2. august: Analytiker nedjusteringer: Peugeot, Netflix & DeVry blev hamret n..
6. august: Facebook: den første bølge af aktier frigives den 16. August
3. august 2012 04:00

Q2 indtjening: USA outperformer Europa.…indtil videre. Revurdering forude?

Denne artikel kommer fra Euroinvestor_TradingFloor 
Af Matt Bolduc, Saxo Bank

De nordamerikanske virksomheder fortsætter med at outperforme deres europæiske modstykker. Det er det samme mønster vi har set i de foregående kvartaler, hvor USA behændigt overhaler på såvel omsætnings- og indtjeningsvækst som på indtjenings- og omsætningsoverraskelser. Der er dog intet virkeligt overraskende over dette. USA har formået at være delvist isoleret fra Europas finansielle vanskeligheder som til gengæld har vejet kraftigt ned i Europæiske virksomheders præstationer.

Graf1

Omtrent 30% af de europæiske og amerikanske virksomheder har nu rapporteret deres Q2 resultat, og vi ser et tydeligt mønster materialisere sig. Nord Amerika har haft en overvægt af positive overraskelser i forhold til Europa, hvilket svarer til hvad vi har set de seneste kvartaler. Til trods for at dette blot understreger mønsteret, så er overraskelserne for de nordamerikanske virksomheder stadig…....overraskende, idet amerikanske analytikere har tendens til at være mere optimistiske end deres europæiske modstykker.

Graf2

Endnu mere overraskende er det dog, at den amerikanske omsætnings- og indtjeningsvækst ser ud til at arbejde sig ned mod en opbremsning og derved nærmer sig Europas flade salgsvækst. Af graf 3 kan man se, at den højere forventede vækst for S&P medførte en præmie på P/E i forhold til Stoxx 600. Hvis vækst forventningen viser sig at være korrekte og vi nu ser nul vækst for virksomhederne i begge indeks, så kunne det betyder en revurdering af værdiansættelsesrelationen mellem Stoxx og S&P. Dette kunne blive mere udtalt hvis Europas vanskeligheder stilner af. Hvis en revurdering af S&P 500 sker, så kunne man se mere ensartede P/E niveauer, og dette kunne i givet fald føre til en S&P 500 underperformance på 20% relativt til Stoxx. 

Graf3 

 

Indholdet i denne artikel er oversat fra engelsk. I tilfælde af afvigelser mellem denne og den originale engelske version er den originale engelske version fra Trading Floor gældende.

Test vores Eurotrader handelsplatform til aktiehandel, og få adgang til 11.000 aktieanalyser.

Download gratis demo af Eurotrader

 

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
29 apr
OMXC20
Hej Alle. Jeg har siddet og kigget lidt på tallene på nogle aktuelle indeks.   OMX C20, er i år steg..
23
01 maj
OMXC20
Pengemængden er en funktion af antallet af penge gange disses cirkulationshastighed. Hvis vi har mas..
19
30 apr
VWS
Vestas har modtaget en fast og ubetinget ordre i Nebraska, USA, på 200 stk. V110-2.0 MW-møller, svar..
15
30 apr
VWS
Bearshire's energy afd har lige afgivet en ordre på 400 må til Vestas. Det er da Inter medmindre en..
15
30 apr
EXQ
I forbindelse med den omtale, der har været i pressen om et muligt dansk DNA-register, har jeg still..
14
07:57
 
Den i mange år oversete amerikanske økonom Hyman Minsky døde i 1996 lige inden han for alvor skulle ..
12
02 maj
VWS
MENA det hjælper jo ikke en lilleput aktionær som mig at hedgefondene sidder med en masse viden omkr..
12
30 apr
VWS
Rastapopopolos - Du skrev d. 28/4   "... 300 niveauet skal gentestes; 2 faldende toppe på den korte ..
12
28 apr
VWS
... om 3-5 år, og der er ikke udsigt til at de vil blive erstattet af nye reaktorer.   http://corpor..
11
02 maj
VWS
Du skrevden anden dag at du holdt dig ude indtil Vestas var flade de 20-30% der skulle til, for at d..
10

OPTAKT Vestas Q1 6/5: Opjustering kan være i vente

30-04-2015 15:20:41
Når Vestas onsdag aflægger regnskab for første kvartal, vil den primære fokus blandt analytikerne være rettet mod selskabets forventninger, som ved den lejlighe..

Novo/Schultz: Det tjener mine egne interesser at stoppe

30-04-2015 13:04:45
Det er i egen interesse, at Novos toer, Kåre Schultz, nu stopper som viceadministrerende direktør og ansvarlig for Novo Nordisks drift.Det siger han til Ritzau ..

Aktier/middag: DSV kører fra Danske Bank og Novo Nordisk

30-04-2015 11:32:44
Tranportkoncernen DSV varmer op til forlænget weekend og ligger i front i C20 Cap-indekset torsdag middag. Aktien stiger med 1,9 pct. til 224,30 kr. - og dermed..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2015  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
3. maj 2015 17:57:17
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20150424.2 - EUROWEB7 - 2015-05-03 17:57:17 - 2015-05-03 17:57:17 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x