14. august: Aktietema-Sulten efter restaurantaktier? McDonalds er stabil, Sta..
15. august: Analytiker opjusteringer: Dean Foods vinder på udskillelse, NVIDI..
15. august 2012 09:04

Carlsberg/Sydbank: Forudser kursfald efter skuffende regnskab

Euroinvestor_Carlsberg_470x300

Carlsberg kan meget vel komme under pres fra åbningen onsdag, efter at selskabet fra morgenstunden har fremlagt et skuffende regnskab for andet kvartal, hvor aktiviteterne i både Nord- og Vesteuropa og Østeuropa udviklede sig svagere end ventet, mens det asiatiske marked toppede konsensus med en smule. En fastholdelse af forventningerne til hele året, hvor Carlsberg får hjælp af en gunstig udvikling i rublens værdi, er sammen med vundne markedsandele flere steder i Europa og Asien blandt de positive islæt.

- Overordnet set er det skuffende regnskab. Den opjustering, som jeg havde flaget for kunne komme, regner væk i dårligt vejr i løbet af sommeren, og dykker vi ned i Nord- og Vesteuropa er volumen lidt under mine forventninger, mens indtjeningen er et godt stykke under, siger analytiker Morten Imsgard fra Sydbank og henviser blandt andet til høje markedsføringsomkostninger i forbindelse med EURO 2012.

Men det er ikke hele forklaringen. Nogle af markederne er desuden faldet mere, end Sydbank havde regnet med, forklarer Morten Imsgard, der til gengæld betegner det som positivt, at Carlsberg vinder markedsandele på relativt mange markedet, og ikke kun på de lande, hvor der har været EM i fodbold.

- Carlsberg vinder markedsandele i Storbritannien, som ellers er et presset marked i øjeblikket. Det er det positive element i et ellers rigtigt svært kvartal, hvor højsæsonen ikke for alvor er slået igennem på tallene, siger Morten Imsgard om udviklingen i Nord- og Vesteuropa.

- I Østeuropa synes jeg, at er der lidt mere opløftende læsning om det russiske marked. De fortæller, at det russiske marked faktisk voksede lidt i andet kvartal, og at selskabet igen øgede sin markedsandel en smule og ikke mindst sin værdimarkedsandel. Det vil sige, at Carlsberg har succes med dyrere mærker, hvilket er rigtigt positiv udvikling på det marked, vurderer Morten Imsgard.

Asien betegnes af Sydbanks analytiker som den eneste "godkendte" region med en fortsættelse af den høje vækst fra tidligere, og hvor udbredelsen af premium-varemærkerne Carlsberg og Tuborg forløber "rigtigt godt". Selskabet har formået af udnytte EM i fodbold og har blandt andet oplevet en god effekt af introduktionen af Tuborg-mærket i Kina. Netop succesen med dyrere mærker på det asiatiske marked er ifølge Morten Imsgard noget, som Carlsberg kan komme til at nyde godt af fremadrettet, vurderes det.

- Men overordnet er det ikke et specielt positivt regnskab fra Carlsberg, hvor man misser mine estimater ganske betydeligt i både Nord- og Vesteuropa og Østeuropa. Til gengæld er det positivt, at selskabet fastholder forventningerne til hele året, hvilket selvfølgelig også afspejler, at Carlsberg har haft nogle helårsforventninger, som har været baseret på en lidt anden rubelkurs, end den vi har i dag. Så den buffer, selskabet havde på rubelkursen, den er nu forsvundet i dårligt vejr i løbet af den første halvdel af årets højsæson. Nu er det op til selskabet at levere gennem tredje kvartal for at komme helt i mål.

- Den må falde oven på det her regnskab. Formentlig i størrelsesordenen 5 pct., vurderer Morten Imsgard.

 

/ritzau/FINANS

Michael Lund +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

 

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
21 jul
TOPO
Kurshop -  Der findes tusinder af Biotekfirmaer i verden som du kan gå ud og investerer i ! Hvad er ..
17
23 jul
VWS
Jeg sidder og graver mig ind i dette lille interessante skriv:   http://www.power-technology.com/new..
15
20 jul
VELO
Sidder ig gennemlaser tidligere traade og samler her lidt op og vil komme med betragtninger for den ..
13
24 jul
OMXN40
Det bliver/er hverdagskost i alle europæiske lande inden længe.. Men tankevækkende, at terrortruslen..
12
07:47
EXQ
Så lykkedes det at komme til Vedbæk for at besøge Exiqon. Damen, en kammerat og jeg selv blev taget ..
10
23 jul
PNDORA
Det er helt naturligt, at aktiekursen på et selskab, som er steget meget, svinger kraftigt forud for..
10
22 jul
VWS
Mon dette forum og skribenterne mon nogensinde bliver så voksent, at vi er undgår dette evindelige b..
8
21 jul
E:VWS
Du kan da umuligt fjerne kernemedarbejdere med 10-30 års erfaring når de ikke engang har haft fabrik..
8
19 jul
I:SP500
  Uden selv at tage den gl. tyske kansler til indtægt for synspunktet, kunne det vække til eftertank..
7
11:26
VELO
@ Jennis69. Indtægter. De havede indtægter på 38 mill. sidste år. Såvidt jeg kan se, er der en mil..
6

Danske Bank: Nye kursmål og anbefalinger efter regnskab - NY2

25-07-2014 15:31:22
En lang række analysehuse har opjusteret kursmålet på Danske Bank efter regnskabet for andet kvartal torsdag.De fleste lægger mellem 5 og 10 kr. til kursmålet f..

Novo Nordisk/analytikere: Europæisk anbefaling vigtigt kryds

25-07-2014 14:07:38
En lægemiddelkomite under den europæiske sundhedsmyndighed, EMA, har anbefalet Novo Nordisks kombinationsprodukt Ideglira. Mens det er positivt, og et vigtigt k..

Aktier/middag: Vestas blæser C20 i plus

25-07-2014 11:37:02
Efter en underdrejet start har det danske aktiemarked igen fundet sine "gode ben" fredag formiddag, hvor der er en let fremgang at spore. Tunge aktier som Vesta..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Danske Bank: Kurs- og anbefalingsændringer efter regnskabet
2
Luksusaktie straffes efter skidt regnskab
3
Genmab: Amerikansk børshus vender tilbage med købsanbefaling
4
Aktier/middag: Vestas blæser C20 i plus
5
Banker/ABM: Større potentiale i Sydbank og Jyske end i Danske
Euroinvestor i andre lande: Euroinvestor.com | Euroinvestor.se | Euroinvestor.no | Euroinvestor.fr | Forexinvestor.com| Wisselkoersen.nl | Valuta.se | Valutaveksel.no | Divisas.es | Valute.it
Copyright Euroinvestor A/S 2014  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
25. juli 2014 17:57:08
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20140723.1 - EUROWEB7 - 2014-07-25 17:57:08 - 2014-07-25 17:57:08 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x