14 nov: Danmark/økonomer: Skuffende pause i det danske opsving
14 nov: Brdr. Hartmann Q3: Europa drev fremgangen
14-11-2017 13:51:31

Simcorp/Carnegie: Fraværet af nedjustering giver aktieløft

Relateret indhold
18 jun - 
Nye C25-ansigter havde en blandet første dag i elitesel..
18 jun - 
Mandagens aktier: Mærsk tyngede C25 - tre selskaber end..
18 jun - 
Aktier/middag: Mærsk tynger indekset - Vestas er en af ..
Relateret debat
06 jun - 
http://www.euroinvestor.dk/nyheder/2018/06/06/c25-indek..
06 jun - 
Så vidt jeg kan regne ud er SimCorp med i C25 fra juni...
31 maj - 
Simcorp .. gammel kærlighed. Men har faktisk overset de..

Aktien i softwareselskabet Simcorp er i topform i tirsdagens handel, efter at selskabet har leveret et regnskab, hvor forventningerne til indtjeningsmarginen ellers blev præciseret i nedadgående retning.

Forventningerne til toplinjen er dog fastholdt, så der stadig ventes en vækst på 9-14 pct. i lokale valutaer, og fraværet af en decideret nedjustering her trækker kraftigt op, fordi markedet ikke havde ventet mange ordrer i tredje kvartal.

Det havde markedet ikke, fordi Simcorp ikke har annonceret nogen rigtigt store ordrer i løbet af tredje kvartal, men selskabet har i stedet hentet en stribe kontrakter, der er så små, at de ikke annonceres til fondsbørsen.

- Der var forventet en nedjustering, og den kom ikke. Det sender aktien op, siger Niels Granholm-Leth, der er aktieanalytiker hos Carnegie, til Ritzau Finans.

- Regnskabet for andet kvartal var betydeligt under forventningerne, og eftersom der ikke er annonceret særligt mange nye ordrer i løbet af tredje kvartal, ventede markedet en nedjustering. Der lå så nogle uannoncerede ordrer i kvartalet, som gav godt på toplinjen, uddyber han.

MERE KONSULENTSALG PRESSER INDTJENINGEN

En af forklaringerne på, at Simcorp har sænket sin forventning til overskudsgraden (EBIT-marginen) til 24-26 pct. fra 24-27 pct., er, at selskabet har haft stor vækst i segmentet Professional Services, der dækker over konsulentvirksomhed, mens den samlede vækst på toplinjen har været noget lavere.

Samtidig fik Simcorp også sidste år rigtig mange konsulentordrer, hvilket har betydet, at selskabet har måttet ansætte en stribe eksterne konsulenter til at levere på aftalerne. Og da indtjeningen samtidig er lavere i den del af forretningen, rammer det overskudsgraden.

- Det er jo egentlig et lidt positivt problem. Sidst i 2016 havde Simcorp et rekordstort ordreindtag. Når de ordrer skal implementeres, kræver det en masse folk. Specielt i andet halvår var der så mange ordrer, at Simcorp er blevet nødt til at hyre eksterne konsulenter ind, og konsulentforretningen er en lavmarginforretning, siger Niels Granholm-Leth.

Derimod er salget af nye softwarelicenser typisk kontrakter med en noget højere indtjeningsmargin, og derfor er salgsmikset i 2017 tippet over til den side, hvor den samlede indtjening bliver lidt lavere.

- Konsulentforretningen vokser rigtig hurtigt i år, og det gør, at EBIT-marginen kommer ned i den lavere ende, siger Niels Granholm-Leth.

SKAL LØBES STÆRKT I FJERDE KVARTAL

Kigger man på præstationen i de første ni måneder, skal der endda umiddelbart løbes rigtig stærkt, hvis Simcorp skal nå i mål med sine forventninger.

Efter de første tre kvartaler, har softwareselskabet leveret en toplinjevækst på 10,9 pct. i lokale valutaer, mens EBIT-marginen samlet set er 18,3 pct. i lokale valutaer og 18,8 pct. i danske kroner.

Men fjerde kvartal er også typisk et stort kvartal, og faktisk er det særligt december, som normalt er en rigtig god måned for Simcorp. Det gør usikkerheden lidt større, og blandt andet derfor arbejder Simcorp også med relativt store forventningsspænd, selv om der reelt kun er halvanden måned tilbage af året.

- Simcorp skal stadig løbe relativt hurtigt i fjerde kvartal for at komme i mål. Det er en meget volatil forretning, hvor fjerde kvartal ofte står for en meget stor del af salget og indtjeningen. Simcorp får gerne rigtig mange ordrer mellem jul og nytår, så det handler meget om at få blækket på papiret i de sidste dage af året, siger Niels Granholm-Leth, som dog regner med, at selskabet nok skal klare udfordringen.

- Helt inde i december kan det stadig være usikkert, om Simcorp når i mål, men ledelsen virker meget sikker på det, når man taler med den, uddyber han.

Aktien i Simcorp stiger med 8,5 pct. til 377,10 kr. tirsdag eftermiddag.

/ritzau/FINANS

Mikkel Brix Kvols +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail: finans@ritzau.dk , www.ritzaufinans.dk

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
Ingen indlæg

Aktier/tendens: Novo og Chr. Hansen i fokus fra start

21-06-2018 08:19:54
Stærke tendenser for de amerikanske aktier ventes torsdag at sende positive vibrationer ind over aktiemarkederne i Europa, hvor en "dark horse" dog er markedets reaktion på den nedjustering, som den tyske bilgigant Daimler kom med onsdag aften. - Det ser ud til, at vi får lov til at starte lidt bedre op, end man ellers kan frygte, når der er så meget usikkerhed derude. En af de ting, som bliver sp..

Jyske Bank/CEO: Vi satser meget, meget hårdt på it - citat

20-06-2018 13:38:15
Jyske Bank vil i løbet af 2018 blive en forandret bank, hvilket vil været drevet af store investeringer i optimeringer. Det skal ske gennem hvad bankens ordførende direktør, Anders Dam, i et interview med Finanswatch kalder "robotisering". For nylig fik banken sine kapitalforhold på plads efter salget af sin 38,5 pct. ejerandel i Nordjyske Bank.- Nu er det endt der, hvor vi har fået løst vores kap..

Ambu: Udenlandske investorer sender aktien mod rekord

20-06-2018 11:18:25
Der er rift om Ambu onsdag formiddag, hvor aktien har sat kursen mod rekord efter en gevinst, der bare har vokset sig større og større i løbet af formiddagen.En rundringning til et par handlere og analytikere har umiddelbart ikke kastet en forklaring af sig.- Der er ingen nyheder ude om Ambu, og vi sidder umiddelbart også og undrer os lidt, siger chefhandler i Danske Bank Mads Zink til Ritzau Fina..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Aktier/tendens: Novo og Chr. Hansen i fokus fra start
2
Onsdagens aktier: Rekord-Ambu satte C25 til vægs
3
Novo/Sydbank: Flotte data kan sikre høj pris til ny diabetespille - NY
4
Aktier/middag: Ambu sætter fart på med uforklaret stigning
5
MHI Vestas/CEO: Skal udvikle os uden at "disrupte" værdikæden

Relaterede aktiekurser

SimCorp A/S 530,50 0,2% Stigning i aktiekurs

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Euroinvestor A/S 2018  Disclaimer  |  Cookie- og privatlivspolitik  |  Persondatapolitik
Aktieinformation leveres af Morningstar.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
21. juni 2018 10:33:04
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20180619.1 - EUROWEB2 - 2018-06-21 10:33:04 - 2018-06-21 10:33:04 - 1 - Website: OKAY