31. juli: Aktietema-Aktieoverblik: Spanien fører an, Facebook fortsætter ne..
1. august 2012 09:00

Vestas/CS: Dårlige resultater kræver ny strategi

Vestas_World_470x300

Vestas bør ændre sin strategi for at håndtere svære markedsvilkår, og det kan i sig selv blive en så omkostningsfuld affære, at der ikke er megen upside tilbage i aktiekursen. Det vurderer den schweiziske storbank Credit Suisse efter at have set nærmere på tirsdagens meldinger fra Vestas. Kursmålet sænkes til 25 fra 40, og anbefalingen af Vestas er uændret "undervægt".

Vestas foreløbige regnskabstal sammenholdt med ordvalget i tirsdagens meddelelse vedrørende selskabets kreditfaciliteter indikerer over for Credit Suisse, at Vestas har brudt sine bankaftaler og finansielle covenants. Selv om en del af baggrunden er en ufordelagtig fordeling af årets pengestrømme, vil Vestas' gæld formentlig vedblive med at være et problem, hvis ikke der gøres noget, påpeger Credit Suisse. Banken venter nemlig, at det vil tage lang tid, før slutmarkedet viser tegn på bedring, og overskudskapacitet ikke længere er et problem.

- Vestas har endnu ikke indikeret, hvordan det skal blive overskudsgivende uden et opsving i slutmarkedet. Vi tror derfor, at problemstillingen med de finansielle covenants vil fortsætte, indtil Vestas gennemfører mere omfattende tiltag, konstaterer Credit Suisse, der ser de seneste års spareøvelser som utilstrækkelige.

Credit Suisse estimerer Vestas' nettorentebærende gæld til at have nået et niveau på 1,25 mia. euro, eller 9,3 mia. kr., ved udgangen af første halvår mod 0,55 mia. euro ved udgangen af december.

En del af stigningen skyldes en ugunstig fordeling af årets pengestrømme, men Credit Suisse vurderer desuagtet, at Vestas' gæld også vil være for høj ved udgangen af 2012. Samtidig genererer Vestas ikke nok pengestrømme, og det bør der gøres noget ved, vurderer banken.

- Uanset balancen, har Vestas behov for en ny strategi for at tage højde for en længerevarende nedtur, og selskabet har i vores øjne også behov for en restrukturering. Det kan i sig selv blive omkostningskrævende, og der er efter vores opfattelse muligvis ikke nok "upside" tilbage til at retfærdiggøre den nuværende markedskurs, vurderer Credit Suisses analytikere.

 

/ritzau/FINANS

Jakob Dalskov +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

 

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
25 aug
GEN
Stop nu det mobberi GW   Jeg elsker at følge den aktie, og det er så trist at du altid skal hævde di..
24
24 aug
FING-B
Sig mig.. har du slet ingen skam i livet !!.. du stjæler ENDNU ENGANG et skriv fra en anden skribent..
22
26 aug
FING-B
Når Nordea alene i deres analyse tager udgangspunkt i konkurrencesituationen flere år fremme i tiden..
18
23 aug
BAVA
Bavarian Nordic har sammen med Crucell og div. myndigheder igangsat to interessante nye forsøg med M..
18
24 aug
ZEAL
I Solothum uden for Bern i Svejts ligger en fabrik, hvor der er blevet investeret 50 mio CHF det sen..
17
14:09
FING-B
MENA - du kender vist godt den atomare størrelse af min respekt for dig og dine evige meningsløse sm..
15
23 aug
 
http://borsen.dk/nyheder/politik/artikel/1/330221/opgoerelse_viser_nye_milliarder_tabt_til_skattesvi..
15
10:10
ZEAL
EI debat er efterhånden et UTROLIGT sørgeligt foretagende... mudderkastning fra ende til anden... i ..
14
23 aug
DANSKE
Tro ikke på 6212 han er blot en bondeknold, der efterhånden er gået kold arme stakkels lille trold, ..
14
25 aug
ZEAL
Her kommer endnu et bud på, hvor Zealand skal hen efter en FDA godkendelse af iGlarlixi. Jeg siger k..
13

Parken/fmd: Mesterskab og pokaltitel giver en masse i FCK

29-08-2016 16:03:52
Parken Sport & Entertainments fodboldklub, FC København, leverede fremgang i første halvår, hvor blandt andet transferaktiviteterne gav en stor hjælpende hånd, ..

Vestas/Jyske: Havmølle-joint venture bidrager positivt fra 2017

29-08-2016 14:02:43
Jyske Bank ser fortsat særdeles positivt på aktien i vindmølleproducenten Vestas, der for nylig leverede et stærkt positivt overraskende regnskab for andet kvar..

Aktier/åbning: Mærsk og Novo undviger små fald

29-08-2016 09:20:12
Mens A.P. Møller-Mærsk og medicinalsektoren holder skindet på næsen, så er de øvrige eliteaktier generelt åbnet lidt lavere efter fald i USA fredag aften. Tilta..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Aktier/tendens: Godt nyt fra Nordsøen til Mærsk
2
Vestas/Jyske: Havmølle-joint venture bidrager positivt fra 2017
3
Zealand/SHB: Anbefaling løftes til "akkumuler" - NY
4
Mærsk/Sydbank: Melding om Sverdrup er godt nyt for Oil
5
Vestas: Tysk konkurrent bekræfter dialog om 183 MW til Chile

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2016  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
29. august 2016 21:51:14
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20160826.1 - EUROWEB2 - 2016-08-29 21:51:14 - 2016-08-29 21:51:14 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x