20 aug: Råvarer: Håb om øget amerikansk vækst sætter skub i oliepriser
20 aug: Asien: Generelt fald på bekymring om kinesisk pengepolitik
20-08-2012 09:04:00

WDH/Nordea: Så skal jetonerne indløses

Relateret indhold
17 jun - 
Fredagens aktier: Mulig gigaordre gav Vestas vinger på ..
17 jun - 
Aktier/middag: Vestas blæser frem i grønt marked ..
17 jun - 
Aktier/åbning: C20 stærkt fra start med Genmab og Mærsk..
Relateret debat
25 maj - 
Den gamle er ikke lukket endnu. Den kører da her..
25 maj - 
Det var faktisk i forbindelse med at den gamle blev luk..
25 maj - 
Lever sgu op til dit alias - men tillykke med gevinsten..

William Demant Holding har længe været en rigtig god forretning for sine investorer. Aktien er steget solidt i takt med, at selskabet har øget sin indtjeningsgrad og leveret kontinuerligt på sine løfter. Nu er festen dog ved at være slut, og Nordea anbefaler nu sine kunder at indløse jetonerne og hive pengene hjem.

Det sker efter det skuffende regnskab torsdag, hvor prispres i høreapparatsbranchen og et ændret produktmiks udløste et markant lavere driftsresultat end ventet i markedet. Driftsresultatet, EBIT, endte i første halvår på 864 mio. kr. mod ventet i markedet 937 mio. kr. Dermed endte driftsmarginen på 20,3 pct. mod ventet 21,9 pct.

- William Demant tog godt nok markedsandele, men det var på bekostning af prisen på høreapparaterne. Det gik ud over den vigtige driftsmargin, der kom under pres. Nordea Markets ser risiko for, at den hårde priskonkurrence vil fortsætte i andet halvår, og at det vil presse driftsmarginen, skriver Nordea, der efter regnskabet nedjusterede sin anbefaling til "hold" fra "køb" med kursmålet 536 kr.

Nordea Markets har da også sænket sine forventninger til overskudsgraden i andet halvår fra lige under 23 pct. til lige over 20 pct. oven på regnskabet.

Aktien i William Demant Holding har siden bunden i 2009 i 170,50 kr. rejst sig med 226,7 pct. til 557 kr. forud for torsdagens regnskab. Skuffelse har dog sænket aktien til 508 kr.

- Den dyre prissætning i William Demant og de stadig høje markedsforventninger levner ikke plads til nye skuffelser i andet halvår, hvilket i vores øjne øger risikoen i aktien. Vi anbefaler derfor at tage gevinst i William Demant, skriver Nordea.

Banken ser ikke lancering af nye high-end produkter fra William Demant Holding, der kan løfte margin og salgspriser, før 2013. Sker det allerede i 2012 kan aktien stige.

/ritzau/FINANS

Bertil Barkholt Fruelund +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
Ingen indlæg

Mærsk: Markant stigning til raterne for Asien-Nordeuropa-ruter

01-07-2016 15:17:11
Raterne for containersejlads på ruterne mellem Asien og Nordeuropa, som er af særlig vigtighed for A.P. Møller Mærsks containerrederi, Maersk Line, fik endnu et..

Egetæpper/CFO: Slår over på kort lys efter brexit

01-07-2016 14:07:57
Efter at have kørt med langt lys og fokuseret på, hvad der skal ske flere år frem, så har ledelsen hos Egetæpper efter sidste uges britiske EU-afstemning slået ..

Aktier/åbning: Genmab tager igen teten i stigende C20

01-07-2016 09:28:23
De danske eliteaktier lægger an til en stigning for fjerde dag i træk. Forrest ligger Genmab, der i den seneste tid ofte har ligget i spidsen, når der er fremga..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Aktier/tendens: Ny stigning vej til C20
2
Danmark/Danske: Sænker BNP-skøn markant - NY
3
Aktier/middag: Fuld skrue for Mærsk i optimistisk C20
4
Aktier/åbning: Genmab tager igen teten i stigende C20
5
Harboe/Danske: Anbefaler nu at købe aktien og hæver kursmål

Relaterede aktiekurser

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2016  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
2. juli 2016 07:36:33
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20160627.1 - EUROWEB3 - 2016-07-02 07:36:33 - 2016-07-02 07:36:33 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x