20 aug: Råvarer: Håb om øget amerikansk vækst sætter skub i oliepriser
20 aug: Asien: Generelt fald på bekymring om kinesisk pengepolitik
20-08-2012 09:04:00

WDH/Nordea: Så skal jetonerne indløses

Relateret indhold
26 aug - 
Aktier/åbning: Flere klø til FLS i helt rødt marked ..
26 aug - 
WDH/Barclays: Hæver anbefaling til "ligevægt" - NY ..
18 aug - 
GN tager til genmæle i patentsag mod Oticon ..
Relateret debat
08 jul - 
WDH ligger i en klar 5 årig optrendskanal med loft i 59..
08 jul - 
hvor langt skal den ned skal vi teste 450 eller hvad me..

William Demant Holding har længe været en rigtig god forretning for sine investorer. Aktien er steget solidt i takt med, at selskabet har øget sin indtjeningsgrad og leveret kontinuerligt på sine løfter. Nu er festen dog ved at være slut, og Nordea anbefaler nu sine kunder at indløse jetonerne og hive pengene hjem.

Det sker efter det skuffende regnskab torsdag, hvor prispres i høreapparatsbranchen og et ændret produktmiks udløste et markant lavere driftsresultat end ventet i markedet. Driftsresultatet, EBIT, endte i første halvår på 864 mio. kr. mod ventet i markedet 937 mio. kr. Dermed endte driftsmarginen på 20,3 pct. mod ventet 21,9 pct.

- William Demant tog godt nok markedsandele, men det var på bekostning af prisen på høreapparaterne. Det gik ud over den vigtige driftsmargin, der kom under pres. Nordea Markets ser risiko for, at den hårde priskonkurrence vil fortsætte i andet halvår, og at det vil presse driftsmarginen, skriver Nordea, der efter regnskabet nedjusterede sin anbefaling til "hold" fra "køb" med kursmålet 536 kr.

Nordea Markets har da også sænket sine forventninger til overskudsgraden i andet halvår fra lige under 23 pct. til lige over 20 pct. oven på regnskabet.

Aktien i William Demant Holding har siden bunden i 2009 i 170,50 kr. rejst sig med 226,7 pct. til 557 kr. forud for torsdagens regnskab. Skuffelse har dog sænket aktien til 508 kr.

- Den dyre prissætning i William Demant og de stadig høje markedsforventninger levner ikke plads til nye skuffelser i andet halvår, hvilket i vores øjne øger risikoen i aktien. Vi anbefaler derfor at tage gevinst i William Demant, skriver Nordea.

Banken ser ikke lancering af nye high-end produkter fra William Demant Holding, der kan løfte margin og salgspriser, før 2013. Sker det allerede i 2012 kan aktien stige.

/ritzau/FINANS

Bertil Barkholt Fruelund +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
Ingen indlæg

Delårsrapport 2015 for Euroinvestor.com A/S

28-08-2015 12:51:53
Fondsbørsmeddelelse nr. 9. 2015 28. august 2015 Rekordresultat efter 1. halvår Euroinvestor.com A/S opnåede i 1. halvår 2015 en omsæt..

Novo/Leerink: Dækning indledes med "marketperform" og mål 374

28-08-2015 07:28:52
Novo Nordisk får opmærksomhed fra den amerikanske "health care"-investmentbank Leerink Partners, der indleder dækning af medicinalkoncernen med anbefalingen "ma..

Novo Nordisk køber to amerikanske virksomheder - NY

27-08-2015 15:13:31
Novo Nordisk udvider sin portefølje af projekter inden for diabetes og fedme med opkøbet af de to amerikanske forskningsvirksomheder Calibrium LLC og MB2 LLC.De..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Aktier/tendens: Fald i Kina varsler ny uro
2
Mærsk: Sender succesfuld opfindelse på markedet - avis
3
Aktier/middag: Investorerne træder vande forud for Kina-tal
4
Analytikere: Begivenhedsrig uge i vente med mange nøgletal
5
Jyske Bank opfinder stribe af nye gebyrer

Relaterede aktiekurser

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2015  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
1. september 2015 01:50:04
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20150824.1 - EUROWEB3 - 2015-09-01 01:50:04 - 2015-09-01 01:50:04 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x