De fleste investorer ved godt, at man ikke bør lægge alle æg i samme kurv. Alligevel gør mange det næsten uden at opdage det.

Ikke nødvendigvis ved kun at eje én aktie. Men ved at have alt for mange aktier fra det land, de selv bor i.

Hjemmemarkedsbias er et af de mest almindelige investeringsfænomener. Investorer har en tendens til at købe det, de kender bedst. Det føles trygt, men det er ikke altid klogt.

Problemet er, at tryghed og lav risiko ikke er det samme. Det kan godt føles mindre risikabelt at købe aktier i selskaber, man kender fra hverdagen, medierne, arbejdspladsen eller middagsbordet. Men hvis porteføljen bliver for koncentreret om ens eget hjemmemarked, kan man ende med at tage mere risiko – ikke mindre.

Danske aktier kan sagtens være gode investeringer. Danmark har dygtige virksomheder, stærke brands og selskaber, der har skabt store værdier for investorerne. Men Danmark er en meget lille andedam i en meget stor verden. Du går glip af mange muligheder, hvis du kun fisker i den hjemlige andedam. Danske aktier udgør under 1 pct. af det globale aktiemarked, men vores kunder har omkring 43 pct. i danske aktier - når man ser bort fra vores kapitalforvaltningsløsninger, hvor andelen af danske aktier er markant mindre.

Et stort home bias er især problematisk i små aktiemarkeder som det danske, hvor sektorfordelingen er meget skæv. Danmark har fx meget sundhed og meget lidt teknologi.

Man kan nemt eje mange forskellige danske aktier og stadig have en portefølje, der er koncentreret om få temaer. Det er lidt som at have ti forskellige retter på bordet – men opdage, at de alle sammen er lavet af kartofler.

Hvis man kun investerer lokalt, risikerer man ganske enkelt at gå glip af for meget. Det betyder ikke, at alle danske aktier skal sælges. Danske aktier kan sagtens have en plads i porteføljen. Vores anbefaling er imidlertid, at danske aktier ikke bør udgøre mere end 10 pct. af aktieporteføljen.

Hvad kan du så gøre? Det første skridt er at få overblik. Mange investorer ved faktisk ikke, hvor stor en del af deres aktieportefølje, der ligger i danske aktier. Derfor kan det være en god øvelse at tjekke efter. Hvor meget udgør danske aktier af din samlede portefølje? Hvilke sektorer fylder mest?

Det er også værd at se på enkeltaktierisiko. En høj andel danske aktier er én ting, men en meget stor position i én enkelt dansk folkeaktie er noget andet – og ofte en betydelig større risiko. Det gælder selvfølgelig også, hvis det er en stor position i en enkelt udenlandsk aktie. Det ser vi bare ikke så ofte.

Det næste skridt er at rebalancere porteføljen. Det behøver ikke være dramatisk og du behøver ikke sælge alt på én gang. Du kan gradvist mindske de største koncentrationer og fx bruge nye investeringer, renter og udbytter til at øge den globale spredning.

For mange investorer er det langt nemmere at få global spredning gennem investeringsfonde end ved selv at udvælge udenlandske enkeltaktier. Det kan give eksponering mod flere regioner, sektorer og selskaber på én gang – og det reducerer risikoen for, at porteføljen kommer til at afhænge for meget af få lokale aktier.

Home bias er forståeligt. Det er menneskeligt, og det føles ofte trygt. Men som investor skal man passe på med at forveksle det velkendte med det sikre. Det globale aktiemarked er stort og fuld af muligheder. Det bør en robust portefølje afspejle. Din adresse bør ikke afgøre, hvor du investerer.

Denne kommentar er skrevet af Frank Øland, chefstrateg i Danske Bank. Euroinvestor bringer i debatformatet 'Pengetanken' alle hverdage kommentarer fra vores faste panel på 15 eksperter i investering, boligøkonomi og privatøkonomi.

Alle kommentarer er udelukkende udtryk for den pågældende skribents egen holdning. Klummen er udelukkende til orientering og kan ikke betragtes som en opfordring om eller anbefaling til at købe eller sælge finansielle produkter.