15 maj: USA/Jyske: Detailsalgstal lover godt for BNP-vækst
15 maj: Tirsdagens aktier: Pandora og NKT blev straffet i negativt indeks
15-05-2018 16:41:31

Aktier/PFA: Udsigt til at globalt opsving forlænges ind i 2019

Efter et par hårde måneder på især aktiemarkederne har april og begyndelsen af maj budt på stigende aktiekurser. Det amerikanske opsving kan meget vel vare et par år endnu.

Det vurderer seniorstrateg i PFA Rasmus Pilegaard.

- April og primo maj bød på stigende renter, højere aktiekurser, en styrket amerikansk dollar og stærke regnskaber fra virksomhederne, konstaterer han.

Han vurderer, at den udvikling afspejler robuste globale vækstindikatorer, gradvist stigende inflation og forsonende politiske toner fra de globale topledere og brændpunkter.

- Fremadrettet virker det globale opsving intakt, og alle de store regioner bidrager til væksten, mens centralbankerne stadig fører en meget lempelig pengepolitik, siger han, og det er i et sådant miljø, at aktier og risikofyldte aktiver forventes at give pæne afkast, hvorimod obligationsafkastene ventes at blive tynget af stigende renter.

Seniorstrategen tilføjer, at globale aktier stadig er cirka 5 pct. under toppen fra januar, men at det næppe udvikler sig til et bear-marked, da verdens vigtigste økonomi – USA - må ventes at vise styrke i 2018 og ind i 2019.

Det er ifølge Rasmus Pilegaard specielt tre faktorer, som har givet medvind til amerikansk økonomi, og som spreder sig globalt.

- Trumps skattereform og en ekspansiv finanslov stimulerer væksten, og der er stadig en tendens til, at finanshusene opjusterer vækstprognoserne. For det andet er den amerikanske dollar knap 8 pct. svagere i forhold til samme tid sidste år, hvilket gavner eksport og virksomhedernes indtjening i udlandet. For det tredje understøtter det synkrone globale opsving efterspørgsel og privatforbrug på tværs af regioner.

På negativsiden peger han på, at olieprisen er steget med næsten 50 pct. det seneste år, hvilket sammen med stigende priser på metaller begynder at påvirke produktions- og forbrugerpriser. Det trækker amerikanske renter op og medfører risiko for fire amerikanske renteforhøjelser i år.

Trods det er seniorstrategen klar i mælet.

- De seneste data for husholdningernes økonomi og virksomhedernes omsætning og investeringsplaner tyder på, at vi er i første del af anden halvleg af det amerikanske økonomiske opsving. Det betyder, at den positive vækstcyklus kan blive forlænget med op til et par år, og at den korrektion, vi har oplevet på aktiemarkederne, næppe udvikler sig til et bear-marked, konkluderer han.

Det holder, så længe rentestigninger går hånd i hånd med robuste væksttal. Så plejer aktier at outperforme obligationer.

Han vil dog ikke udelukke, at en aktiekorrektion kan blive større.

- Men historien peger på, at den i så fald vil være af kortere varighed og sandsynligvis overstået i løbet af andet halvår 2018, siger Rasmus Pilegaard.

/ritzau/FINANS

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
15 jul
VWS
  Her i sommervarmen har jeg kigget lidt på Vestas kvartalsregnskaber og udviklingen i driftsmargine..
44
10 jul
 
Normal 0 21 false false false DA X-NONE X-NONE ..
40
13 jul
DANSKE
Kongsmart og 6212 mødes en dag i himlen..... 6212 siger til Kongsmart.., hvad døde du af.. lettelse...
37
10 jul
GEN
Jeg synes det er ærgeligt for dem der gerne vil holde overblik over debatten, at man starter en ny t..
32
13 jul
PNDORA
Ledelsens opgave er at drive og udvikle virksomheden på langsigt, og via dette øge virksomhedens vær..
25
13 jul
VELO
  Lidt forsimplet, kan man sige; MeltDose-teknologien, sænker typisk koncentrationen af grunstof ”Ta..
15
13 jul
I:SP500
Det er lavere USD og højere oliepris som begynder at slå igennem på Core inflation tallene. I første..
14
10 jul
DANSKE
Berlingske indfører censur på Facebook:   En bekendt har fået følgende slettet af Berlingske på Berl..
14
16 jul
DANSKE
Har du fået nej til en kassekredit nede i Danske Bank ?
12
11 jul
I:DAX
Selvfølgelig betaler USA mest, de er også mest krigsliderlige/sidder på det meste krigsmateriel ( go..
12

#

EuroInvestor: I fokus
#

#

EuroInvestor: I fokus
#

#

EuroInvestor: I fokus
#

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Aktier/tendens: Hævet kursmål kan sikre Novo opmærksomhed i roligt C25
2
Danske Bank mangler oplagt kronprins ved farvel til topchefen - citat
3
Aktier/åbning: Novo Nordisk går mod toppen i let positivt C25
4
Novo/Berenberg: Hæver kursmål 8 pct. og gentager "hold" - NY
5
Pandora: Amerikanere skruer op for satsningen på kursfald

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Seneste nyheder


Copyright Euroinvestor A/S 2018  Disclaimer  |  Cookie- og privatlivspolitik  |  Persondatapolitik
Aktieinformation leveres af Morningstar.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
17. juli 2018 04:20:44
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20180712.1 - EUROWEB1 - 2018-07-17 04:20:44 - 2018-07-17 04:20:44 - 1 - Website: OKAY