18 okt: Mærsk: Konkurrent kan ramme børsen i juli 2014 - avis
18 okt: USA/tendens: Svag negativ åbning efter skuffende tal
18-10-2012 13:37:00

Nokia/Sydbank: Networks giver håb for pengestrømmene

Nokias aktie handles torsdag i vejret med 8,6 pct. på Helsinki-børsen, og forklaringen skal formentlig findes i selskabets netværksdivision, som styrker håbet om, at den finske teknologikoncern hurtigere end hidtil ventet vil kunne opnå positive pengestrømme og få stoppet det hul, som har drænet pengekassen.

- Man kan vel sige, at regnskabet var bedre end frygtet. Der er ikke så store forventninger til Nokia, som er i en ret vanskelig omstillingsperiode, men der er trods alt også nogle lyspunkter i regnskabet, siger Morten Imsgard, analytiker i Sydbank, til Ritzau Finans og retter blikket mod netværksforretningen.

Netværksforretningen leverede i tredje kvartal en omsætning på 3501 mio. euro og et indtjening af primær drift før ekstraordinære poster på 323 mio. euro, svarende til en margin på 9,2 pct. Der var ifølge SME Direkt ventet en omsætning på 3230 mio. euro og en driftsindtjening før ekstraordinære poster på 44,3 mio. euro. Nokia venter en driftsmargin før ekstraordinære poster på 4-12 pct. i fjerde kvartal.

- Nokia Siemens Networks leverer en overraskende stærk indtjening i tredje kvartal, og udmeldingerne om fjerde kvartal tegner et billede af, at Networks måske er ude af den største del af restruktureringen, så vi nu for alvor kan begynde at se nogle af effektiviseringsgevinsterne smitte af på bundlinjen, siger Morten Imsgard.

Når det er sagt, er der ifølge Sydbanks analytiker i høj grad også behov for en positiv udvikling i Nokias netværksforretning, da den anden del af koncernen, mobildivisionen, stadig er i ret store problemer.

- Har man en forventning om, at Networks kan begynde at bidrage med positive pengestrømme, køber Nokia sig noget mere tid at få vendt udviklingen i den anden division, siger Morten Imsgard og henviser til, at fokus de seneste kvartaler i høj grad har været på, hvor hurtigt Nokias pengekasse blev drænet.

I tredje kvartal blev der ifølge Morten Imsgard trukket næsten 400 mio. euro ud af kassen, men næsten samtlige 400 mio. euro kan henføres til restruktureringsomkostninger i mobildivisionen. Det vil sige, at den underliggende drift rent pengestrømsmæssigt mere eller mindre kører i nul. Nokia venter yderligere omkostninger til restruktureringer på 800 mio. euro i løbet af fjerde kvartal og det næste regnskabsår.

- Hvis den underliggende forretning kan blive positiv rent pengestrømsmæssigt, drevet af Nokia Siemens Networks, er bekymringerne omkring, hvornår kassen er tom, måske manet en lille smule i jorden efter sådan et regnskab. Jeg tror blandt andet, at det er det, aktien reagerer positivt på. Markedet er overrasket over, at Networks leverer så godt, siger han.

På mobiltelefonsiden går det med analytikerens ord lidt bedre end ventet, når det kommer til de billige mobiltelefoner, hvor kunderne har taget rigtigt godt imod de telefoner med en stor toutchskærm, som tidligere har manglet i produktporteføljen. Omvendt ser det inden for smartphones "ikke specielt kønt ud." Heller ikke de nye Lumia-telefoner formåede i tredje kvartal at sælge så meget, som Morten Imsgard havde håbet på.

- Desuden er selskabet meget forsigtig med sine udtalelser om fjerde kvartal, og det virker lidt som om, at det har indset, at kampen tilbage i smartphone-markedet bliver længere og sejere, end man nok havde planlagt ved overgangen til windows-telefoner, slutter Morten Imsgard.

I Devices & Services, hvor salget af mobiltelefoner og smartphones ligger, forudser Nokia en negativ driftsmarginal før særlige poster på 2-10 pct. Konsensus var ifølge SME Direkt et minus på 4,3 pct.

/ritzau/FINANS

Michael Lund +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
25 aug
GEN
Stop nu det mobberi GW   Jeg elsker at følge den aktie, og det er så trist at du altid skal hævde di..
23
24 aug
FING-B
Sig mig.. har du slet ingen skam i livet !!.. du stjæler ENDNU ENGANG et skriv fra en anden skribent..
22
23 aug
BAVA
Bavarian Nordic har sammen med Crucell og div. myndigheder igangsat to interessante nye forsøg med M..
18
24 aug
ZEAL
I Solothum uden for Bern i Svejts ligger en fabrik, hvor der er blevet investeret 50 mio CHF det sen..
17
20 aug
MAERSK-B
Jeg har gravet mig ind i 6-8 oil projekter, der vil tjene Maersk Oil fra 2016 og frem, og Johan Sver..
17
26 aug
FING-B
Når Nordea alene i deres analyse tager udgangspunkt i konkurrencesituationen flere år fremme i tiden..
16
23 aug
 
http://borsen.dk/nyheder/politik/artikel/1/330221/opgoerelse_viser_nye_milliarder_tabt_til_skattesvi..
15
21 aug
ZEAL
Bølgerne har gået højt her på EI’s forum siden Sanofi fredag oplyst at et mere endeligt svar på sags..
15
23 aug
DANSKE
Tro ikke på 6212 han er blot en bondeknold, der efterhånden er gået kold arme stakkels lille trold, ..
14
25 aug
ZEAL
Her kommer endnu et bud på, hvor Zealand skal hen efter en FDA godkendelse af iGlarlixi. Jeg siger k..
13

Rockwool/Jyske: Ledelsen gør klar til at fokusere på vækst igen

26-08-2016 15:15:02
Det spareprogram, som Rockwools topchef, Jens Birgersson, igangsatte sidste år, begynder så småt at nærme sig en afslutning. Og dermed kan stenuldsproducentens ..

Simcorp/CEO: Abonnementsmodel bag rekordstor ordrebog

26-08-2016 13:14:42
Softwareselskabet Simcorp kunne ved udgangen af første halvår notere sig den fedeste ordrebog i selskabets historie.Det er der en god forklaring på, lyder det f..

Aktier/middag: Genmab og Novo trækker ned inden nyt fra Yellen

26-08-2016 11:41:55
Kursfald i blandt andre Novo Nordisk og Genmab medvirker til at sætte det danske aktiemarked en smule under pres fredag middag.Markedet holder vejret op til eft..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2016  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
27. august 2016 20:43:19
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20160826.1 - EUROWEB3 - 2016-08-27 20:43:19 - 2016-08-27 20:43:19 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x