31. juli: Aktietema-Aktieoverblik: Spanien fører an, Facebook fortsætter ne..
1. august 2012 09:00

Vestas/CS: Dårlige resultater kræver ny strategi

Vestas_World_470x300

Vestas bør ændre sin strategi for at håndtere svære markedsvilkår, og det kan i sig selv blive en så omkostningsfuld affære, at der ikke er megen upside tilbage i aktiekursen. Det vurderer den schweiziske storbank Credit Suisse efter at have set nærmere på tirsdagens meldinger fra Vestas. Kursmålet sænkes til 25 fra 40, og anbefalingen af Vestas er uændret "undervægt".

Vestas foreløbige regnskabstal sammenholdt med ordvalget i tirsdagens meddelelse vedrørende selskabets kreditfaciliteter indikerer over for Credit Suisse, at Vestas har brudt sine bankaftaler og finansielle covenants. Selv om en del af baggrunden er en ufordelagtig fordeling af årets pengestrømme, vil Vestas' gæld formentlig vedblive med at være et problem, hvis ikke der gøres noget, påpeger Credit Suisse. Banken venter nemlig, at det vil tage lang tid, før slutmarkedet viser tegn på bedring, og overskudskapacitet ikke længere er et problem.

- Vestas har endnu ikke indikeret, hvordan det skal blive overskudsgivende uden et opsving i slutmarkedet. Vi tror derfor, at problemstillingen med de finansielle covenants vil fortsætte, indtil Vestas gennemfører mere omfattende tiltag, konstaterer Credit Suisse, der ser de seneste års spareøvelser som utilstrækkelige.

Credit Suisse estimerer Vestas' nettorentebærende gæld til at have nået et niveau på 1,25 mia. euro, eller 9,3 mia. kr., ved udgangen af første halvår mod 0,55 mia. euro ved udgangen af december.

En del af stigningen skyldes en ugunstig fordeling af årets pengestrømme, men Credit Suisse vurderer desuagtet, at Vestas' gæld også vil være for høj ved udgangen af 2012. Samtidig genererer Vestas ikke nok pengestrømme, og det bør der gøres noget ved, vurderer banken.

- Uanset balancen, har Vestas behov for en ny strategi for at tage højde for en længerevarende nedtur, og selskabet har i vores øjne også behov for en restrukturering. Det kan i sig selv blive omkostningskrævende, og der er efter vores opfattelse muligvis ikke nok "upside" tilbage til at retfærdiggøre den nuværende markedskurs, vurderer Credit Suisses analytikere.

 

/ritzau/FINANS

Jakob Dalskov +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

 

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
22 nov
VWS
Hejsa Mena.  nu har jeg observeret at du kommer i meget spændende diagologer med de fleste skribente..
42
23 nov
OW
Thomas Eriksson, som er chef for investeringsbanken Carnegie, er blevet kontaktet af Finansinspektio..
34
27 nov
 
Noget af det sværeste og mest risikofyldte i investeringsuniverset er at investere i turn-arounds. A..
26
26 nov
OW
  Carnegie er gå i offensiven de sidste par dage omkring deres rolle i OW Bunker sagen.  Flere medie..
24
22 nov
VWS
tauser, det korte svar er:......................................................................... ..
22
26 nov
VWS
@MENA .. dit indlæg giver ikke mening i forhold til diskussionen. Men som sædvanlig kommenterer du f..
21
27 nov
BAVA
Hermed mit første indlæg som nok bliver et lidt længere et af slagsen. Har fulgt Bavarian Nordic med..
19
12:05
EI
Nu er det sku snart nok.   Hvad vil i gerne kaldes? Idioter, amatører?   Bliver i bollet i røvet af ..
16
26 nov
VWS
Du burde forvises fra dette forum. Hold kæft hvor er du trættende at høre på!! Du skal nedgøre alt o..
16
23 nov
OW
Jeg er stadig af den holdning at Altor burde betale samtlige 3 mia. kr. tilbage som de har fået af O..
14

Aktier/ABG: Dalende oliepris er positiv for markederne

28-11-2014 16:06:56
Selv om flere selskaber lider på børserne fredag efter Opecs beslutning om ikke at sænke medlemslandenes produktion, er den faldende oliepris generelt godt for ..

Mærsk: Asien/Europa-rater dratter atter ned

28-11-2014 14:13:12
Fragtraterne på de store ruter mellem Asien og Europa daler for fjerde uge i streg. I denne uge faldt priserne med 8,7 pct. til 739 dollar per tyvefodscontainer..

Aktier/åbning: Billig olie sender Mærsk til bunden i rødt C20

28-11-2014 09:17:10
Det danske aktiemarked har fredag lagt svagt fra land. C20 Cap falder efter kort tid handel med 0,7 pct. til indeks 814,55. Torsdag endte C20 Cap-indekset margi..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Aktier/tendens: Forsat prisfald for olien sender Mærsk i fokus
2
Mærsk/Berenberg: Alt for billig - potentiale på cirka 50 pct
3
Aktier/middag: Vestas, Carlsberg og Mærsk glider i olien
4
Carlsberg: Rubelstorm øget til næsten orkan
5
Schweiz kan sende guldprisen til himmels
Euroinvestor i andre lande: Euroinvestor.com | Euroinvestor.se | Euroinvestor.no | Euroinvestor.fr | Forexinvestor.com| Wisselkoersen.nl | Valuta.se | Valutaveksel.no | Divisas.es | Valute.it
Copyright Euroinvestor A/S 2014  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
28. november 2014 20:19:20
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20141127.2 - EUROWEB4 - 2014-11-28 20:19:20 - 2014-11-28 20:19:20 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x