18 okt: Mærsk: Konkurrent kan ramme børsen i juli 2014 - avis
18 okt: USA/tendens: Svag negativ åbning efter skuffende tal
18-10-2012 13:37:00

Nokia/Sydbank: Networks giver håb for pengestrømmene

Nokias aktie handles torsdag i vejret med 8,6 pct. på Helsinki-børsen, og forklaringen skal formentlig findes i selskabets netværksdivision, som styrker håbet om, at den finske teknologikoncern hurtigere end hidtil ventet vil kunne opnå positive pengestrømme og få stoppet det hul, som har drænet pengekassen.

- Man kan vel sige, at regnskabet var bedre end frygtet. Der er ikke så store forventninger til Nokia, som er i en ret vanskelig omstillingsperiode, men der er trods alt også nogle lyspunkter i regnskabet, siger Morten Imsgard, analytiker i Sydbank, til Ritzau Finans og retter blikket mod netværksforretningen.

Netværksforretningen leverede i tredje kvartal en omsætning på 3501 mio. euro og et indtjening af primær drift før ekstraordinære poster på 323 mio. euro, svarende til en margin på 9,2 pct. Der var ifølge SME Direkt ventet en omsætning på 3230 mio. euro og en driftsindtjening før ekstraordinære poster på 44,3 mio. euro. Nokia venter en driftsmargin før ekstraordinære poster på 4-12 pct. i fjerde kvartal.

- Nokia Siemens Networks leverer en overraskende stærk indtjening i tredje kvartal, og udmeldingerne om fjerde kvartal tegner et billede af, at Networks måske er ude af den største del af restruktureringen, så vi nu for alvor kan begynde at se nogle af effektiviseringsgevinsterne smitte af på bundlinjen, siger Morten Imsgard.

Når det er sagt, er der ifølge Sydbanks analytiker i høj grad også behov for en positiv udvikling i Nokias netværksforretning, da den anden del af koncernen, mobildivisionen, stadig er i ret store problemer.

- Har man en forventning om, at Networks kan begynde at bidrage med positive pengestrømme, køber Nokia sig noget mere tid at få vendt udviklingen i den anden division, siger Morten Imsgard og henviser til, at fokus de seneste kvartaler i høj grad har været på, hvor hurtigt Nokias pengekasse blev drænet.

I tredje kvartal blev der ifølge Morten Imsgard trukket næsten 400 mio. euro ud af kassen, men næsten samtlige 400 mio. euro kan henføres til restruktureringsomkostninger i mobildivisionen. Det vil sige, at den underliggende drift rent pengestrømsmæssigt mere eller mindre kører i nul. Nokia venter yderligere omkostninger til restruktureringer på 800 mio. euro i løbet af fjerde kvartal og det næste regnskabsår.

- Hvis den underliggende forretning kan blive positiv rent pengestrømsmæssigt, drevet af Nokia Siemens Networks, er bekymringerne omkring, hvornår kassen er tom, måske manet en lille smule i jorden efter sådan et regnskab. Jeg tror blandt andet, at det er det, aktien reagerer positivt på. Markedet er overrasket over, at Networks leverer så godt, siger han.

På mobiltelefonsiden går det med analytikerens ord lidt bedre end ventet, når det kommer til de billige mobiltelefoner, hvor kunderne har taget rigtigt godt imod de telefoner med en stor toutchskærm, som tidligere har manglet i produktporteføljen. Omvendt ser det inden for smartphones "ikke specielt kønt ud." Heller ikke de nye Lumia-telefoner formåede i tredje kvartal at sælge så meget, som Morten Imsgard havde håbet på.

- Desuden er selskabet meget forsigtig med sine udtalelser om fjerde kvartal, og det virker lidt som om, at det har indset, at kampen tilbage i smartphone-markedet bliver længere og sejere, end man nok havde planlagt ved overgangen til windows-telefoner, slutter Morten Imsgard.

I Devices & Services, hvor salget af mobiltelefoner og smartphones ligger, forudser Nokia en negativ driftsmarginal før særlige poster på 2-10 pct. Konsensus var ifølge SME Direkt et minus på 4,3 pct.

/ritzau/FINANS

Michael Lund +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
27 jun
 
Hvis man er inde, er det med at bide taenderne sammen et stykke tid, selfoelgelig kan hoej beta akti..
32
24 jun
I:SP500
Så lukkede S&P med et kraftigt dyk ned igennem 2.040 og ikke langt fra dagens laveste. 2.020 holdt s..
31
25 jun
 
Sad det meste af dage i går og fulgte Brexit på bl.a DR2, TV2 og SkyChannel. Ikke en eneste gang kom..
27
24 jun
OMXC20
For dem, der har fulgt med i mine Insights, kommer det sikkert ikke som en stor overraskelse, at jeg..
26
23 jun
C:SXAUUSDOZ\SP
Skønt at se at en lille appetitvækker som den nedenfor, kan skabe så meget mudderkast og gylp. Herli..
25
28 jun
OMXC20
Personligt fejre jeg at vi to har tallet 46,tilfælles........mit sko nr. Og din IQ😀
24
25 jun
 
Det er ingen overraskelse. I medierne gør man alt for ikke tale om samfundets største og væsentligst..
19
25 jun
 
Nedenfor i 375606 blandede jeg min mening om EU med synspunkter om folkeafstemninger, det beklager j..
18
25 jun
I:SP500
Jeg synes lige jeg vil komme med et par kommentarer til dit indlæg. Ikke fordi jeg grundlæggende er ..
18
28 jun
 
Glædelig nyhed at Dansk Supermarked vil stoppe al salg af buræg.   Jeg håber virkelig burægproducent..
17

Vestas får tyrkisk ordre på 26 MW - NY

29-06-2016 12:59:41
Vestas har sikret sig en ordre på otte af vindmøllekoncernens V126-3,3 MW-møller - eller i alt 26 megawatt.Kunden er tyrkiske Elfa Elektrik Uretim, og projektet..

Aktier/middag: Den grønne bølge fortsætter

29-06-2016 11:40:04
Genrejsningen fortsætter onsdag på det danske aktiemarked - og på de øvrige europæiske børser - efter de store fald fredag og mandag efter den britiske folkeafs..

Aktier/tendens: Optimismen ser ud til at have bidt sig fast

29-06-2016 08:27:30
Efter nogle ordentlige prygl både fredag og mandag endte de danske aktier tirsdag med at tage revanche og genfinde noget af den tabte optimisme. Den tendens ser..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Aktier/tendens: Optimismen ser ud til at have bidt sig fast
2
Aktier/middag: Den grønne bølge fortsætter
3
Novo-konkurrenter får FDA-anbefaling til diabetespille - NY
4
Aktier: FTSE 100 henter det tabte fra brexit-afstemning
5
Veloxis kan mærke sin nyremedicin egnet til afro-amerikanere

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2016  Disclaimer Privatlivspolitik
Aktieinformation leveres af Interactive Data.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
30. juni 2016 06:56:22
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20160627.1 - EUROWEB7 - 2016-06-30 06:56:22 - 2016-06-30 06:56:22 - 1 - Website: OKAY

Når du besøger Euroinvestor.dk accepterer du, at der anvendes cookies, som vi og vores samarbejdspartnere benytter til funktionalitet, statistik og markedsføring. Læs mere om cookies på Euroinvestor.dk her

x