17 aug: Europæiske aktier: Kursløft på meldinger fra Merkel
17 aug: Valuta: Markedet rusket op før sløvheden igen meldte sig
17-08-2012 14:10:00

OPTAKT Topdanmark Q2 21/8: Næppe en "Tryg-agtig" overraskelse

Relateret indhold
21 maj - 
Europa/aktier: Fald blev vendt til stigninger ..
21 maj - 
Torsdagens aktier: ISS gjorde rent bord ..
21 maj - 
Europa/aktier: Røde aktieindeks i Europa ..
Relateret debat
21 maj - 
Købte selv i 190 Kr., så senere samme posi..
21 maj - 
Lav RSI, ligner den hurtigt vil rebounde over de 200 ig..
21 maj - 
Jep. Fik købt nogle i intervallet 186-187. ..

Det virker som et regnskab med fred og ingen farer fra Topdanmark i andet kvartal, når regnskabet lander ved middagstid tirsdag. Der ikke umiddelbart ingen markant specielle forhold indenfor storskader og vejrligsrelaterede skader. Det skulle gerne være med til at sikre en fremgang for selskabet. Det er forventningen hos analytikere adspurgt af SME Direkt for Ritzau Finans.

Der er dermed ikke umiddelbart lagt i kakkelovnen til en overraskelse af samme dimensioner som fra konkurrenten Tryg.

- Estimaterne er dels justeret siden Tryg-regnskabet og dels er Topdanmark foran Tryg tidsmæssigt med rationalisering og effektiviseringer, forklarer analytiker i Sydbank Nicolaj Jeppesen over for Ritzau Finans.

Nicolaj Jeppesen vurderer, at kvartalet vil komme til at se rigtig godt ud. Det kan man tage med som "read over" fra Tryg.

- Der var et skybrud 29. juni i år, som hovedsageligt ramte Fyn, men overordnet venter vi kun begrænsede vejrrelaterede skader. Vi venter dog, at det lavere renteniveau har påvirket erstatningsprocenten i negativ retning og venter et omkostningsniveau og resultat af genforsikring på niveau med sidste år, skriver han.

Han skønner også, der næppe er en overraskelse at hente, da forventningerne til Combined Ratio (CR) er banket ned til 86,1. Tryg overraskede med en CR på 84,7 mod markedsforventningerne om 89,4.

- Med hensyn til Topdanmark er vi nede i så lave niveauer, som det vel er muligt, og derudover skal vi huske på, at der kommer en negativ effekt fra rentefaldet på erstatningerne. På den lange bane kan de sænke omkostningerne yderligere, men på den korte bane bliver det svært at overraske, skønner Sydbank-analytikeren.

Topdanmark havde sidste år en omkostningsprocent på 15,7, og den kan næppe komme meget længere.

- Kommer den længere ned, er der nok ikke konkurrence på markedet. Bliver den for lav, bliver det for attraktivt for konkurrenter at komme ind på markedet, vurderer Nicolaj Jeppsen.

En af de få pletter på Trygs regnskab for andet kvartal var et negativt investeringsafkast på 108 mio. kr., mens analytikerne ifølge SME Direkt havde ventet et positivt resultat herfra på 53 mio. kr.

En stor del af forklaringen var dog en foretagen nedskrivning på Trygs domicilejendomme, hvilket isoleret set påvirkede selskabets investeringsresultat negativt med 150 mio. kr.

- Det er nok the "dark horse" i regnskabet. Jeg havde ikke regnet med det for Tryg, siger han.

Der er ikke udsigt til ændrede forventninger hos Topdanmark, der selv venter en præmiefremgang 1-2 pct. på skadesforretningen og en combined ratio på 91.

Den såkaldt modelmæssige resultatprognose ventes at vise et overskud på 1250-1350 mio. kr. efter skat. Den modelmæssige resultatprognose viser i hvilket niveau resultatet ventes at lande, såfremt en række forudsætninger om afkastet på de finansielle markeder opfyldes.

Sydbank-analytikeren kalder Topdanmark for et veldrevet forsikringsselskab, men han foretrækker kollegerne Alm. Brand og Tryg.

- Det er en god aktie, men den er dyr. "Godheden" er priset ind, lyder det fra Nicolaj Jeppesen.

Topdanmark Q2: Analytikernes forventninger forud for selskabets regnskab

#

Mio. kr. Q2 2012(e) Q2 2011 FY 2012(e) FY 2011 FY 2013(e)

--------------------------------------------------------------------------

Bruttopræmier 2905 2861 12.182 11.971 12.528

heraf bruttopræmier SKADE 2185 2150 8804 8668 9050

Teknisk resultat 323 309 1006 907 948

Investeringsresultat 42 20 500 123 278

Resultat før skat 426 401 1867 1349 1592

Nettoresultat 315 301 1420 1023 1194

Combined ratio 86,1 86,6 89,0 90,3 90,2

--------------------------------------------------------------------------

#

(e) = Medianestimater indsamlet af SME Direkt for Ritzau Finans fra ni analytikere.

Regnskabet ventes offentliggjort omkring kl. 12 tirsdag den 21. august.

/ritzau/FINANS

Claus Mikkelsen +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
21 maj
TOP
ja det er farligt at opjustere med 100 mio. kr. - det koster 10-15 % på kursen - skørt
2
21 maj
TOP
Købte selv i 190 Kr., så senere samme position i 185,9 Kr., så ligger stort set med gak på lukkekurs..
1
21 maj
TOP
Er også med fra 190,5. Det ligner en overreaktion på et ellers godt regnskab med en opjustering.
1

Novo: Ny fusion styrker købersiden ved forhandlingsbordet

22-05-2015 14:15:45
Medicinalselskaberne kan formentlig se frem til endnu sværere prisforhandlinger fremover i USA. Modparterne ved forhandlingsbordet, de såkaldte Pharma Benefit M..

Aktier/åbning: Zealand i rødt efter regnskab

22-05-2015 09:18:44
Det danske C20 Cap-indekset starter med bevægelser fra side til side i niveauet 1.016 fredag morgen på en dag, hvor Zealand Pharma - uden for eliteindekset - er..

Novo: Ingeniørmangel vækker flyttetanker - avis

22-05-2015 06:57:32
Danmarks største medicinalkoncern, Novo Nordisk, står lige nu med 100 ledige ingeniørstillinger, som ikke kan besættes. Og ifølge en ny fremskrivning foretaget ..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
MHI Vestas/dir: Succes er kommet langt hurtigere end ventet
2
Novo: Ingeniørmangel vækker flyttetanker - avis
3
Mærsk nær milliardsalg af Esbjerg-rederi - avis
4
Aktier/åbning: Zealand i rødt efter regnskab
5
Aktier/tendens: Eliteindeks står til uændret åbning

Relaterede aktiekurser

Topdanmark A/S 192,70 2,8% Stigning i aktiekurs
Tryg A/S 144,90 0,4% Stigning i aktiekurs

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2015  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
22. maj 2015 16:34:32
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20150519.1 - EUROWEB6 - 2015-05-22 16:34:32 - 2015-05-22 16:34:32 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x