31. juli: Aktietema-Aktieoverblik: Spanien fører an, Facebook fortsætter ne..
1. august 2012 09:00

Vestas/CS: Dårlige resultater kræver ny strategi

Vestas_World_470x300

Vestas bør ændre sin strategi for at håndtere svære markedsvilkår, og det kan i sig selv blive en så omkostningsfuld affære, at der ikke er megen upside tilbage i aktiekursen. Det vurderer den schweiziske storbank Credit Suisse efter at have set nærmere på tirsdagens meldinger fra Vestas. Kursmålet sænkes til 25 fra 40, og anbefalingen af Vestas er uændret "undervægt".

Vestas foreløbige regnskabstal sammenholdt med ordvalget i tirsdagens meddelelse vedrørende selskabets kreditfaciliteter indikerer over for Credit Suisse, at Vestas har brudt sine bankaftaler og finansielle covenants. Selv om en del af baggrunden er en ufordelagtig fordeling af årets pengestrømme, vil Vestas' gæld formentlig vedblive med at være et problem, hvis ikke der gøres noget, påpeger Credit Suisse. Banken venter nemlig, at det vil tage lang tid, før slutmarkedet viser tegn på bedring, og overskudskapacitet ikke længere er et problem.

- Vestas har endnu ikke indikeret, hvordan det skal blive overskudsgivende uden et opsving i slutmarkedet. Vi tror derfor, at problemstillingen med de finansielle covenants vil fortsætte, indtil Vestas gennemfører mere omfattende tiltag, konstaterer Credit Suisse, der ser de seneste års spareøvelser som utilstrækkelige.

Credit Suisse estimerer Vestas' nettorentebærende gæld til at have nået et niveau på 1,25 mia. euro, eller 9,3 mia. kr., ved udgangen af første halvår mod 0,55 mia. euro ved udgangen af december.

En del af stigningen skyldes en ugunstig fordeling af årets pengestrømme, men Credit Suisse vurderer desuagtet, at Vestas' gæld også vil være for høj ved udgangen af 2012. Samtidig genererer Vestas ikke nok pengestrømme, og det bør der gøres noget ved, vurderer banken.

- Uanset balancen, har Vestas behov for en ny strategi for at tage højde for en længerevarende nedtur, og selskabet har i vores øjne også behov for en restrukturering. Det kan i sig selv blive omkostningskrævende, og der er efter vores opfattelse muligvis ikke nok "upside" tilbage til at retfærdiggøre den nuværende markedskurs, vurderer Credit Suisses analytikere.

 

/ritzau/FINANS

Jakob Dalskov +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

 

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
20 nov
VELO
Nogle brugere (Pav3 og ebdrups især) har skrevet lidt om FDA's afvisning af Envarsus. Jeg vil gerne ..
42
14 nov
OMXC20
  Lad mig starte med en meget vigtig pointe: Når man ejer en aktie, ejer man en andel af en virksomh..
32
16 nov
 
Forord Jernmalmens pris er faldet dramatisk siden toppen i år 2011. Med inspirerende tanker fra brug..
30
18 nov
VWS
Normal 0 21 false false false DA X-NONE X-NONE ..
22
19 nov
BIOPOR
  Her følger mine tanker efter Bioporto Q3 regnskab samt efterfølgende investor præsentation   Omsæt..
21
14 nov
OMXC20
Jeg får tit spørgsmålet, "hvad er den bedste indikation på, at et selskab og dets aktiekurs har en s..
20
19 nov
VWS
stop nu det børnehave pjat i er jo ikke en døjt bedre selv. Pokerchamp har ændret fint stil fra tidl..
17
18 nov
EI
Opsang til EI   Det er efterhånden en børnehave i mange af trådene herinde, og jeg kan ikke forstå a..
17
18 nov
GEN
Nå, GEN fik ikke sneget sig ind i late-breaking abstracts på en Gilead sponsoreret idelalisib+ofatum..
15
14 nov
VELO
Veloxisme ?   Når jeg følger Veloxis-debatten, er det lige før jeg tænker, at vi her på EI har opfun..
15

Investorerne dumper Sanofi efter nye træge diabetes-meldinger

20-11-2014 16:44:09
Det franske medicinalselskab Sanofi er i modvind på børsen i Paris torsdag eftermiddag, efter at selskabet endnu engang serverede sløje meldinger om diabetesmar..

Alm. Brand/CEO: Vejrliget udfordrer - København-skybrud dyrt

20-11-2014 13:16:52
Tredje kvartal var dyrt for Alm. Brand i forhold til vejrligsskader, der brutto - altså før reassurance - løb op i en udgift på 153 mio. kr.- Hvis man kikker på..

Aktier/åbning: Coloplast topper mens regnskaber skuffer

20-11-2014 09:21:10
Coloplast topper C20 på en torsdag morgen, der har budt på flere regnskaber uden for C20.Coloplast stiger 0,7 pct. til 514,0 kr. efter godt 10 minutters handel ..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Novo: Stor konkurrent venter lav vækst flere år frem
2
Aktier/åbning: Coloplast topper mens regnskaber skuffer
3
Aktier/tendens: Udlandet sender flade toner til Danmark
4
ØK/CEO: Vi er på ret vej, men ikke i det tempo, vi kunne ønske
5
Aktier/middag: Novo mildner faldet i dansk eliteindeks
Euroinvestor i andre lande: Euroinvestor.com | Euroinvestor.se | Euroinvestor.no | Euroinvestor.fr | Forexinvestor.com| Wisselkoersen.nl | Valuta.se | Valutaveksel.no | Divisas.es | Valute.it
Copyright Euroinvestor A/S 2014  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
21. november 2014 03:22:18
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20141120.1 - EUROWEB6 - 2014-11-21 03:22:18 - 2014-11-21 03:22:18 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x