14. august: Aktietema-Sulten efter restaurantaktier? McDonalds er stabil, Sta..
15. august: Analytiker opjusteringer: Dean Foods vinder på udskillelse, NVIDI..
15. august 2012 09:04

Carlsberg/Sydbank: Forudser kursfald efter skuffende regnskab

Euroinvestor_Carlsberg_470x300

Carlsberg kan meget vel komme under pres fra åbningen onsdag, efter at selskabet fra morgenstunden har fremlagt et skuffende regnskab for andet kvartal, hvor aktiviteterne i både Nord- og Vesteuropa og Østeuropa udviklede sig svagere end ventet, mens det asiatiske marked toppede konsensus med en smule. En fastholdelse af forventningerne til hele året, hvor Carlsberg får hjælp af en gunstig udvikling i rublens værdi, er sammen med vundne markedsandele flere steder i Europa og Asien blandt de positive islæt.

- Overordnet set er det skuffende regnskab. Den opjustering, som jeg havde flaget for kunne komme, regner væk i dårligt vejr i løbet af sommeren, og dykker vi ned i Nord- og Vesteuropa er volumen lidt under mine forventninger, mens indtjeningen er et godt stykke under, siger analytiker Morten Imsgard fra Sydbank og henviser blandt andet til høje markedsføringsomkostninger i forbindelse med EURO 2012.

Men det er ikke hele forklaringen. Nogle af markederne er desuden faldet mere, end Sydbank havde regnet med, forklarer Morten Imsgard, der til gengæld betegner det som positivt, at Carlsberg vinder markedsandele på relativt mange markedet, og ikke kun på de lande, hvor der har været EM i fodbold.

- Carlsberg vinder markedsandele i Storbritannien, som ellers er et presset marked i øjeblikket. Det er det positive element i et ellers rigtigt svært kvartal, hvor højsæsonen ikke for alvor er slået igennem på tallene, siger Morten Imsgard om udviklingen i Nord- og Vesteuropa.

- I Østeuropa synes jeg, at er der lidt mere opløftende læsning om det russiske marked. De fortæller, at det russiske marked faktisk voksede lidt i andet kvartal, og at selskabet igen øgede sin markedsandel en smule og ikke mindst sin værdimarkedsandel. Det vil sige, at Carlsberg har succes med dyrere mærker, hvilket er rigtigt positiv udvikling på det marked, vurderer Morten Imsgard.

Asien betegnes af Sydbanks analytiker som den eneste "godkendte" region med en fortsættelse af den høje vækst fra tidligere, og hvor udbredelsen af premium-varemærkerne Carlsberg og Tuborg forløber "rigtigt godt". Selskabet har formået af udnytte EM i fodbold og har blandt andet oplevet en god effekt af introduktionen af Tuborg-mærket i Kina. Netop succesen med dyrere mærker på det asiatiske marked er ifølge Morten Imsgard noget, som Carlsberg kan komme til at nyde godt af fremadrettet, vurderes det.

- Men overordnet er det ikke et specielt positivt regnskab fra Carlsberg, hvor man misser mine estimater ganske betydeligt i både Nord- og Vesteuropa og Østeuropa. Til gengæld er det positivt, at selskabet fastholder forventningerne til hele året, hvilket selvfølgelig også afspejler, at Carlsberg har haft nogle helårsforventninger, som har været baseret på en lidt anden rubelkurs, end den vi har i dag. Så den buffer, selskabet havde på rubelkursen, den er nu forsvundet i dårligt vejr i løbet af den første halvdel af årets højsæson. Nu er det op til selskabet at levere gennem tredje kvartal for at komme helt i mål.

- Den må falde oven på det her regnskab. Formentlig i størrelsesordenen 5 pct., vurderer Morten Imsgard.

 

/ritzau/FINANS

Michael Lund +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

 

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
22 okt
VWS
Pokerchamp - Per Vimmer er gulddrengen trænet hos Goldman Sachs, som har lært den superliberalistisk..
22
20 okt
VELO
Match, så har jeg set lidt på mine handler og depoter.   Må begynde med at konkludere, at mit handel..
17
20 okt
VELO
Tvivler på at du får ret. Aktieanalytikerne siger allerede før godkendelsen en KORTSIGTET kurs på 2..
17
22 okt
BAVA
Jeg tror ikke, at mange her i dette forum er i tvivl om, hvem der er et fjols... Du får det til at l..
14
21 okt
VWS
Hvis du var en ludo brik var du så ikke slået hjem nu ???
14
23 okt
VWS
Quantum Utility Generation er på den anden side af "Mountain Friends", og de kan nu fortsætte deres ..
12
23 okt
VWS
Aputsisaq - Blev der nødvndigt at starte en negativ tråd fordi at Stockrosen lige havde startet en p..
11
23 okt
VWS
Jeg har kigget lidt på Vestas USA kunde First Wind, for at se hvordan det går med de 3 Wind Power pr..
11
23 okt
 
Nej, der er klart tale om en Hanging Penis formation. Ikke et godt tegn. Jeg køber først når vi har ..
11
21 okt
VWS
Vestas øverst chef for "Americas" - Chris Brown virker meget optimistisk. Han har udtalt til Recharg..
11

WHO: Omkring 200.000 ebola-vacciner er klar til sommer

24-10-2014 16:27:18
Hundredtusindvis af ebola-vacciner vil være tilgængelige i Afrika i midten af 2015.Det siger verdenssundhedsorganisationen WHO's vicegeneraldirektør, Marie-Paul..

Vestas modtager kinesisk ordre på 50 megawatt

24-10-2014 12:28:37
Vestas har modtaget en fast og ubetinget ordre i Kina på 50 megawatt. Ordregiver er Hanas, som tre gange tidligere i 2014 har købt møller hos den danske produce..

Vestas-kunde i stor aftale om strømsalg

24-10-2014 11:22:56
Den amerikanske udvikler af vindmølleprojekter Geronimo, som er kunde hos Vestas, har indgået aftale om salg af 140 megawatt af den kapacitet på 210 megawatt, s..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
Euroinvestor i andre lande: Euroinvestor.com | Euroinvestor.se | Euroinvestor.no | Euroinvestor.fr | Forexinvestor.com| Wisselkoersen.nl | Valuta.se | Valutaveksel.no | Divisas.es | Valute.it
Copyright Euroinvestor A/S 2014  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
26. oktober 2014 02:08:25
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20141024.3 - EUROWEB5 - 2014-10-26 02:08:25 - 2014-10-26 02:08:25 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x