For tre måneder siden skrev jeg i disse spalter, at en TACO fra Trump kunne holde hånden under det danske boligmarked.

Pointen var, at Iran-krigen fik renterne til at stige, og hvis krigen ville vare længe, kunne det have en mere negativ effekt på boligmarkedet end bare lidt forhøjede renter. Men en kovending fra Trump ville fjerne de værste effekter af krigen.

Aftalen mellem Iran og USA fra sidste uge kan sagtens betegnes som en TACO fra Trump - Trump Always Chickens Out.

Det er en elendig udenrigspolitisk aftale, men den afbøder de værste effekter på den amerikanske økonomi. Trump kunne altså ikke modstå presset og bakkede ud.

Markedsreaktionerne har været som forventet. Renterne og oliepriserne er faldet, men ikke tilbage til niveauet fra før krigen.

ECB reagerede før aftalen med en rentestigning pga. den stigende inflation. Markedsforventninger til, at den amerikanske Fed hæver renten senere på året, er også steget. Realkreditrenterne er heller ikke tilbage, hvor de var.

Det samme gælder for oliepriserne. Det skyldes bl.a., at det tager tid at opbygge samme lagre som før, og at hverken energiinfrastruktur eller sejlads er fuldt genoprettet.

Desuden er aftalen fortsat præget af enorm usikkerhed, og der skal meget lidt til, før Hormuz-strædet er lukket igen. Så hverken udbud eller risiko på oliemarkedet er, som det var før krigen.

Vi er altså fortsat i en situation med forhøjede renter, som ikke forsvinder lige foreløbigt. Men hvis vi kan holde os nogenlunde her, vil effekten på boligmarkedet være relativt begrænset.

Boligkøbere skal nu kreditgodkendes efter et fastforrentet lån på 4% i rente mod 3,5% før krigen. Men når vi regner kursforskellene med, skal man betale knap 250 kr. mere om måneden i rente efter skat pr. lånte million for et fastforrentet lån nu, end lige før krigen.

Det kan mærkes for de dyre boliger, men trods alt ikke noget, der får boligmarkedet til at gå i stå på tværs af landet.

Seneste boligmarkedstal indikerer da også, at der fortsat er pæn aktivitet på boligmarkedet. Men boligkøbere og boligejere skal vænne sig til øget usikkerhed.

Vi har endnu ikke en endelig aftale mellem USA og Iran om alle stridspunkterne, og vi ved heller ikke, om Israel og Hizbollah kommer til at spille med på aftalen. Israel har allerede angrebet i Libanon, og første møde mellem USA og Iran om videre forhandlinger er allerede udskudt.

Mange ting kan derfor stadig gå galt og genantænde konflikten. Men det ser trods alt ud til, at de værste scenarier er taget af bordet.

Denne kommentar er skrevet af Jens Hjarsbech, Cheføkonom i Mybanker. Euroinvestor bringer i debatformatet 'Pengetanken' alle hverdage kommentarer fra vores faste panel på 15 eksperter i investering, boligøkonomi og privatøkonomi. Alle kommentarer er udelukkende udtryk for den pågældende skribents egen holdning. Klummen er udelukkende til orientering og kan ikke betragtes som en opfordring om eller anbefaling til at købe eller sælge finansielle produkter.