Referatet af det seneste rentemøde i den amerikanske
centralbank tyder på yderligere lempelser af pengepolitikken, når
bankens beslutningstagere næste gang sætter sig til mødebordet i
den pengepolitiske komite, FOMC, den 12. og 13.
september.
Såvel Danske Bank som Nordea venter, at beslutningstagerne vil
enes om at forlænge den periode, hvor Federal Reserve spår, at
renten vil blive fastholdt tæt ved nul. Senest har bankens
beslutningstagere indikeret, at den lave rente vil blive fastholdt
til sent i 2014.
- Samlet holder jeg fast i, at en forlængelse af Feds guidance
om lave renter til ind i 2015 er et sandsynligt udfald af
FOMC-mødet den 12.-13. september, vurderer chefanalytiker i Nordea
Johnny Bo Jakobsen.
Han regner imidlertid modsat Danske Bank ikke med, at
centralbanken også vælger at annoncere en tredje runde af
kvantitative lempelser (QE3) allerede i september. Referatet af det
seneste rentemøde viste, at obligationsopkøbene er en mulighed, men
beslutningstagerne vil ikke tage instrumentet i brug, hvis de
økonomiske nøgletal viser et væsentligt og bæredygtigt opsving i
væksten.
Da de seneste nøgletal fra USA netop har vist tegn på bedring,
er et tredje opkøbsprogram også svært at spå om, påpeger Danske
Bank.
- Men med arbejdsløshedsprocenten stigende til 8,3 pct, ISM
(erhvervstillidsindikatoren, red) tæt på 50 og afdæmpede
vækstudsigter i de kommende to til tre kvartaler, mener vi, at odds
hælder mod QE3 i september, konkluderer Danske Bank i et notat.
Nordea vurderer imidlertid, at Federal Reserve også vil skæve
til Europa og udviklingen i gældskrisen.
- Delvist som følge af den beskedne bedring af de økonomiske
data siden det seneste FOMC-møde fastholder jeg også forventningen
om, at Fed ikke vil lancere QE3, med mindre de europæiske
beslutningstagere er ude af stand til at stabilisere situationen,
eller amerikanske politikere ikke enes om en velordnet løsning på
de forestående finanspolitiske problemstillinger, skriver Nordeas
chefanalytiker Johnny Bo Jakobsen.
/ritzau/FINANS
Jakob Dalskov +45 33 30 03 35 Ritzau Finans,
E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk