07 nov: Teva nedjusteres til "junk" i Kåre Schultz' første arbejdsuge
07 nov: Nykredit-top var nødt til at holde mund om dobbeltspor
07-11-2017 12:52:39

Vestas/analytikere: Konkurrent puster til prisfrygten før regnskab -NY

Relateret indhold
20 nov - 
Mandagens aktier: Novo steg på forventning - Vestas ned..
20 nov - 
Aktier/middag: Usikkerhed spøger igen om Vestas og send..
20 nov - 
Vestas/Goldman: Prispres sætter marginerne under tryk i..
Relateret debat
14:34 - 
Nu blev det helt uforståeligt.
14:30 - 
Send linket igen så tager jeg mine ord i mig igen..
14:29 - 
Sidste uge sendte jeg et link. Der sagde du det ikke va..

Vestas-aktien ligger tirsdag med et minus på 2,5 pct. til 513,50 kr. som en af de mest faldende aktier i det danske eliteindeks tirsdag middag.

Det sker, efter at konkurrencen Siemens Gamesa mandag aften kom med regnskab og på en telekonference efterfølgende udtrykte forventninger om et stort prisfald på vindmøller.

Det skaber usikkerhed om, hvordan det kan ramme Vestas, som selv er aktuel med regnskab for tredje kvartal på torsdag.

- Det, der har været et stort emne op til regnskabet for tredje kvartal, er prispres for vindmøller på land. Siemens Gamesa siger i sin prognose for regnskabsåret 2017/18, at der ventes en lav tocifret tilbagegang i priserne.

- Siemens Gamesa er dermed ude som en af de første og kvantificere faldet. Det er det, Vestas falder på, siger Tue Østergaard, der er aktiechef hos ABG Sundal Collier, til Ritzau Finans.

SIEMENS GAMESA RAMT AF PRISPRES

Også hos Sydbank knytter aktieanalysechef Jacob Pedersen tirsdagens kursfald i Vestas-aktien sammen med prismeldingerne fra konkurrenten.

- Der er en meget stor spænding omkring Vestas' regnskab på torsdag. Både i forhold til forslagene om en ændret skattelovgivning i USA, men også i forhold til hvordan selskabet er påvirket af det prispris, der er i industrien i øjeblikket.

- Er det virkelig så tungt, som andre siger, eller er det et udtryk for, at der er nogen aktører i markedet, der har så effektive møller, at de andre simpelthen er nødt til at gå alvorligt på kompromis med prisen for at vinde ordrer, siger Jacob Pedersen til Ritzau Finans.

- Hidtil er det det sidste, som Vestas har afsløret, at der har været et prispres, men at man har kunnet kompensere for det igennem mere effektive vindmøller, effektiviseringer og øget volumen, siger aktieanalysechefen.

Siemens Gamesa har i efterhånden flere kvartaler talt om det tunge prispres, mens Vestas har været mere afdæmpet i vurderingen af udviklingen. Og det kan der være gode forklaringer på ifølge Jacob Pedersen.

- Der er en række forhold, der gør, at Siemens Gamesa kan blive mere påvirket af det her end Vestas, siger Jacob Pedersen og henviser fil forskelle i selskabernes strukturer.

AMERIKANSK MARKED ER KONKURRENCEPRÆGET

Han peger som eksempel også på, at Siemens Gamesa pludseligt vandt små 800 megawatt på det amerikanske marked i tredje kvartal efter en længere periode uden store ordreannonceringer fra selskabet på det marked.

- De kontrakter blev måske indgået på nogle noget mere konkurrenceprægede vilkår, end det de havde håbet på, hvis det var sådan, at de ikke fuldstændigt skulle lukkes ude af det amerikanske marked. Det kan være en årsag til, at de føler det her tungere end andre, vurderer Jacob Pedersen.

PRISFRYGT BLUSSER OP

Og prispresset kan være drevet af Vestas gennem et stærkt produktprogram og stor volumen.

- Der er selvfølgelige et prispris i industrien, det er hævet over enhver tvivl, men hvis du ikke har nogle tilstrækkeligt nye møller, og hvis de ikke er tilstrækkeligt effektive, jamen så kommer du også bare til at mærke det her prispres.

- Det er stadigvæk mit indtryk, at Vestas har været foran. De har simpelthen haft nogle bedre og mere effektive vindmøller og har kunnet tilbyde de her vindmøller til en utrolig konkurrencedygtig pris. Det har været med til at gøre, at de andre aktører i industrien har følt et tungere prispres, uddyber Jacob Pedersen.

Det ændrer dog ikke på, at meldingen fra Siemens Gamesa er negativ for Vestas, idet det puster til prisfrygten.

- I takt med, at den her piben over prispres bliver mere og mere udtalt fra andre aktører i industrien, så er der da også noget, der tyder på, at Vestas ikke kommer til at gå fuldstændigt fri af det har.

- Så det direkte "read-over" fra Siemens Gamesa til Vestas er for mig at se let negativt, og hvis man tager alt for pålydende (som Siemens Gamesa beskriver det, red), så kan det godt risikere at være meget negativt, siger analytikeren.

/ritzau/FINANS

Flemming Thestrup Andersen +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail: finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk