18 jul: Nordea/dir: Stabile tab et par kvartaler endnu
18 jul: Obligationer/middag: Rentero før amerikanske tal
18-07-2012 10:56:00

Vestas/Bernstein: Stor usikkerhed om likviditeten

Relateret indhold
26 maj - 
Torsdagens aktier: Mærsk blev løftet i energiforladt ma..
26 maj - 
ABB-vindchef: Vindboom kan skabe komponentknaphed ..
26 maj - 
USA-vind/dir: Svært at konkurrere mod de tre store ..
Relateret debat
25 maj - 
http://www.rechargenews.com/wind/1433562/vestas-in-line..
25 maj - 
Vestas valgt som foretrukken i kæmpe vindprojekt ..
25 maj - 
Sludder - VWS stiger, ja og nogle andre. Men mange fald..

Kursmålet for Vestas-aktien har fået en ordentlig tur i maskinen hos Sanford C. Bernstein, der skærer sit mål for vindmølleaktiens langsigtede potentiale til under halvdelen. Det hænger sammen med de stigende bekymringer om Vestas' likviditet, som er presset af svære markedsvilkår og for stor ekspansion i de senere år.

- Investorer kigger ikke længere på regnskabsresultateterne, som vi mener er mere og mere irrelevante. Nøglespørgsmålene er i stedet, om Vestas er en "going concern," om dets aktier eller aktiver vil blive købt, og om det fortsat vil være i krise. Fokus er nu på balancen, kreditsikkerheden, og hvilken bejler der måske forsøger at købe selskabet, skriver Bernsteins analytikere i en kommentar op til regnskabssæsonen.

Det svigtende marked, hvor de annoncerede ordrer i andet kvartal var lavere end i første kvartal - og langt lavere end Vestas' produktionskapacitet, samt det sandsynlige udløb af PTC-skatteordningen i USA til nytår, bekymrer desuden analytikerne.

Ud over det store kursfald i Vestas-aktien, har der også været tydelige tegn på markedets mistillid i Vestas' virksomhedsobligationer. De er faldet til en så lav kurs, at Vestas skulle betale en årlig rente på hele 19,3 pct., hvis der blev udstedt nye papirer til den nuværende pris. Til sammenligning faldt Mærsks 2014-obligationer til rekordlave 1,80 pct. i rente denne uge.

- Obligationsmarkedet tror tydeligvis, at selskabet er i en alvorlig krise og ude af stand til at betale af på hele sin gæld. Nettogælden steg til 850 mio. euro ved udgangen af første kvartal, og vi vurderer, at det kan være blevet værre i andet kvartal. Hvis det skuffer meget mere, vil investorerne måske fortsætte med at sælge ud af aktien i den nuværende deprimerede kurs baseret på likviditetsbekymringer, skriver Bernstein.

I det hele taget er over- og underskud fra Vestas i andet kvartal ikke synderligt interessant, når regnskabet lander i august, mener analytikerne.

- Balancen vil drive aktien. Vi er negative på udsigterne for balancen, men det er svært at vide, hvor konsensus er på dette område, skriver Bernstein, som skyder på en gældsvækst til 942 mio. euro efter andet kvartal og 1262 mio. euro efter tredje kvartal i år.

Bernsteins kursmål, der er udregnet efter såkaldt "book value"-principper, hedder nu 26 kr. mod tidligere 60 kr., mens anbefalingen fastholdes på "market perform."

Vestas-aktien har da også haft et hårdt år i 2012, hvor den hidtil er faldet med 59 pct. Onsdag har den dog indtil videre en god dag og er efter godt halvanden times handel steget 1,3 pct. til 25,81 kr.

/ritzau/FINANS

Mathias Stigsgaard +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
24 maj
VWS
Det er noget af et projekt, whauuuu....... nok derfor vi ser begyndelsen på en stor stigning de næst..
10
25 maj
VWS
Vestas ska i samarbete med danska Mita-Teknik erbjuda en uppgradering av 20 år gamla turbiner, typ V..
7
20 maj
VWS
Upvind, Vestas nye datterselskab, har vundet en service kontrakt på 1,75 GW ....   Sådan !   mvh The..
7
24 maj
VWS
http://www.offshorewind.biz/2016/01/13/wind-power-development-fund-set-up-in-japan/ Der står 65 T..
6
20 maj
VWS
Fin ordre til Vestas nytilkøbte selskab.......     Normal 0 21 false..
6
25 maj
VWS
Vestas valgt som foretrukken i kæmpe vindprojekt !   Vestas valgt som foretrukken leverandør til kæm..
4
24 maj
VWS
AWEA er i fuld gang og de kommende dage kan der også være nyhedsflow.   Her en kalender:   http://ww..
4
24 maj
VWS
Mærsk har skam været i over 130.000 kr i midt 90 serne men der er noget der hedder et aktie split.. ..
3
24 maj
VWS
Markedet HAR jo været sært i dette forår. Først havde vi kæmpe korrektionen i januar dernæst et par ..
3
24 maj
VWS
Med den lysende fremtid, Vestas har, burde det være sket, for længe siden.
3

USA-vind/dir: Svært at konkurrere mod de tre store

26-05-2016 14:48:02
Det amerikanske vindmøllemarked er domineret af de tre store mølleleverandører GE, Vestas og Siemens. Men gunstige markedsudsigter i flere år frem kan få nogle ..

GE-vindboss: 3 MW-platform meget succesfuld i Europa

25-05-2016 16:20:04
GE Renewable Energys administrerende direktør for onshoremøller, Anne McEntee, udtrykker stor tilfredshed med, hvordan markedet i Europa har taget i mod selskab..

Sanofi vil smide Medivations bestyrelse på porten

25-05-2016 13:38:02
Det franske medicinalselskab Sanofi, der konkurrerer med blandt andet danske Novo Nordisk, vil have skiftet bestyrelsen i amerikanske Medivation ud for at få en..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Vestas/dir: Ordretravlhed forude på det amerikanske marked
2
Aktier/tendens: Rolig åbning mens olieprisen runder 50
3
Zealand Pharma: FDA anbefaler godkendelse af Iglarlixi
4
Pandora: Amerikansk forhandlers sammenlignelige salg falder-NY
5
USA-vind/dir: Svært at konkurrere mod de tre store

Relaterede aktiekurser

Vestas Wind Systems A/S 464,60 0,0% Aktiekurs uændret

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2016  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
27. maj 2016 04:20:30
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20160526.2 - EUROWEB7 - 2016-05-27 04:20:30 - 2016-05-27 04:20:30 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x