31 jul: Tirsdagens obligationer: Usikkerhed før ECB-møde bag rentefald
31 jul: Rygter bankede julis vinderaktie i vejret
31-07-2012 17:03:00

Vestas/Bernstein: Ledelsen har kun to muligheder

Relateret indhold
23 jun - 
Siemens/dir: Vi har fundet den rigtige løsning i Kina ..
23 jun - 
Torsdagens aktier: Brexit og Mærsk-exit svingede taktst..
23 jun - 
Siemens/dir: Muligt projekt kan skabe katalysatoreffekt..
Relateret debat
24 jun - 
  Det burde jo egentlig ikke komme som et chok for..
23 jun - 
subsidier betyder alt fort omsætningen lige nu. j..
22 jun - 
Sød musik fra Vestas.

Vestas' stadig stigende finansielle pres kom igen til udtryk og bekræftede, at aktien er "u-investérbar". Det er i hvert fald holdningen blandt analytikerne hos Sanford C. Bernstein, der efterlyser en troværdig plan for fremtiden fra vindmølleproducentens ledelse.

- Vi mener, at ledelsens muligheder er mere og mere begrænsede, og at der er stort set kun to: lavere udgifter og en aktieemission. Og de hører sandsynligvis sammen, da vi ikke tror, at Vestas kan skaffe nok kontanter til at finansiere de krævede omstruktureringer uden at rejse kapital - og at obligationsmarkedet ikke er en sandsynlig kilde, skriver Bernsteins analytikere i en note.

Konklusionen kommer oven på Vestas' foreløbige tal for andet kvartal, som viste fremgang på bundlinjen, men fortsat underskud efter skat og pengestrømme dybt i rødt. Samtidig afslørede selskabet, at det ikke i øjeblikket lever op til sine finansielle forpligtelser over for bankerne og andre kreditorer og derfor har måttet bede om en midlertidig henstand på aftalerne.

Bernsteins analytikere efterlyser svar fra ledelsen på tre områder:

1) Strategiske muligheder, herunder frasalg. De mange rygter om overtagelser af Vestas i år er blevet afvist, men kunne selskabet finde på at sælge dele af forretningen fra? Hvad gør ledelsen for at gøre Vestas attraktiv, spørger Bernstein.

2) Nedskæringer. Bernstein-analytikerne anslår, at Vestas skal skære 30-40 pct. af omkostningerne væk, især i forskning og i lande med høje produktionsomkostninger. En fyringsrunde på 6-8000 ansatte, oven i de 2335, som Vestas i forvejen har lovet at skære væk, kan dermed blive en realitet, mener finanshuset.

- Vi vil gerne se en omfattende nedskæringsplan fra ledelsen (og finansieringsplan til dette) for at få mere tillid til udsigterne, skriver Bernstein-analytikerne.

3) Finansieringsmuligheder. Med Vestas' kraftige brug af kontanter i øjeblikket kan der blive brug for ny finansiering inden nytår. Obligationsmarkedet, kunderne og bankerne vil næppe træde til, så en aktieemission virker som eneste mulighed, mener Bernsteins folk.

Bernsteins analytikere, med Martin Prozesky og Christian Cole i front, nedjusterede for to uger siden sit kursmål for Vestas-aktien til 26 kr. fra tidligere 60 kr. Anbefalingen hedder "market perform."

Til sammenligning er Vestas oven på dagens nyhed steget mere end 10 pct. til 28,78 kr.

/ritzau/FINANS

Mathias Stigsgaard +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

Kommentarer

#1 | torsdag 2 aug (10:27)
Af to onder vil en stærk reducering på omkostningssiden som analytikerne i Bernstein foreslår i plan 2 være at foretrække frem for en aktieemission i plan 3.
Iøvrigt en fremragende artikel fra analytikerne i Bernstein, der sætter fokus på problemerne i Vestas.

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
22 jun
VWS
Vindmølleproducenten Vestas vil fortsætte med at sende penge tilbage til aktionærerne. Det fortalte ..
5
19 jun
VWS
Spørgsmålet er om den generelle britiske borger forstår sammenhængen mellem den jobskabelse der eksi..
4
19 jun
VWS
Vrøvlehoved.
4
22 jun
VWS
http://energiwatch.dk/Energinyt/Renewables/article8787170.ece
1
19 jun
VWS
Slap nu bare af, og brug den kommende uge til at supplere. England bliver i EU, de har om nogen, sle..
1

Mærsk: Maersk Line-alliance bekræfter snak med koreansk rederi

24-06-2016 13:16:49
Maersk Lines alliance, 2M, bekræfter, at den er i samtaler med det sydkoreanske containerrederi Hyundai Merchant Marine (HMM), som har givet udtryk for, at det ..

Aktier/middag: Lundbeck står alene i ellers brexit-ramt marked

24-06-2016 11:29:05
Der er store fald på det danske aktiemarked fredag ved middagstid, hvor investorerne har en generel tendens til at søge væk fra de mere risikobetonede papirer, ..

Brexit/aktiechef: Alle aktier rammes - defensive mindst

24-06-2016 08:26:08
Alle aktier vil blive ramt af den megastore nedtur som aktiemarkedet ventes at stå over for ved åbningen kl. 9.00.Det vurderer afdelingsdirektør i Sydbank Ole K..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Danske aktier har kurs mod næststørste fald nogensinde
2
Aktier/åbning: Voldsomme kurstæsk efter britisk exit
3
Mærsk: Maersk Line-alliance bekræfter snak med koreansk rederi
4
Fredagens aktier: Novo klarede sig bedst efter "goodbye" til EU
5
Europæiske bankaktier får kursklø efter brexit

Relaterede aktiekurser

Vestas Wind Systems A/S 436,40 -5,6% Fald i aktiekurs

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2016  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
25. juni 2016 08:52:56
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20160622.1 - EUROWEB7 - 2016-06-25 08:52:56 - 2016-06-25 08:52:56 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x