14. august: Aktietema-Sulten efter restaurantaktier? McDonalds er stabil, Sta..
15. august: Analytiker opjusteringer: Dean Foods vinder på udskillelse, NVIDI..
15. august 2012 09:04

Carlsberg/Sydbank: Forudser kursfald efter skuffende regnskab

Euroinvestor_Carlsberg_470x300

Carlsberg kan meget vel komme under pres fra åbningen onsdag, efter at selskabet fra morgenstunden har fremlagt et skuffende regnskab for andet kvartal, hvor aktiviteterne i både Nord- og Vesteuropa og Østeuropa udviklede sig svagere end ventet, mens det asiatiske marked toppede konsensus med en smule. En fastholdelse af forventningerne til hele året, hvor Carlsberg får hjælp af en gunstig udvikling i rublens værdi, er sammen med vundne markedsandele flere steder i Europa og Asien blandt de positive islæt.

- Overordnet set er det skuffende regnskab. Den opjustering, som jeg havde flaget for kunne komme, regner væk i dårligt vejr i løbet af sommeren, og dykker vi ned i Nord- og Vesteuropa er volumen lidt under mine forventninger, mens indtjeningen er et godt stykke under, siger analytiker Morten Imsgard fra Sydbank og henviser blandt andet til høje markedsføringsomkostninger i forbindelse med EURO 2012.

Men det er ikke hele forklaringen. Nogle af markederne er desuden faldet mere, end Sydbank havde regnet med, forklarer Morten Imsgard, der til gengæld betegner det som positivt, at Carlsberg vinder markedsandele på relativt mange markedet, og ikke kun på de lande, hvor der har været EM i fodbold.

- Carlsberg vinder markedsandele i Storbritannien, som ellers er et presset marked i øjeblikket. Det er det positive element i et ellers rigtigt svært kvartal, hvor højsæsonen ikke for alvor er slået igennem på tallene, siger Morten Imsgard om udviklingen i Nord- og Vesteuropa.

- I Østeuropa synes jeg, at er der lidt mere opløftende læsning om det russiske marked. De fortæller, at det russiske marked faktisk voksede lidt i andet kvartal, og at selskabet igen øgede sin markedsandel en smule og ikke mindst sin værdimarkedsandel. Det vil sige, at Carlsberg har succes med dyrere mærker, hvilket er rigtigt positiv udvikling på det marked, vurderer Morten Imsgard.

Asien betegnes af Sydbanks analytiker som den eneste "godkendte" region med en fortsættelse af den høje vækst fra tidligere, og hvor udbredelsen af premium-varemærkerne Carlsberg og Tuborg forløber "rigtigt godt". Selskabet har formået af udnytte EM i fodbold og har blandt andet oplevet en god effekt af introduktionen af Tuborg-mærket i Kina. Netop succesen med dyrere mærker på det asiatiske marked er ifølge Morten Imsgard noget, som Carlsberg kan komme til at nyde godt af fremadrettet, vurderes det.

- Men overordnet er det ikke et specielt positivt regnskab fra Carlsberg, hvor man misser mine estimater ganske betydeligt i både Nord- og Vesteuropa og Østeuropa. Til gengæld er det positivt, at selskabet fastholder forventningerne til hele året, hvilket selvfølgelig også afspejler, at Carlsberg har haft nogle helårsforventninger, som har været baseret på en lidt anden rubelkurs, end den vi har i dag. Så den buffer, selskabet havde på rubelkursen, den er nu forsvundet i dårligt vejr i løbet af den første halvdel af årets højsæson. Nu er det op til selskabet at levere gennem tredje kvartal for at komme helt i mål.

- Den må falde oven på det her regnskab. Formentlig i størrelsesordenen 5 pct., vurderer Morten Imsgard.

 

/ritzau/FINANS

Michael Lund +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

 

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
22 nov
VWS
Hejsa Mena.  nu har jeg observeret at du kommer i meget spændende diagologer med de fleste skribente..
42
23 nov
OW
Thomas Eriksson, som er chef for investeringsbanken Carnegie, er blevet kontaktet af Finansinspektio..
34
22 nov
VWS
tauser, det korte svar er:......................................................................... ..
22
20 nov
OW
Jeg er rystet over at OW Bunkers bestyrelse er rystet.   OW Bunkers bestyrelse har i dag via Altor ..
21
26 nov
VWS
@MENA .. dit indlæg giver ikke mening i forhold til diskussionen. Men som sædvanlig kommenterer du f..
19
26 nov
VWS
Du burde forvises fra dette forum. Hold kæft hvor er du trættende at høre på!! Du skal nedgøre alt o..
15
21 nov
SAS-DKK
Jeg har i de sidste par måneder kikket lidt nærmere på SAS. Årsagen til min nysgerrighed skyldes;   ..
15
23 nov
OW
Jeg er stadig af den holdning at Altor burde betale samtlige 3 mia. kr. tilbage som de har fået af O..
14
22 nov
VWS
jeg tænker at der er ingen grund til at du er politikvinde her. Hvorfor skal du "bestemme" hvad folk..
14
22 nov
VWS
til dig xo33, kommer sådan til at tænke på en vittighed, jeg engang hørte:   En mand i en varmluftba..
13

Lundbeck/SEB: Data for nyt skizofrenimiddel er solide

26-11-2014 16:07:10
Lundbeck har stillet fase 3-data for sit nye skizofreni- og depressionsmiddel, Brexpiprazol, i udsigt under en medicinalkonference den 7-11. december, og der er..

Genmab/Jyske: Øger kursmål på potentiale i Daratumumab

26-11-2014 14:13:48
Jyske Bank ser et stort kommercielt potentiale i Genmab-stoffet Daratumumab, som for tiden testes i en stribe forsøg, der skal afdække, om midlet kan hjælpe mod..

Vestas vinder ordre på 49 MW i Den Dominikanske Republik - NY

26-11-2014 10:33:06
Vestas har sikret sig en ordre i Den Dominikanske Republik på 15 møller med en samlet kapacitet på 49,5 megawatt, oplyser selskabet på sin hjemmeside.Der er tal..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Vestas vinder ordre på 49 MW i Den Dominikanske Republik - NY
2
SAS-aktien er steget 23 pct. på en uge
3
Genmab/Jyske: Øger kursmål på potentiale i Daratumumab
4
Lundbeck/SEB: Data for nyt skizofrenimiddel er solide
5
Aktier/tendens: Lettere positiv åbning i vente
Euroinvestor i andre lande: Euroinvestor.com | Euroinvestor.se | Euroinvestor.no | Euroinvestor.fr | Forexinvestor.com| Wisselkoersen.nl | Valuta.se | Valutaveksel.no | Divisas.es | Valute.it
Copyright Euroinvestor A/S 2014  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
27. november 2014 06:24:08
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20141126.1 - EUROWEB2 - 2014-11-27 06:24:08 - 2014-11-27 06:24:08 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x