17 aug: Europæiske aktier: Kursløft på meldinger fra Merkel
17 aug: Valuta: Markedet rusket op før sløvheden igen meldte sig
17-08-2012 14:10:00

OPTAKT Topdanmark Q2 21/8: Næppe en "Tryg-agtig" overraskelse

Relateret indhold
22 apr - 
Aktier/middag: Danske Bank og C20 tager 180 graders ven..
17 apr - 
Fredagens aktier: Kun Pandora lyste op i negativt marke..
17 apr - 
Aktier/middag: Træt C20 Cap i rødt med defensive aktier..
Relateret debat
24 apr - 
Aktiesplit øger likviditeten en lille smule. Udover øge..
24 apr - 
Hej HomerS, tak for godt svar, jeg holder øje med Tryg ..
24 apr - 
Teoretisk set betyder et split ikke noget. Aktien har s..

Det virker som et regnskab med fred og ingen farer fra Topdanmark i andet kvartal, når regnskabet lander ved middagstid tirsdag. Der ikke umiddelbart ingen markant specielle forhold indenfor storskader og vejrligsrelaterede skader. Det skulle gerne være med til at sikre en fremgang for selskabet. Det er forventningen hos analytikere adspurgt af SME Direkt for Ritzau Finans.

Der er dermed ikke umiddelbart lagt i kakkelovnen til en overraskelse af samme dimensioner som fra konkurrenten Tryg.

- Estimaterne er dels justeret siden Tryg-regnskabet og dels er Topdanmark foran Tryg tidsmæssigt med rationalisering og effektiviseringer, forklarer analytiker i Sydbank Nicolaj Jeppesen over for Ritzau Finans.

Nicolaj Jeppesen vurderer, at kvartalet vil komme til at se rigtig godt ud. Det kan man tage med som "read over" fra Tryg.

- Der var et skybrud 29. juni i år, som hovedsageligt ramte Fyn, men overordnet venter vi kun begrænsede vejrrelaterede skader. Vi venter dog, at det lavere renteniveau har påvirket erstatningsprocenten i negativ retning og venter et omkostningsniveau og resultat af genforsikring på niveau med sidste år, skriver han.

Han skønner også, der næppe er en overraskelse at hente, da forventningerne til Combined Ratio (CR) er banket ned til 86,1. Tryg overraskede med en CR på 84,7 mod markedsforventningerne om 89,4.

- Med hensyn til Topdanmark er vi nede i så lave niveauer, som det vel er muligt, og derudover skal vi huske på, at der kommer en negativ effekt fra rentefaldet på erstatningerne. På den lange bane kan de sænke omkostningerne yderligere, men på den korte bane bliver det svært at overraske, skønner Sydbank-analytikeren.

Topdanmark havde sidste år en omkostningsprocent på 15,7, og den kan næppe komme meget længere.

- Kommer den længere ned, er der nok ikke konkurrence på markedet. Bliver den for lav, bliver det for attraktivt for konkurrenter at komme ind på markedet, vurderer Nicolaj Jeppsen.

En af de få pletter på Trygs regnskab for andet kvartal var et negativt investeringsafkast på 108 mio. kr., mens analytikerne ifølge SME Direkt havde ventet et positivt resultat herfra på 53 mio. kr.

En stor del af forklaringen var dog en foretagen nedskrivning på Trygs domicilejendomme, hvilket isoleret set påvirkede selskabets investeringsresultat negativt med 150 mio. kr.

- Det er nok the "dark horse" i regnskabet. Jeg havde ikke regnet med det for Tryg, siger han.

Der er ikke udsigt til ændrede forventninger hos Topdanmark, der selv venter en præmiefremgang 1-2 pct. på skadesforretningen og en combined ratio på 91.

Den såkaldt modelmæssige resultatprognose ventes at vise et overskud på 1250-1350 mio. kr. efter skat. Den modelmæssige resultatprognose viser i hvilket niveau resultatet ventes at lande, såfremt en række forudsætninger om afkastet på de finansielle markeder opfyldes.

Sydbank-analytikeren kalder Topdanmark for et veldrevet forsikringsselskab, men han foretrækker kollegerne Alm. Brand og Tryg.

- Det er en god aktie, men den er dyr. "Godheden" er priset ind, lyder det fra Nicolaj Jeppesen.

Topdanmark Q2: Analytikernes forventninger forud for selskabets regnskab

#

Mio. kr. Q2 2012(e) Q2 2011 FY 2012(e) FY 2011 FY 2013(e)

--------------------------------------------------------------------------

Bruttopræmier 2905 2861 12.182 11.971 12.528

heraf bruttopræmier SKADE 2185 2150 8804 8668 9050

Teknisk resultat 323 309 1006 907 948

Investeringsresultat 42 20 500 123 278

Resultat før skat 426 401 1867 1349 1592

Nettoresultat 315 301 1420 1023 1194

Combined ratio 86,1 86,6 89,0 90,3 90,2

--------------------------------------------------------------------------

#

(e) = Medianestimater indsamlet af SME Direkt for Ritzau Finans fra ni analytikere.

Regnskabet ventes offentliggjort omkring kl. 12 tirsdag den 21. august.

/ritzau/FINANS

Claus Mikkelsen +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
18 apr
TRYG
Den er farlig efter min vurdering på sigt. Skuffende omsætning kommer tilat koste på kursen, det ses..
2

Fondsbørsmeddelelser

Carlsberg glæder sig over russisk kontrol-udskydelse

24-04-2015 15:54:28
Bryggerierne i Rusland, herunder Carlsberg, glæder sig over en beslutning fra myndighedernes side om at udskyde tidspunktet for, hvornår de skal tilslutte sig d..

DSV/Nykredit: Hæver anbefaling til "outperform"

24-04-2015 12:52:42
Nykredit Markets hæver anbefalingen af aktien i DSV til "outperform" fra "underperform", efter at aktien har klaret sig dårligere end det generelle marked de se..

Novo: Astrazeneca-regnskab gøder jorden for stærkt Victoza-salg

24-04-2015 09:59:32
Svensk-britiske Astrazeneca har fremlagt sit regnskab for første kvartal, der viser, at salget af nye diabetespræparater er vokset 47 pct. år til år, og selvom ..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Novo: Astrazeneca-regnskab gøder jorden for stærkt Victoza-salg
2
Aktier/tendens: Amerikanske regnskaber peger på positiv åbning
3
Novozymes: Finanshuse reagerer uens på regnskab
4
Novozymes: Kvartalsregnskab får finanshuse til at se på aktien
5
Kinesisk Vestas-konkurrent i kraftig fremgang

Relaterede aktiekurser

Tryg A/S 766,00 -0,9% Fald i aktiekurs
Topdanmark A/S 200,80 0,5% Stigning i aktiekurs

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2015  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
25. april 2015 03:53:51
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20150423.1 - EUROWEB6 - 2015-04-25 03:53:51 - 2015-04-25 03:53:51 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x