13 aug: Europa/aktier: Tvivlen er fremherskende
13 aug: OPTAKT Norden Q2 15/8: Endnu et vanskeligt kvartal
13-08-2012 13:20:00

Danmark/Nordea: Skattereform kan betyde færre statsobligationer

Regeringens forslag til en ny skattereform kan få milliarder af kroner til at rulle i statskassen og kan i yderste konsekvens betyde, at Nationalbanken først vil være tvunget til at optage ny gæld for staten i 2015. Det vurderer Nordea efter at have set nærmere regeringens reformudspil.

- Kombinationen af et betydeligt oversalg, en potentielt stor engangsindtægt fra skattereformen og et

mindre underskud på den offentlige saldo betyder, at Nationalbanken formentlig vil blive tvunget til at ændre strategi. Det kan ske ved enten at skrue ned for mængden af udstedte statsobligationer og/eller ved at øge tilbagekøbet af danske statsobligationer, vurderer Nordea.

Forklaringen på den mulige oversvømmelse af statskassen er ifølge banken, at regeringens udspil til en skattereform giver pensionsholderne en gulerod til at fremrykke skattebetalinger.

De nye regler afskaffer fradragsretten på indbetalinger på kapitalpensioner mod til gengæld at indføre en ny ordning uden fradrag på indbetalinger - men også på udbetalinger. I forbindelse med overgangen til den nye ordning åbnes et midlertidigt vindue i 2013, hvor de eksisterende ordninger kan overføres til den nye ordning med en skatterabat på 2,7 pct. Det vil sige, at pensionsholderne kan vælge at betale en afgift til staten her og nu på 37,3 pct. i stedet for at lade sig beskatte med 40 pct. på udbetalingstidspunktet.

Ifølge Skatteministeriet er der i dag er placeret omkring 350 mia. kr. i kapitalpensionsordninger, og omlægningen vurderes at ville sende 5 mia. kr. i retning af statskassen. Heroverfor står skøn fra kilder i pensionssektoren, der vurderer, at helt op mod 475 mia. kr., kan være placeret i kapitalpensioner. Hvor stor en andel, der så ender med at benytte sig af muligheden for en skatterabat er usikkert, men er det hele beholdningen, vil det give staten et provenu her og nu på 130-175 mia. kr., påpeger Nordea.

Samtidig kommer de mange milliarder i en periode, hvor Nationalbanken har planlagt salg af flere statsobligationer, end statsbudgettet kræver. Ifølge Nordeas beregninger vil Nationalbanken allerede ved årets udgang have dækket statens finansieringsbehov for hele 2013, og dermed vil ekstraindtægter fra den nye skattereform først skulle dække finansieringsbehovet for 2014.

- Hvis det eksempelvis antages, at alle de eksisterende kapitalpensioner overgår til den nye ordning, vil staten få en engangsindtægt der overstiger provenuet fra mere end et års obligationsudstedelser. Det vil betyde, at Nationalbanken reelt først vil være tvunget til at sælge nye danske statsobligationer fra starten af 2015, skriver Nordea.

Banken er dog med på, at det formentlig kun er en del af de eksisterende kapitalpensioner, der flyttes til den nye ordning, men selv, hvis det kun er halvdelen, vil det kunne sende 60-80 mia. kr. i statskassen. Dermed vil behovet for at udstede statsobligationer være dækket frem til midten af 2014.

/ritzau/FINANS

Jakob Dalskov +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
19 mar
BAVA
Efter en fantastik uge vil jeg godt lige prøve at lave en evaluering af hvorfor jeg mener at der er ..
64
21 mar
PNDORA
  Jeg har flere gange analyseret Pandora, senest efter årsregnskabet. Den seneste tid har kursen vær..
57
21 mar
E:QEC
At jeg gør som jeg gør, og et lille indblik i hvilke gabs vi har liggende som sagtens kan fyldes på ..
24
17 mar
BAVA
Du skrev tusindvis af indlæg om, hvordan Genmab ville fejle. Du påstod at de aldrig ville få Darzale..
24
21 mar
FING-B
Baronen84, jeg tager hatten af for dine RTX aktier, det er flot set :-)   Men at være hånlig overfor..
18
19 mar
I:DAX
Vorherre bevares!
18
17 mar
FING-B
En lille opsamling.   Samsung S8 er på vej med masser af biometri (ansigt, iris og fps): https://www..
17
21 mar
VWS
idiot
15
22 mar
OMXC25
Det var så vigtigt vi skulle stemme. Jeg er glad for det blev et NEJ.   EU sagde vi ikke ville få en..
14
17 mar
 
Ja... det er fuldkommen ødelæggende for brugeroplevelsen. Debatområdet  fylder nu kun omkring 35% af..
13

Novo/CEO: Vi skal stadig fokusere på produktfornyelse

23-03-2017 14:34:32
Novo Nordisk har stærke produkter, men står samtidig over for store udfordringer i USA, hvor sygekasserne presser på for at sænke priserne.Det erkender administrerende direktør Lars Fruergaard Jørgensen på torsdagens generalforsamling.- På den ene side har Novo Nordisk med en meget stærk produktportefølje, men på den anden side står vi også over for et meget stærkt pres på vores forretning i USA, ..

Aktier/åbning: Mærsk skyder til tops i C20 efter Nordsøaftale

23-03-2017 09:18:19
Investorerne er glade for A.P. Møller-Mærsk-aktierne torsdag morgen, hvor det er gjort klart, at Thyra-feltet vil blive genopbygget efter en aftale om olie- og gasproduktion i Nordsøen.Mærsks A-aktie stiger med 0,5 pct. til 11.120 kr., og B-aktien stiger med 0,3 pct. til 11.540 kr.- Det er ret væsentligt for Maersk Oil, at det her kommer i hus, for ambitionen om selvstændighed og om at fokusere si..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Vestas/Barclays: De store kan klemme de små i vindbranchen
2
Parken får bøde og Don Ø idømmes fængsel i halvandet år - NY2
3
Novo/aktionærer: Tingene kører ikke længere af sig selv
4
Danske Bank/ABG: Hæver kursmål godt 5 pct.
5
Aktier/tendens: Nordsøaftale bringer fokus på Mærsk

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2017  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
23. marts 2017 17:22:35
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20170322.1 - EUROWEB4 - 2017-03-23 17:22:35 - 2017-03-23 17:22:35 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x