09 aug: Valuta: Fiktiv tysk valuta voldsomt undervurderet
09 aug: USA/tendens: Blandet åbning i sigte
09-08-2012 14:55:00

Nykredit sænker forventningerne til Ringkjøbing Landbobank - NY

Relateret indhold
17 jun - 
Moody's giver danske banker et klap på ryggen ..
11 maj - 
Ringkjøbing Landbo vil hente 373 mio. på obligationsmar..
23 apr - 
Aktier/middag: Novozymes stryger mod bunden i rødt C20 ..

Nykredit sænker estimaterne for nettorenteindtægterne hos Ringkjøbing Landbobank med 2 pct. for 2012 og 3 pct. i 2013/14. Det fremgår af en analyse af senioraktieanalytiker Mads Thinggaard torsdag eftermiddag.

- De lidt skuffende nettorenteindtægter i regnskabet betyder, at vi har skåret i estimaterne, skriver han i analysen.

Trods sænkningerne ligger Nykredits anbefaling stadig på "outperform", og Mads Thinggaard vurderer aktiens reelle værdi til at være på 801 kr., cirka 9,5 pct. over den nuværende kurs på 731 kr.

Ringkjøbing Landbobanks lave omkostningsprocent (32, en af Danmarks laveste) og en høj egenkapital fastholder ifølge Mads Thinggaards analyse banken som en god investering. Skuffende delelementer i regnskabet betyder dog, at Nykredit justerer sine forventninger til Ringkjøbing Landbobanks vækst over de næste 30 måneder.

Estimaterne for nettorenteindtægterne er således sænket til 642 mio. kr. for 2012, nede med 13 mio. kr. fra det hidtidige estimat på 655 mio. kr. for 2012. Estimatet for 2013, der hidtil har ligget på 677 mio. kr., sænkes til 658 mio. kr., mens 2014-estimatet indtil videre er sænket til 681 mio. kr. fra 701 mio. kr.

Gebyrindtægterne har derimod overrasket positivt, og Nykredit vælger derfor at hæve sine estimater med hele 19 pct. for 2012, og forventningen er, at de vil fortsætte stigningen i 2013/14, hvor Mads Thinggaard melder, at estimaterne er hævet med 20 pct.

2012-estimatet er således på 154 mio. kr., oppe fra 129 mio. kr., ligesom det oprindelige estimat for 2013 (135 mio. kr.) hæves til 162 mio. kr. 2014-estimatet er ligeledes hævet fra 142 mio. kr. til 170 mio. kr.

Nedskrivningerne, som er vokset i omegnen af 25 mio., overraskede analytikerne, da regnskabet blev offentliggjort, og Mads Thinggaard vurderer, at det kommer til at vare ved. Han hæver derfor nedskrivningsestimaterne for 2012/13/14 med henholdsvis 12 pct., 24 pct. og 25 pct.

Samlet sænker Nykredit sine estimater for Ringkjøbing Landbobanks nettoresultat med 1 pct. til 356 mio. kr. (fra 361 mio. kr.) for 2012 og med 3 pct. til 382 mio. kr. for 2013 i forhold til det tidligere estimat på 394 mio. kr.

På grund af det varierende niveau på konverteringer og omlægninger af realkreditlån vælger Nykredit imidlertid ikke at indregne Ringkjøbing Landbobanks overraskende høje indtjening på konverteringsaktiviteter i estimaterne.

Estimatændring fra Nykredit:

( Mio. kr.)

2012E, FØR

2012E, EFTER

2012E ÆNDRING I PCT.

2013E, FØR

2013E, EFTER

2013E, ÆNDRING I PCT.

2014E, FØR

2014E, EFTER

2014E, ÆNDRING I PCT.

Nettorenteindtægter 655642

-2677

658

-3

701

681

-3
Nettogebyrindtægter 129154

19135

162

20 142 170 20
Nedskrivninger -129-144

-12 -85-105

24 -60 -75 -25
Nettoresultat 361 356 -1 394 382 -3 430 421 -2

/ritzau/FINANS

Morten A. Rasmussen +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
Ingen indlæg

OPTAKT Novo Q2 6/8: Vækstprognosen kan stå foran et løft

04-08-2015 12:35:31
Der er udsigt til endnu et flot regnskab fra Novo Nordisk torsdag morgen.Salget af selskabets langtidsvirkende insulin Tresiba samt diabetesmedicinen Victoza fo..

Aktier/åbning: DSV belønnes og sørger for positivt C20

04-08-2015 09:16:10
Det danske aktiemarked er tirsdag åbnet i plus, og det er i høj grad takket være DSV, som i et stærkt regnskab tirsdag morgen opjusterede forventningerne. Efter..

Aktier/tendens: DSV ventes belønnet for stærkt regnskab

04-08-2015 08:26:10
Transport- og logistikkoncernen DSV vil være i fokus fra åbningen på det danske aktiemarked tirsdag, efter at selskabet har afleveret et stærkt regnskab, annonc..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
OPTAKT Novo Q2 6/8: Vækstprognosen kan stå foran et løft
2
Aktier/tendens: DSV ventes belønnet for stærkt regnskab
3
Kina/Danske Invest: Hold snitterne fra Kina-aktier
4
DSV henter stærkt resultat og opjusterer
5
OPTAKT NOVOZYMES Q2 6/8: Vaskemiddelenzymer bliver jokeren

Relaterede aktiekurser

Ringkjøbing Landbobank A.. 1.503,00 0,0% Aktiekurs uændret

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2015  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
5. august 2015 08:26:18
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20150804.2 - EUROWEB6 - 2015-08-05 08:26:18 - 2015-08-05 08:26:18 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x