Halvvejs gennem regnskabssæsonen har investorerne ikke meget at glæde sig over. Det vurderer seniorstrateg i Nordea Henrik Drusebjerg over for Ritzau Finans.
- For første gang i to år er omsætningen lavere end ventet, og især de europæiske selskaber er hårdt ramt, konstaterer han.
Forventningerne op til regnskabssæsonen var på det jævne, og første mellemtid har ikke gjort markedsdeltagerne meget klogere.
USA er kommet nogenlunde fra start, mens de europæiske selskaber stadig er tynget af gældskrisen i Europa og det vigende forbrug. Indtjeningen hos de amerikanske selskaber, der har aflagt regnskab, slår forventningerne med godt 3 pct., mens omsætningen derimod er 0,2 pct. lavere end ventet.
- Det er selvfølgelig glædeligt, at indtjeningen ser ud til at være bedre end ventet, men desværre er de pæne tal primært et resultat af, at selskaberne allerede op til regnskabssæsonen havde reduceret forventningerne markant. Den tendens ser ud til at fortsætte, og en del selskaber har nedjusteret forventningerne til resten af året, siger han.
Han fremhæver endvidere, at når fire ud af ti selskaber har haft en lavere omsætning end ventet, er det et klart signal om, at krisen langt fra er overstået.
De første uger af regnskabssæsonen har været domineret af selskaber inden for finans, IT og cyklisk forbrug.
Finansselskaberne har budt på de største positive overraskelser på indtjeningen, men også her er det på en trist baggrund, da estimaterne efterhånden har nået et så lavt niveau, at der kun kan overraskes positivt.
- IT har ikke leveret helt så positive overraskelser på bundlinjen, men sektoren har dog stadig klaret sig bedre end ventet, og især effektiviteten og egenkapitalforrentningen er imponerende. Til sammenligning med finanssektoren, så tjener IT sektoren næsten det dobbelt af, hvad den gjorde før finanskrisen, oplyser Henrik Drusebjerg.
/ritzau/FINANS
Claus Mikkelsen +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk