18 jul: Nordea/dir: Stabile tab et par kvartaler endnu
18 jul: Obligationer/middag: Rentero før amerikanske tal
18-07-2012 10:56:00

Vestas/Bernstein: Stor usikkerhed om likviditeten

Relateret indhold
03 maj - 
Tirsdagens aktier: Coloplast undgik skuffelse på ellers..
03 maj - 
Vind: GE-chef udtrykker interesse for Adwen ..
03 maj - 
Aktier/middag: Hele C20 i rødt før regnskabsstorm ..
Relateret debat
03 maj - 
Absolut enig med tilfældighederne - og det er krop umul..
03 maj - 
Det hele er så tilfældigt i denne tid. Uanset om USA lu..
03 maj - 
VWS har svært ved at bryde kurs niveau 460-480 og selv ..

Kursmålet for Vestas-aktien har fået en ordentlig tur i maskinen hos Sanford C. Bernstein, der skærer sit mål for vindmølleaktiens langsigtede potentiale til under halvdelen. Det hænger sammen med de stigende bekymringer om Vestas' likviditet, som er presset af svære markedsvilkår og for stor ekspansion i de senere år.

- Investorer kigger ikke længere på regnskabsresultateterne, som vi mener er mere og mere irrelevante. Nøglespørgsmålene er i stedet, om Vestas er en "going concern," om dets aktier eller aktiver vil blive købt, og om det fortsat vil være i krise. Fokus er nu på balancen, kreditsikkerheden, og hvilken bejler der måske forsøger at købe selskabet, skriver Bernsteins analytikere i en kommentar op til regnskabssæsonen.

Det svigtende marked, hvor de annoncerede ordrer i andet kvartal var lavere end i første kvartal - og langt lavere end Vestas' produktionskapacitet, samt det sandsynlige udløb af PTC-skatteordningen i USA til nytår, bekymrer desuden analytikerne.

Ud over det store kursfald i Vestas-aktien, har der også været tydelige tegn på markedets mistillid i Vestas' virksomhedsobligationer. De er faldet til en så lav kurs, at Vestas skulle betale en årlig rente på hele 19,3 pct., hvis der blev udstedt nye papirer til den nuværende pris. Til sammenligning faldt Mærsks 2014-obligationer til rekordlave 1,80 pct. i rente denne uge.

- Obligationsmarkedet tror tydeligvis, at selskabet er i en alvorlig krise og ude af stand til at betale af på hele sin gæld. Nettogælden steg til 850 mio. euro ved udgangen af første kvartal, og vi vurderer, at det kan være blevet værre i andet kvartal. Hvis det skuffer meget mere, vil investorerne måske fortsætte med at sælge ud af aktien i den nuværende deprimerede kurs baseret på likviditetsbekymringer, skriver Bernstein.

I det hele taget er over- og underskud fra Vestas i andet kvartal ikke synderligt interessant, når regnskabet lander i august, mener analytikerne.

- Balancen vil drive aktien. Vi er negative på udsigterne for balancen, men det er svært at vide, hvor konsensus er på dette område, skriver Bernstein, som skyder på en gældsvækst til 942 mio. euro efter andet kvartal og 1262 mio. euro efter tredje kvartal i år.

Bernsteins kursmål, der er udregnet efter såkaldt "book value"-principper, hedder nu 26 kr. mod tidligere 60 kr., mens anbefalingen fastholdes på "market perform."

Vestas-aktien har da også haft et hårdt år i 2012, hvor den hidtil er faldet med 59 pct. Onsdag har den dog indtil videre en god dag og er efter godt halvanden times handel steget 1,3 pct. til 25,81 kr.

/ritzau/FINANS

Mathias Stigsgaard +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
27 apr
VWS
http://www.forbes.com/sites/forbespr/2016/04/22/forbes-launches-western-europes-most-trustworthy-com..
7
29 apr
VWS
Holy ...... Miffen har noteret samlet Backlog ved årsskiftet på 124 mia. DKK i møllerne og service m..
6
27 apr
VWS
På denne side er der stadig mange Vestas aktionærer som bruger meget krudt på at svine deres tidlige..
5
29 apr
VWS
Jeg har talt med chef for Statoil udviklingsprogram for flydende platforme og vi begynder at nærmere..
4
29 apr
VWS
Miffen har faktisk fat i noget spændende, i sær sammen holdt med Malurts indlæg tidligere     In..
4
02 maj
VWS
Send de svenskere hjem. Vi vil have Ditlev tilbage.
3
29 apr
VWS
Jeg har været ude af Vestas i meget lang tid men har netop i dag opkøbt en lille portion og det var ..
3
29 apr
VWS
Jeg lært fra mange herrens år siden af mine gode gamle far at man aldrig skal pisse op imod vinden f..
3
29 apr
VWS
Prøv engang at se omsætningen af aktien hen over dagen. Det tog bare til og til.   Jeg er lang i Ves..
3
29 apr
VWS
Et fremragende regnskab. Noget af det mest interessante kan anskueliggøres med nogle få tal, som han..
3

NNIT bygger nyt datacenter efter ordre fra Danske Bank

03-05-2016 16:00:20
NNIT har indgået en tiårige aftale med Danske Bank og bygger et nyt datacenter i Ejby.Det fortæller it-selskabet, der er en del af Novo Nordisk-familien, i en f..

Vind: GE-chef udtrykker interesse for Adwen

03-05-2016 14:12:55
General Electric har en ambition om at komme i top tre på markedet for havvindmøller og er interesseret i at købe havmølleproducenten Adwen, som er et joint ven..

Aktier/middag: Hele C20 i rødt før regnskabsstorm

03-05-2016 11:38:05
Alle 20 eliteaktier på den københavnske børs falder tirsdag ved middagstid, og det danske eliteindeks dykker 1,3 pct. til 983,84 - især trukket ned af Mærsk, Ve..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Aktier/middag: Hele C20 i rødt før regnskabsstorm
2
Aktier/tendens: Udsigt til stigninger med Coloplast i fokus
3
Banker tøver med milliardregning til kunderne - citat
4
Vestas hvirvlet ind i sag om mulig bestikkelse - citat
5
Vestas-kunde: Markedsforholdene er svære

Relaterede aktiekurser

Vestas Wind Systems A/S 441,00 -2,6% Fald i aktiekurs

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2016  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
4. maj 2016 00:01:47
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20160502.2 - EUROWEB4 - 2016-05-04 00:01:47 - 2016-05-04 00:01:47 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x