Det er tæt. Rigtig tæt.
Det amerikanske præsidentvalg ser ud til at skulle afgøres på målfoto, men hvilken betydning har de forskellige udfald af valget for markedet? Det har Euroinvestor spurgt Saxo Banks chefstrateg, Peter Garnry, om.
Han ser tre scenarier for sig. To af dem er de mest sandsynlige, mens det sidste er lidt af en joker.
Læs også: 9.708 kroner for en tv-pakke hos Yousee: 'Overvej om det virkelig er nødvendigt'
Men lad os først lige kridte banen op først.
Når verdens største økonomi sender sin befolkning til stemmeurnerne for at vælge landets næste præsident, så følger resten af verden med.
Hele 70 pct. af den globale aktieværdi findes i USA, så det giver god mening at følge med.
»Det amerikanske valg er supervigtigt, og vi står ved en skillevej rent geopolitisk ved det her valg. For det kommer til at afgøre, hvilke valg USA kommer til at træffe i de kommende år, og det kommer til at påvirke, hvordan vi agerer i Europa. Så det er voldsomt interessant, hvad valget munder ud i fra et dansk og europæisk perspektiv.«
Læs også: Drømmescenarie eller mareridt? Sådan ser garvet investor på Jyske Bank
Lige nu fører demokraternes præsidentkandidat, Kamala Harris, med 1,8 pct., når man kigger på hele USA, men det er forspring, der er skrumpende. Tilbage i september lå det nemlig på 3,1 pct., viser data fra datatjenesten 538.
En national føring er dog ikke ensbetydende med en sejr. Valget skal nemlig afgøres i de vigtige svingstater, fordi det amerikanske valgsystem er baseret på et valgmandskollegium.
Så hvilke scenarier er mest oplagte, og hvad betyder de for investorerne?
Trump vinder, og han tager begge kamre med sig
Peter Garnry ser en god chance for, at Trump snupper præsidentposten og begge kamre i Kongressen – et såkaldt 'clean sweep'. Det er noget, som man kan se, at markedet er begyndt at indrette sig efter, fortæller han.
Det vil blandt andet betyde, at der kommer højere importtold og lavere skatter på programmet, hvilket vil puste til inflationen.
Her opstår der en risiko for, at renterne stiger, uden at den økonomiske vækst følger med, og det er ikke nødvendigvis positivt for aktierne, lyder det fra Peter Garnry.
»Da Trump vandt i 2016 var det ubetinget en succes for aktiemarkedet, men jeg tror ikke, at udgangspunktet for en kæmpe succes i aktiemarkedet er det samme, som det var i 2016.«
Peter Garnry peger blandt på den stigende amerikanske statsgæld og enorme budgetunderskud samt et meget mere »nervøst« obligationsmarkedet.
»En Trump-sejr vil ikke nødvendigvis sende aktiemarkedet op i atmosfæren,« vurderer chefstrategen.
Samtidig ser det også ud til, at Trump vil eskalere handelskrigen med Kina og give mindre støtte til Ukraine, hvilket ville skabe stor usikkerhed i Europa, vurderer Peter Garnry.
Han forventer, at investorerne vil flygte til sikre havne som guld og guldminer, der typisk klarer sig godt i usikre tider.
Læs også: Analytikere frygter skuffelse: Recepttal indikerer lavere efterspørgsel
I Europa vil forsvarsaktierne også stå til at få et løft ifølge chefstrategen, fordi de europæiske lande bliver nødt til bruge flere penge på militært isenkram, hvis USA sænker sit engagement i Ukraine.
Lavere skatter og mindre regulering vil også gøre de amerikanske bankaktionærer glade, vurderer Peter Garnry.
Harris vinder, men kongressen er delt
Det andet sandsynlige scenarie er ifølge Peter Garnry en sejr til Kamala Harris, men politisk dødvande i en kongres, der vil være plaget af uenigheder.
I år er der nemlig flere demokratiske senatorer, som skal forsvare deres plads, end der er republikanske. Derfor er der gode chancer for, at republikanerne kan komme til at snuppe Senatet, som på nuværende tidspunkt kun er i demokraternes favør med én stemme.
Kamala Harris vil med en delt Kongres, hvor demokraterne kun har flertallet i den ene kammer, have svært ved at få gennemført sine store reformer og skattestigninger.
I Europa ville de nedbidte negle dog få en smule ro til at gro ud igen, fordi USA med Harris som præsident ikke sænker sit geopolitiske engagement, blandt andet i Ukraine.
»Der ville formentlig komme et lettelsens suk i Europa, og det kunne også tænkes, at de europæiske forsvarsaktier vil falde en smule,« vurderer Peter Garnry.
Men fordi Kamala Harris og demokraterne i dette scenarie mister flertallet i Kongressen, vil de få svært ved stimulere økonomien med skattelettelser til de jævne indkomster, og det vil have en negativ indvirkning på den amerikanske økonomi.
»Det vil kunne øge sandsynligheden for en recession på et tidspunkt i 2025,« siger chefstrategen og tilføjer:
»En Harris-sejr er en lettelsens suk geopolitisk, men der er nogle økonomiske tømmermænd, som ligger og venter forude i 2025, fordi hun vil have meget lidt manøvrerum.«
Jokeren i puljen vil sende grøn energi til vejrs
Peter Garnry ser også et scenarie, hvor Kamala Harris snupper det hele – et 'clean sweep'. Sandsynligheden er dog i chefstrategens optik »ekstremt lille på nuværende tidspunkt«. Men det ville gøre det muligt for Kamala Harris at komme igennem med sine store reformer.
Det vil også puste til inflationen, hvilket vil kunne give højere renter på sigt ligesom i Trump-scenariet.
I Europa vil aktieonvestorerne ånde lettede op, mens de grønne aktier vil stige, da Harris har fokus på klimaforandringerne og ren energi.
Til gengæld vil hendes ønske om at regulere priserne på medicin komme til at sætte sig i medicinalvirksomheder som Novo Nordisk, og det er noget, at man skal holde sig for øje, lyder det fra Peter Garnry.
Scenariet er dog blevet mere og mere usandsynligt, i takt med at Kamala Harris har tabt momentum til Trump, og det er »ret usandsynligt,« at vi kommer ud i den situation, vurderer chefstrategen.
Det amerikanske valg finder sted den 5. november.
Læs også: Ser kæmpe potentiale i norsk techaktie – analytiker tror på stigning på over 150 procent
Læs også: Luftselskab præsenterede dunkle udsigter - nu spænder analytikerne livremmen