31 jul: Tirsdagens obligationer: Usikkerhed før ECB-møde bag rentefald
31 jul: Rygter bankede julis vinderaktie i vejret
31-07-2012 17:03:00

Vestas/Bernstein: Ledelsen har kun to muligheder

Relateret indhold
22 jul - 
Fredagens aktier: TDC og FLSmidth tog teten i sommerfer..
22 jul - 
Vestas-konkurrent tjente mindre på vedvarende energi ..
22 jul - 
Aktier/middag: FLSmidth og TDC til tops i stille sommer..
Relateret debat
20 jul - 
Ja, der må gerne snart ske noget, for det er godtnok en..
20 jul - 
Den har godt nok været kedelig i lang tid - flad kurudv..
20 jul - 
http://borsen.dk/nyheder/virksomheder/artikel/1/328260/..

Vestas' stadig stigende finansielle pres kom igen til udtryk og bekræftede, at aktien er "u-investérbar". Det er i hvert fald holdningen blandt analytikerne hos Sanford C. Bernstein, der efterlyser en troværdig plan for fremtiden fra vindmølleproducentens ledelse.

- Vi mener, at ledelsens muligheder er mere og mere begrænsede, og at der er stort set kun to: lavere udgifter og en aktieemission. Og de hører sandsynligvis sammen, da vi ikke tror, at Vestas kan skaffe nok kontanter til at finansiere de krævede omstruktureringer uden at rejse kapital - og at obligationsmarkedet ikke er en sandsynlig kilde, skriver Bernsteins analytikere i en note.

Konklusionen kommer oven på Vestas' foreløbige tal for andet kvartal, som viste fremgang på bundlinjen, men fortsat underskud efter skat og pengestrømme dybt i rødt. Samtidig afslørede selskabet, at det ikke i øjeblikket lever op til sine finansielle forpligtelser over for bankerne og andre kreditorer og derfor har måttet bede om en midlertidig henstand på aftalerne.

Bernsteins analytikere efterlyser svar fra ledelsen på tre områder:

1) Strategiske muligheder, herunder frasalg. De mange rygter om overtagelser af Vestas i år er blevet afvist, men kunne selskabet finde på at sælge dele af forretningen fra? Hvad gør ledelsen for at gøre Vestas attraktiv, spørger Bernstein.

2) Nedskæringer. Bernstein-analytikerne anslår, at Vestas skal skære 30-40 pct. af omkostningerne væk, især i forskning og i lande med høje produktionsomkostninger. En fyringsrunde på 6-8000 ansatte, oven i de 2335, som Vestas i forvejen har lovet at skære væk, kan dermed blive en realitet, mener finanshuset.

- Vi vil gerne se en omfattende nedskæringsplan fra ledelsen (og finansieringsplan til dette) for at få mere tillid til udsigterne, skriver Bernstein-analytikerne.

3) Finansieringsmuligheder. Med Vestas' kraftige brug af kontanter i øjeblikket kan der blive brug for ny finansiering inden nytår. Obligationsmarkedet, kunderne og bankerne vil næppe træde til, så en aktieemission virker som eneste mulighed, mener Bernsteins folk.

Bernsteins analytikere, med Martin Prozesky og Christian Cole i front, nedjusterede for to uger siden sit kursmål for Vestas-aktien til 26 kr. fra tidligere 60 kr. Anbefalingen hedder "market perform."

Til sammenligning er Vestas oven på dagens nyhed steget mere end 10 pct. til 28,78 kr.

/ritzau/FINANS

Mathias Stigsgaard +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

Kommentarer

#1 | torsdag 2 aug (10:27)
Af to onder vil en stærk reducering på omkostningssiden som analytikerne i Bernstein foreslår i plan 2 være at foretrække frem for en aktieemission i plan 3.
Iøvrigt en fremragende artikel fra analytikerne i Bernstein, der sætter fokus på problemerne i Vestas.

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
Ingen indlæg

Vestas-konkurrent tjente mindre på vedvarende energi

22-07-2016 12:59:52
Amerikanske General Electric kom bedre end ventet ud af årets andet kvartal på både top- og bundlinjen.Men for industrikæmpens division for vedvarende energi gj..

Aktier/middag: FLSmidth og TDC til tops i stille sommermarked

22-07-2016 11:37:41
De danske aktier danser omkring nullet fredag ved middagstid, hvor TDC og FLSmidth skiller sig positivt ud i toppen af eliteindekset.I morgenens handel var retn..

Danske/Arctic: Anbefalingen ryger på "hold" efter regnskab

22-07-2016 06:57:12
Det norske investeringsbank Arctic Securities sænker anbefalingen af Danske Bank-aktien efter regnskabet for andet kvartal torsdag.Anbefalingen er ifølge Bloomb..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge

Relaterede aktiekurser

Vestas Wind Systems A/S 457,90 0,2% Stigning i aktiekurs

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2016  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
25. juli 2016 02:14:42
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20160714.4 - EUROWEB7 - 2016-07-25 02:14:42 - 2016-07-25 02:14:42 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x