18 jul: Nordea/dir: Stabile tab et par kvartaler endnu
18 jul: Obligationer/middag: Rentero før amerikanske tal
18-07-2012 10:56:00

Vestas/Bernstein: Stor usikkerhed om likviditeten

Relateret indhold
09:24 - 
Aktier/åbning: Ny rekord på vej trods Mærsks udbyttefes..
08:37 - 
Aktier/tendens: Udsigt til røde ultimo-kurser ..
06:55 - 
Vestas/SG: Løfter kursmål til 300 kr ..
Relateret debat
10:17 - 
Ja du kan også se på din årsopg&oslas..
10:12 - 
Ja, det ved jeg egentlig godt. Jeg kunne også hav..
10:07 - 
Ikke dårligt - jeg tror på det!

Kursmålet for Vestas-aktien har fået en ordentlig tur i maskinen hos Sanford C. Bernstein, der skærer sit mål for vindmølleaktiens langsigtede potentiale til under halvdelen. Det hænger sammen med de stigende bekymringer om Vestas' likviditet, som er presset af svære markedsvilkår og for stor ekspansion i de senere år.

- Investorer kigger ikke længere på regnskabsresultateterne, som vi mener er mere og mere irrelevante. Nøglespørgsmålene er i stedet, om Vestas er en "going concern," om dets aktier eller aktiver vil blive købt, og om det fortsat vil være i krise. Fokus er nu på balancen, kreditsikkerheden, og hvilken bejler der måske forsøger at købe selskabet, skriver Bernsteins analytikere i en kommentar op til regnskabssæsonen.

Det svigtende marked, hvor de annoncerede ordrer i andet kvartal var lavere end i første kvartal - og langt lavere end Vestas' produktionskapacitet, samt det sandsynlige udløb af PTC-skatteordningen i USA til nytår, bekymrer desuden analytikerne.

Ud over det store kursfald i Vestas-aktien, har der også været tydelige tegn på markedets mistillid i Vestas' virksomhedsobligationer. De er faldet til en så lav kurs, at Vestas skulle betale en årlig rente på hele 19,3 pct., hvis der blev udstedt nye papirer til den nuværende pris. Til sammenligning faldt Mærsks 2014-obligationer til rekordlave 1,80 pct. i rente denne uge.

- Obligationsmarkedet tror tydeligvis, at selskabet er i en alvorlig krise og ude af stand til at betale af på hele sin gæld. Nettogælden steg til 850 mio. euro ved udgangen af første kvartal, og vi vurderer, at det kan være blevet værre i andet kvartal. Hvis det skuffer meget mere, vil investorerne måske fortsætte med at sælge ud af aktien i den nuværende deprimerede kurs baseret på likviditetsbekymringer, skriver Bernstein.

I det hele taget er over- og underskud fra Vestas i andet kvartal ikke synderligt interessant, når regnskabet lander i august, mener analytikerne.

- Balancen vil drive aktien. Vi er negative på udsigterne for balancen, men det er svært at vide, hvor konsensus er på dette område, skriver Bernstein, som skyder på en gældsvækst til 942 mio. euro efter andet kvartal og 1262 mio. euro efter tredje kvartal i år.

Bernsteins kursmål, der er udregnet efter såkaldt "book value"-principper, hedder nu 26 kr. mod tidligere 60 kr., mens anbefalingen fastholdes på "market perform."

Vestas-aktien har da også haft et hårdt år i 2012, hvor den hidtil er faldet med 59 pct. Onsdag har den dog indtil videre en god dag og er efter godt halvanden times handel steget 1,3 pct. til 25,81 kr.

/ritzau/FINANS

Mathias Stigsgaard +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
29 mar
VWS
Normal 0 21 false false false DA X-NONE X-NONE ..
78
30 mar
VWS
Vestas skal som alle andre børsnoterede selskaber overholde reglerne for offentliggørelse af nyheder..
16
30 mar
VWS
Jamop - Nu går du sgu i små sko.    En bank der justere fra 285 op til 345 er værd at høre om. Men e..
9
27 mar
VWS
Jeg undrer mig meget, over alt den tid, der er nogen, der bruger på at følge andres investering, blo..
8
26 mar
VWS
Ja - det siger meget når NBIM har valgt at ansætte Martin Prozesky.    Han har tidligere været ansat..
8
26 mar
VWS
Der skal jo være nogen der vil sælge.   Var Vestas steget var du superglad for Danske Bank.   Du har..
7
25 mar
VWS
meget flot analyse, har du andre analyser du vil dele :-)
7
30 mar
VWS
HSBC kommer med deres kursmål 340 kr. Det var den skeptiske bank som havde kurs 25 på Vestas. Det ry..
6
26 mar
VWS
Norges Bank Investment Management (NBIM) forvalter de midler som den norske stats har investeret i u..
6
25 mar
VWS
Short i Vestas, men long i FLS..   Jeg tror altså du har misforstået noget marc55, det handler om en..
6

Aktier/tendens: Udsigt til røde ultimo-kurser

31-03-2015 08:37:27
Det danske aktiemarked vil formentlig åbne i rødt tirsdag, men det er ikke en underliggende negativ udvikling, men derimod et rekordhøjt udbytte fra begge Mærsk..

Vestas/fmd: Kort generalforsamling beviser voksende tillid

30-03-2015 16:43:40
Vestas' bestyrelse har gjort det til en mærkesag, at markedet skal kunne stole på udmeldingerne fra vindmølleproducenten. Og tilliden er vokset betydeligt over ..

MHI Vestas får forlænget 21 MW service-kontrakt med tre år

30-03-2015 13:08:09
MHI Vestas har fået forlænget en 21 MW-serviceaftale med yderligere tre år.Det oplyser selskabet i en pressemeddelelse.Møllerne er ejet af A/S Storebælt og plac..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Aktier/middag: Mærsk kan fejre kursrekord på generalforsamling
2
Mandagens aktier: Mærsk satte rekord og vedtog stort udbytte
3
MHI Vestas får forlænget 21 MW service-kontrakt med tre år
4
Vestas/fmd: Vi er et normalt selskab igen
5
Aktier/tendens: Udsigt til røde ultimo-kurser

Relaterede aktiekurser

Vestas Wind Systems A/S 294,90 3,0% Stigning i aktiekurs

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Relaterede selskaber
Få adgang til information og anbefalinger af relaterede selskaber med PLUS pakken.

Du får adgang til 7 værdifulde investorværktøjer til investering.

Klik her og læs mere om PLUS pakken.

Copyright Euroinvestor A/S 2015  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
31. marts 2015 10:24:51
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20150325.1 - EUROWEB1 - 2015-03-31 10:24:51 - 2015-03-31 10:24:51 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x