31. juli: Aktietema-Aktieoverblik: Spanien fører an, Facebook fortsætter ne..
1. august 2012 09:00

Vestas/CS: Dårlige resultater kræver ny strategi

Vestas_World_470x300

Vestas bør ændre sin strategi for at håndtere svære markedsvilkår, og det kan i sig selv blive en så omkostningsfuld affære, at der ikke er megen upside tilbage i aktiekursen. Det vurderer den schweiziske storbank Credit Suisse efter at have set nærmere på tirsdagens meldinger fra Vestas. Kursmålet sænkes til 25 fra 40, og anbefalingen af Vestas er uændret "undervægt".

Vestas foreløbige regnskabstal sammenholdt med ordvalget i tirsdagens meddelelse vedrørende selskabets kreditfaciliteter indikerer over for Credit Suisse, at Vestas har brudt sine bankaftaler og finansielle covenants. Selv om en del af baggrunden er en ufordelagtig fordeling af årets pengestrømme, vil Vestas' gæld formentlig vedblive med at være et problem, hvis ikke der gøres noget, påpeger Credit Suisse. Banken venter nemlig, at det vil tage lang tid, før slutmarkedet viser tegn på bedring, og overskudskapacitet ikke længere er et problem.

- Vestas har endnu ikke indikeret, hvordan det skal blive overskudsgivende uden et opsving i slutmarkedet. Vi tror derfor, at problemstillingen med de finansielle covenants vil fortsætte, indtil Vestas gennemfører mere omfattende tiltag, konstaterer Credit Suisse, der ser de seneste års spareøvelser som utilstrækkelige.

Credit Suisse estimerer Vestas' nettorentebærende gæld til at have nået et niveau på 1,25 mia. euro, eller 9,3 mia. kr., ved udgangen af første halvår mod 0,55 mia. euro ved udgangen af december.

En del af stigningen skyldes en ugunstig fordeling af årets pengestrømme, men Credit Suisse vurderer desuagtet, at Vestas' gæld også vil være for høj ved udgangen af 2012. Samtidig genererer Vestas ikke nok pengestrømme, og det bør der gøres noget ved, vurderer banken.

- Uanset balancen, har Vestas behov for en ny strategi for at tage højde for en længerevarende nedtur, og selskabet har i vores øjne også behov for en restrukturering. Det kan i sig selv blive omkostningskrævende, og der er efter vores opfattelse muligvis ikke nok "upside" tilbage til at retfærdiggøre den nuværende markedskurs, vurderer Credit Suisses analytikere.

 

/ritzau/FINANS

Jakob Dalskov +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

 

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
19 mar
BAVA
Efter en fantastik uge vil jeg godt lige prøve at lave en evaluering af hvorfor jeg mener at der er ..
64
21 mar
PNDORA
  Jeg har flere gange analyseret Pandora, senest efter årsregnskabet. Den seneste tid har kursen vær..
59
21 mar
E:QEC
At jeg gør som jeg gør, og et lille indblik i hvilke gabs vi har liggende som sagtens kan fyldes på ..
24
23 mar
I:DAX
@marc55.   Lad mig give dig et velment råd.   Jeg er ikke en gammel sur mand (hverken gammel eller s..
18
21 mar
FING-B
Baronen84, jeg tager hatten af for dine RTX aktier, det er flot set :-)   Men at være hånlig overfor..
18
19 mar
I:DAX
Vorherre bevares!
18
22 mar
OMXC25
Det var så vigtigt vi skulle stemme. Jeg er glad for det blev et NEJ.   EU sagde vi ikke ville få en..
17
24 mar
RTX
vi er  mange der er glade for at slippe for dig. TAK TIL EI.
16
21 mar
VWS
idiot
15
23 mar
VWS
Dong Energy og Vestas får meldinger om off shore industrien, hvor de store olieselskaber øjnene muli..
14

Novo: EMA-udvalg anbefaler markedsføringstilladelse til Refixia - NY

24-03-2017 13:31:36
Udvalget for humanmedicinske lægemidler (CHMP) ved Det Europæiske Lægemiddelsagentur (EMA) har tildelt Novo Nordisks Refixia en positiv udtalelse og anbefaler en markedsføringstilladelse.Det skriver Novo Nordisk i en fondsbørsmeddelelse.CHMP anbefaler en markedsføringstilladelse til Refixia til unge og voksne med hæmofili B. Til grund for anbefalingen ligger resultater fra udviklingsprogrammet par..

Novo/Exane: Kursmålet skæres til 270 kr.

24-03-2017 10:17:22
Den franske storbank Exane BNP Paribas skærer kursmålet for aktien i Novo Nordisk til 270 kr. fra 295 kr. Anbefalingen er uændret "outperform", viser data fra Bloomberg.Novo-aktien falder fredag 0,4 pct., eller 1 kr., til 233,20 kr. Det dækker dog over en stigning, da aktien ikke længere handles inklusive retten til et udbytte på 4,60 kr./ritzau/FINANSJakob Dalskov +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E..

Aktier/tendens: Mulighed for mere gas til Mærsk i ventet rødt C20

24-03-2017 08:31:54
Det danske aktiemarked kan fredag blive præget af små udsving med en lille overvægt af negative fortegn.A.P. Møller-Mærsks B-aktie var uændret efter torsdagens handel og blev handlet til 11.500 kr. Aktien kan dog gå fra grå til grøn fredag, da der er potentielt gode nyheder til det danske konglomerat.Efter en Nordsø-aftale, der kan redde det ellers lukningstruede Tyra-felt, skriver Jyllands-Posten..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Novo/Exane: Kursmålet skæres til 270 kr.
2
Novo: EMA-udvalg anbefaler markedsføringstilladelse til Refixia - NY
3
Aktier/tendens: Mulighed for mere gas til Mærsk i ventet rødt C20
4
Novo er et skridt nærmere vigtigt markedsføringsargument for Tresiba
5
Aktier/åbning: Mærsks aktie stiger forsigtigt efter Svane-nyheder

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2017  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
25. marts 2017 07:00:10
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20170324.2 - EUROWEB2 - 2017-03-25 07:00:10 - 2017-03-25 07:00:10 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x