggende ganske fint ud makroøkonomisk, hvilket ikke er det samme som at der ikke finde..
16
26 okt
BAVA
Jeg synes du skulle lade være med at bekymre dig om kortsigtede udsving, og ganske enkelt gå lang i ..
16
29 okt
VWS
Hej Pokerchamp, det du kalder 'amatør-detektiv'-arbejde er langt mere informativt end dine ukonstruk..
14
28 okt
VWS
 Fredag d. 3. okt. i år var den norske Olie- og energiminister Tord Lien og næstformand for det nors..
14
30 okt
VWS
Jeg sad ellers lige og kiggede endnu en ordre i Polen   34 MW Postolin Wind Farm   Den ordre må være..
13
29 okt
FING-B
Swift - det er jo fuldkommen ligegyldigt hvad vi siger eller gør så synes du og dit slæng det er for..
12
30 okt
DANSKE
Og pludselig savner jeg alligevel den der "røde tommel ned"  der endgang var her på EI 
11
30 okt
GEN
Vi har en stor aftale på DuoBody med Janssen, hvor vi jævnligt hører små udtalelser der tyder på, at..
11

SAS: Ryanair-boss forudser konkurrenters kollaps

31-10-2014 15:26:57
SAS er blandt en række flyselskaber, som Ryanairs topchef, Michael O'Leary, venter vil skrumpe eller indgå i fusion med andre selskaber inden for de næste fem å..

GN går glip af Siemens høreapparater - bureau - NY

31-10-2014 13:47:16
Ifølge rygter skulle den svenske kapitalfond EQT have de bedste chancer for at overtage høreapparatdivisionen fra Siemens.Det skriver Reuters med henvisning til..

Aktier/middag: På vej mod forsigtigt punktum på solid uge

31-10-2014 11:35:58
Efter en stærkt positiv start på fredagens danske aktiehandel er investorerne igen gået ned i et lavere, men tilsyneladende meget stabilt gear. Dermed peger det..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Veloxis får væsentlig forsinkelse i USA
2
Novo/Swedbank: Sænker anbefaling og kursmål
3
Danske Bank: Analytikere finpudser kursmål efter regnskab
4
Asien: Overraskende japansk beslutning trækker kraftigt op
5
Aktier/tendens: C20 går grøn åbning i møde med TDC i rampelyset
Euroinvestor i andre lande: Euroinvestor.com | Euroinvestor.se | Euroinvestor.no | Euroinvestor.fr | Forexinvestor.com| Wisselkoersen.nl | Valuta.se | Valutaveksel.no | Divisas.es | Valute.it
Copyright Euroinvestor A/S 2014  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
31. oktober 2014 19:37:09
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20141028.2 - EUROWEB5 - 2014-10-31 19:37:09 - 2014-10-31 19:37:09 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x