31. juli: Aktietema-Aktieoverblik: Spanien fører an, Facebook fortsætter ne..
1. august 2012 09:00

Vestas/CS: Dårlige resultater kræver ny strategi

Vestas_World_470x300

Vestas bør ændre sin strategi for at håndtere svære markedsvilkår, og det kan i sig selv blive en så omkostningsfuld affære, at der ikke er megen upside tilbage i aktiekursen. Det vurderer den schweiziske storbank Credit Suisse efter at have set nærmere på tirsdagens meldinger fra Vestas. Kursmålet sænkes til 25 fra 40, og anbefalingen af Vestas er uændret "undervægt".

Vestas foreløbige regnskabstal sammenholdt med ordvalget i tirsdagens meddelelse vedrørende selskabets kreditfaciliteter indikerer over for Credit Suisse, at Vestas har brudt sine bankaftaler og finansielle covenants. Selv om en del af baggrunden er en ufordelagtig fordeling af årets pengestrømme, vil Vestas' gæld formentlig vedblive med at være et problem, hvis ikke der gøres noget, påpeger Credit Suisse. Banken venter nemlig, at det vil tage lang tid, før slutmarkedet viser tegn på bedring, og overskudskapacitet ikke længere er et problem.

- Vestas har endnu ikke indikeret, hvordan det skal blive overskudsgivende uden et opsving i slutmarkedet. Vi tror derfor, at problemstillingen med de finansielle covenants vil fortsætte, indtil Vestas gennemfører mere omfattende tiltag, konstaterer Credit Suisse, der ser de seneste års spareøvelser som utilstrækkelige.

Credit Suisse estimerer Vestas' nettorentebærende gæld til at have nået et niveau på 1,25 mia. euro, eller 9,3 mia. kr., ved udgangen af første halvår mod 0,55 mia. euro ved udgangen af december.

En del af stigningen skyldes en ugunstig fordeling af årets pengestrømme, men Credit Suisse vurderer desuagtet, at Vestas' gæld også vil være for høj ved udgangen af 2012. Samtidig genererer Vestas ikke nok pengestrømme, og det bør der gøres noget ved, vurderer banken.

- Uanset balancen, har Vestas behov for en ny strategi for at tage højde for en længerevarende nedtur, og selskabet har i vores øjne også behov for en restrukturering. Det kan i sig selv blive omkostningskrævende, og der er efter vores opfattelse muligvis ikke nok "upside" tilbage til at retfærdiggøre den nuværende markedskurs, vurderer Credit Suisses analytikere.

 

/ritzau/FINANS

Jakob Dalskov +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

 

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
27 sep
OMXCPI
Hvad har virket? Hvad har jeg lært og forbedret? Og hvad har jeg lært (dyrt) at holde mig fra?   Eft..
50
01 okt
VWS
  Den amerikanske støtteordning for vindenergi - PTC - er aktivt i politisk spil for øjeblikket og j..
21
25 sep
YHOO
Nej jeg har nu lykønsket ham mange gange med hans performance. Det er for mig at se både flot og isæ..
16
25 sep
VWS
Vestas kunde First Wind   http://renews.biz/76379/first-wind-reaches-new-heights/   First Wind vælge..
15
29 sep
VELO
Jeg kan anbefale alle Veloxis-interesserede at kigge de ældre årsregnskaber igennem - naturligvis is..
14
27 sep
VELO
Hej WWW   Her kommer lidt mere "nørd"tænkning, som vi ikke har drøftet før i Veloxisdebatten.   Den ..
14
26 sep
VWS
Jeg synes det lyder som en meget passende beskyldning Mif kommer med, et eller andet er der sku galt..
13
30 sep
BIOPOR
  Sidste uge deltog Bioporto vel i deres første sådan rigtig professionelle investor præsentation me..
12
30 sep
FING-B
Frustrationen er nu ikke pga. selskabet, men mere pga. din og andres gentagne negative udmeldinger (..
12
26 sep
VWS
Nu syntes jeg nok lige at den politisk korrekthed fra din side går lidt over stregen. Du plejer ikke..
12

Aktier/tendens: Fortsat usikkerhed kan presse markedet

02-10-2014 08:38:41
Selvom fjerde kvartal normalt er aktieårets bedste, så tyder starten indtil videre ikke på det. På kvartalets første handelsdag onsdag faldt aktierne, og det te..

Nordnet: Private kaster deres kærlighed på Novo og Mærsk

01-10-2014 12:53:00
A.P. Møller - Mærsk og Novo Nordisk var Nordnet-kundernes foretrukne aktiekøb i september, hvor Vestas til gengæld var at finde på salgslisten. Det fremgår af e..

Novo: Amerikansk entreprenør skal bygge ny Bagsværd-fabrik

01-10-2014 09:17:16
Det bliver det amerikanske entreprenørselskab Jacobs Engineering Group, der skal opføre den finrensningsfabrik, som Novo Nordisk er på vej til at etablere i Bag..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Vestas/Barclays: Ordreskuffelse drevet af USA og EM
2
Nordnet: Private kaster deres kærlighed på Novo og Mærsk
3
Aktier/tendens: Fortsat usikkerhed kan presse markedet
4
B&O Q1: Underskuddet forværres - forventninger præciseres opad
5
Onsdagens aktier: Skuffende nøgletal fra USA ødelagde humøret
Euroinvestor i andre lande: Euroinvestor.com | Euroinvestor.se | Euroinvestor.no | Euroinvestor.fr | Forexinvestor.com| Wisselkoersen.nl | Valuta.se | Valutaveksel.no | Divisas.es | Valute.it
Copyright Euroinvestor A/S 2014  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
2. oktober 2014 10:27:49
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20141001.1 - EUROWEB3 - 2014-10-02 10:27:49 - 2014-10-02 10:27:49 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x