Efter en særdeles god start på året er udtrykket "gevinsthjemtagning" kommet tilbage ved handlerbordene. Onsdag sendte det aktierne på retur i Danmark oven på et par let skuffende nøgletal fra Kina og Europa.
Det toneangivende C20-indeks endte dagen med et fald på 0,6 pct. til indeks 451,26 efter en stigning fra første januar på små 15 pct. til 457,14 mandag. Onsdag udløste let skuffende tal fra både de kinesiske og de europæiske indkøbschefers indstilling til fremtiden, at spillerne tog gevinst hjem.
- Vi har længe siddet og fulgt markedet og tænkt på, at der snart måtte komme noget gevinsthjemtagning. Det er i høj grad mange af de aktier, der er steget pænt, der falder mest, siger chefrådgiver hos Nordea Michael Borre til Ritzau Finans.
Onsdagens regnskabsfokus var på Sydbank, der trods en stærk basisindtjening tabte markant mere end ventet på udlån i fjerde kvartal. Det hovedsageligt grundet en nedskrivning på udlån til landbruget på 200 mio. kr. Basisindtjeningen endte i kvartalet på 1109 mio. kr. mod ventet ifølge SME Direkt 1094 mio. kr. Nedskrivningerne landede på 460 mio. kr., langt over de ventede 275 mio. kr.
- Vi synes ikke, at det var et katastrofalt regnskab. Basisresultatet udviklede sig fint. Selvom tabene var negative, er det godt at se, at gennemgangen af låneporteføljen forløber planmæssigt. Den største skuffelse var nok på forventningerne, siger Michael Borre med reference til, at Sydbank blot venter et svagt stigende basisindtjening i 2012.
Aktien lukkede dagen med et fald på 2,1 pct. til kurs 110,50, hvilket ifølge Nordea "nok var billigt sluppet".
- Der er stadig tale om en meget billig aktie. Den er slet ikke priset til, at alt bare kører derudaf. Det er en presset sektor, der er på et hårdt sted i tabscyklussen. Vi begynder faktisk at se lidt lyst på danske bankaktier, hovedsageligt på grund af prissætningen. På et eller andet tidspunkt bliver der hverdag igen, og så vil tab på lån aftage. Det kan tage længere tid, end vi troede, men det er ikke en normal tilstand, de er i. Er man villig som investorer til at se ud over det nuværende nedskrivningsniveau er der værdi at hente. Men man skal ikke købe mere, end man kan bære, for risikoen er stor og det kræver tålmodighed, siger Michael Borre.
Dagens klart største kursrykker var A.P. Møller - Mærsk, der satte sig med ikke mindre end 5,6 pct. til kurs 44.760 for B-aktiens vedkommende. Dermed slettedes syv fremragende dages kursstigninger og toppen blev taget af den 45 pct. stigning, aktien har været igennem siden november. Aktien er dog, selv med onsdagens kurshak, steget omkring 35 pct. siden bunden.
Onsdag bød på flere mindre, negative nyheder for det lyseblå konglomerat. Enskilda sænkede sin anbefaling til "sælg", konkurrenten Neptunes Orient Lines tabte 319 mio. dollar sit fjerde kvartal og så gør markedet sig klar til regnskabet mandag.
- Det var en ordentlig omgang, den fik. Det var mange bække små, der sænkede aktien. Vi kommer tættere på regnskabet, og der kan godt være lidt frygt for, om bukserne kan holde med de voldsomme stigninger, vi har set i aktien. Vi har stadig ikke set afgørende bevis for, at raterne skal stige. Så der er nok nogle investorer, der tager deres 40 pct.'s afkast.
Uden for C20 faldt Thrane & Thrane med 2,8 pct. til 291,50 efter et regnskab for regnskabsåret første ni måneder, der bød på en flad toplinjevækst på 778 mio. kr. og et driftsresultat der dykkede til 99 mio. kr. fra 122,3 mio. kr. i samme periode sidste år.
- Resultatet er bedre end, hvad vi budgetterede, da vi foretog resultatjusteringen i efteråret på grund af situationen i Thailand, sagde administrerende direktør Walther Thygesen efter regnskabet.
ALK-Abello leverede et regnskab for 2011, der var bedre end ventet af analytikerne ifølge SME Direkt. Omsætningen landede på 578 mio. kr. i fjerde kvartal mod estimeret 560 og nettoresultatet landede på 19 mio. kr. mod ventet 17 mio. kr. forventningerne til 2012 skuffede dog, da ALK-Abello ser et driftsresultat, EBITDA, på "over 300" mio. kr. mod håbet i markedet om 348 mio. kr. i 2012.
Aktien steg med 0,9 pct. til kurs 337.
Redaktion +45 33 30 03 35 Ritzau Finans