Solars regnskab for første kvartal vil formentlig ikke give anledning til større udsving i selskabets aktie, selvom selskabet har fået en god start på året. Det vurderer analytiker i Sydbank Søren Løntoft Hansen.
- Set i lyset af den økonomiske usikkerhed, der hersker i øjeblikket, synes jeg egentlig, at en organisk vækst på lidt over 5 pct. er ganske godt, og omsætningen er også lidt bedre, end jeg havde ventet. Til gengæld er indtjeningen lidt til den svage side. Jeg havde blandt andet ventet en lidt bedre indtjening i Norge, hvor man har døjet med implementeringen af SAP-systemet Solar 8000, siger analytikeren.
Solar-koncernens samlede omsætning steg til 428,9 mio. euro fra 359,8 mio. euro i første kvartal 2011, og driftsresultatet på EBITA-niveau voksede i samme periode til 9,1 mio. euro fra 6,1 mio. euro. Mens væksten var god i Norge, hvor omsætningen steg til 66,2 mio. euro efter en organisk vækst på flotte 16,1 pct., fulgte indtjeningen ikke rigtigt med. EBITA steg blot til plus 0,3 mio. euro fra minus 1,7 mio. euro.
Solar fortsætter arbejdet med at tilpasse koncernskabelonen til Solar 8000 i Norge, men effektiviteten er fortsat for lav på enkelte områder, selv om der løbende sker forbedringer, forklarer Solar. Derfor har der stadig været behov for et større antal vikarer. Antallet af vikarer vil først blive normaliseret i løbet af året.
- Blandt andet Danmark kompenserer dog for udviklingen i Norge med en god indtjening og en stærk organisk vækst på 8,5 pct. Nogle af de indsatsområder, herunder konceptet Blue Energy med fokus på øget energieffektiviseringer i eksisterende bygninger, er måske noget af det, der driver denne her vækst i et marked, hvor nybyggeaktiviteten ellers er på et særdeles lavt niveau, siger Søren Løntoft Hansen.
Tilsvarende noterer Sydbanks analytiker sig en stærk vækst i Sverige, hvor Solar har udbygget sine VVS-aktiviteter. Samtidig satser Sverige på renovering af bygninger, hvilket også har en effekt. Til gengæld oplever Solar tilbagegang i Holland, som dermed stadig er et ganske svært marked.
/ritzau/FINANS
Michael Lund +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk