Skal jeg afdrage på min gæld, eller er det bedre at investere? Det er et spørgsmål, jeg får tit.

Den gængse tommelfingerregel er, at du bør overveje, om du skal afdrage yderligere eller investere i fx aktier, hvis gælden i din bolig kommer under 50-60 pct. af boligens værdi. 

Rationalet er, at aktiers gennemsnitlige afkast historisk har været noget bedre end det, du sparer i renteudgifter ved at afdrage. 

Hvis du har mod på at tage risiko, er investeringer frem for afdrag måske noget for dig – selvom det historiske afkast ikke er en garanti for fremtidigt afkast.

Jeg stiller ofte modspørgsmålet, om det er de eneste muligheder: afdrage eller investere? Du kan også bruge pengene. Penge er som udgangspunkt til for at blive brugt – enten nu eller senere.

Du ved bedst, om pengene gør mest gavn nu eller i fremtiden. Men danskerne sparer i gennemsnit utroligt meget op – ikke mindst boligejerne.

De fleste sparer op til pension, hvis de er lønmodtagere, og det er selvfølgelig vigtigt, at du sparer tilstrækkeligt op til at kunne leve godt, når du stopper med at arbejde.

De fleste boligejere vil dog med stor sandsynlighed også se friværdien vokse år for år, selvom de ikke afdrager på gælden. Det skyldes, at boligpriserne mange steder som minimum er steget i takt med lønningerne, når vi ser udviklingen over mange år.

Hvis vi lidt konservativt tager udgangspunkt i, at lønningerne stiger 2% om året i gennemsnit og dermed følger med inflationen, bliver det til en del over tid.

Lad mig komme med et eksempel på en boligejer, der ejer et hus til 3 millioner kroner med en gæld på 1,8 millioner  kroner. Det er 60 pct. af boligens værdi. Boligejeren er 40 år og holder op med at afdrage på gælden.

Når vedkommende er 70 år, og dermed tæt på pensionsalderen, er boligen steget til 5,3 mio. kr. Boligejeren har ikke afdraget i mit eksempel, så gælden er stadig 1,8 mio. kr., hvilket er 34 pct. af boligens værdi. 

Det er et tænkt, men i min optik meget realistisk, eksempel på den formueopbygning, mange boligejere oplever over tid.

En gæld på 34 pct. af boligværdien stiller dig gunstigt ved pensionering. Hvorfor spare mere op?

Det er der mange svar på: friheden til at gå tidligere på pension, et sommerhus, en jordomrejse, hjælp til dine børns første boligkøb – fortsæt selv.

Jeg mener, at du får mest valuta for pengene, hvis du har et formål med at spare op, der går videre end at give det maksimale afkast i kroner og øre.

For nogen er det måske rart at lægge penge til side, fordi det giver tryghed at have friheden til at træffe valg i fremtiden.

Sådan har jeg det selv, og det fik jeg gavn af, da jeg for nogle år siden tog et halvt års ubetalt orlov.

Det var ikke let for mig at brænde pengene af på noget, jeg følte var så ufornuftigt. Men når jeg ser tilbage på det i dag, gav brugen af pengene langt større værdi for mig, end pengene ville have gjort, hvis de var blevet investeret i aktier.

Mit råd er, at du først finder ud af, om det skaber mest værdi for dig at bruge pengene nu eller i fremtiden. Herefter træffer du valget mellem afdrag og investering.

Denne kommentar er skrevet af Sune Malthe-Thagaard, chefanalytiker og boligøkonom i Totalkredit. Euroinvestor bringer i debatformatet 'Pengetanken' alle hverdage kommentarer fra vores faste panel på 15 eksperter i investering, boligøkonomi og privatøkonomi. Alle kommentarer er udelukkende udtryk for den pågældende skribents egen holdning. Klummen er udelukkende til orientering og kan ikke betragtes som en opfordring om eller anbefaling til at købe eller sælge finansielle produkter.