31. juli: Aktietema-Aktieoverblik: Spanien fører an, Facebook fortsætter ne..
1. august 2012 09:00

Vestas/CS: Dårlige resultater kræver ny strategi

Vestas_World_470x300

Vestas bør ændre sin strategi for at håndtere svære markedsvilkår, og det kan i sig selv blive en så omkostningsfuld affære, at der ikke er megen upside tilbage i aktiekursen. Det vurderer den schweiziske storbank Credit Suisse efter at have set nærmere på tirsdagens meldinger fra Vestas. Kursmålet sænkes til 25 fra 40, og anbefalingen af Vestas er uændret "undervægt".

Vestas foreløbige regnskabstal sammenholdt med ordvalget i tirsdagens meddelelse vedrørende selskabets kreditfaciliteter indikerer over for Credit Suisse, at Vestas har brudt sine bankaftaler og finansielle covenants. Selv om en del af baggrunden er en ufordelagtig fordeling af årets pengestrømme, vil Vestas' gæld formentlig vedblive med at være et problem, hvis ikke der gøres noget, påpeger Credit Suisse. Banken venter nemlig, at det vil tage lang tid, før slutmarkedet viser tegn på bedring, og overskudskapacitet ikke længere er et problem.

- Vestas har endnu ikke indikeret, hvordan det skal blive overskudsgivende uden et opsving i slutmarkedet. Vi tror derfor, at problemstillingen med de finansielle covenants vil fortsætte, indtil Vestas gennemfører mere omfattende tiltag, konstaterer Credit Suisse, der ser de seneste års spareøvelser som utilstrækkelige.

Credit Suisse estimerer Vestas' nettorentebærende gæld til at have nået et niveau på 1,25 mia. euro, eller 9,3 mia. kr., ved udgangen af første halvår mod 0,55 mia. euro ved udgangen af december.

En del af stigningen skyldes en ugunstig fordeling af årets pengestrømme, men Credit Suisse vurderer desuagtet, at Vestas' gæld også vil være for høj ved udgangen af 2012. Samtidig genererer Vestas ikke nok pengestrømme, og det bør der gøres noget ved, vurderer banken.

- Uanset balancen, har Vestas behov for en ny strategi for at tage højde for en længerevarende nedtur, og selskabet har i vores øjne også behov for en restrukturering. Det kan i sig selv blive omkostningskrævende, og der er efter vores opfattelse muligvis ikke nok "upside" tilbage til at retfærdiggøre den nuværende markedskurs, vurderer Credit Suisses analytikere.

 

/ritzau/FINANS

Jakob Dalskov +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

 

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
29 mar
VWS
Normal 0 21 false false false DA X-NONE X-NONE ..
69
25 mar
GEN
Der er intet mere forfriskende end den intellektuelle udfordring, man føler ved en kvalificeret deba..
18
23 mar
VWS
“Apex Offshore Wind” er et datter-selskab under “Apex Wind Energy Holdings” og dette selskab har A.P..
15
26 mar
OMXC20
Der er ingen korrektion igang, bare lidt ligegyldig panik fordi Saudi har bombet nogle oprørere i Ye..
13
27 mar
TORM
Torm slagtes idag, og det var et helt forudsigeligt fald grundet aktieemissionens udvanding af priva..
11
27 mar
OMXC20
"Svinestregen" er ikke i forhold til den enkelte kontohaver, som selvsagt ikke kan sige nej til de 2..
10
26 mar
OMXC20
Israelerne er de eneste Vesten kan stole på i Mellemøsten.   Ganske enkelt vore eneste sande alliere..
10
24 mar
I:DAX
Den debat du skal have her er om man skal forholde sig til virkeligheden er i dag eller hvordan den ..
10
23 mar
 
http://npinvestor.dk/nyheder/gr%C3%A6kenland-tsipras-klager-sin-n%C3%B8d-i-brev-til-merkel   Smid de..
10
09:52
VWS
Vestas skal som alle andre børsnoterede selskaber overholde reglerne for offentliggørelse af nyheder..
9

Novo lancerer blødermedicin i USA

30-03-2015 07:56:28
Novo Nordisk lancerer nu sit bløderpræparat Novoeight på det amerikanske marked.Det fremgår af en pressemeddelelse offentliggjort torsdag i sidste uge fra Novos..

Carlsberg-konkurrent frygter svækket konkurrence i Grækenland

27-03-2015 16:44:49
Konkurrencen på det græske ølmarked kan blive svækket markant set i lyset af, at de græske konkurrencemyndigheder uden betænkninger har godkendt fusionen mellem..

WDH/dir: Oticon Medical snart klar med første implantat

27-03-2015 14:23:55
William Demant Holdings kirurgiske division, Oticon Medical, fortsætter fremad for fuldt blus. Forretningsbenet har de seneste år hentet enorm vækst, og det spo..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Novo lancerer blødermedicin i USA
2
Aktier/åbning: Mærsk stryger til vejrs forud for udbytte
3
Aktier/tendens: Rolig start med underliggende positiv tendens
4
Grækenland trykkes længere ned i skraldespanden af Fitch
5
Torm tiltræder aftale om restrukturering

Copyright Euroinvestor A/S 2015  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
30. marts 2015 11:19:44
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20150325.1 - EUROWEB7 - 2015-03-30 11:19:44 - 2015-03-30 11:19:44 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x