14 nov: Danmark/økonomer: Skuffende pause i det danske opsving
14 nov: Brdr. Hartmann Q3: Europa drev fremgangen
14-11-2017 13:51:31

Simcorp/Carnegie: Fraværet af nedjustering giver aktieløft

Relateret indhold
18 sep - 
Aktier/åbning: Bavarian og Lundbecks nedtur fortsætter ..
14 sep - 
Aktier/åbning: Ambu fortsat presset i bunden af grønt C..
29 aug - 
Onsdagens aktier: Unibrew klædte om til skurkerollen i ..
Relateret debat
20 sep - 
Der er i øvrigt kapitalmarkedsdag i London i dag. Der e..
20 sep - 
@tommycarstensen Tak for et venligt og interessant svar..
20 sep - 
@Esa Tak for feedback! Puhaa, jeg ejer aktierne i min p..

Aktien i softwareselskabet Simcorp er i topform i tirsdagens handel, efter at selskabet har leveret et regnskab, hvor forventningerne til indtjeningsmarginen ellers blev præciseret i nedadgående retning.

Forventningerne til toplinjen er dog fastholdt, så der stadig ventes en vækst på 9-14 pct. i lokale valutaer, og fraværet af en decideret nedjustering her trækker kraftigt op, fordi markedet ikke havde ventet mange ordrer i tredje kvartal.

Det havde markedet ikke, fordi Simcorp ikke har annonceret nogen rigtigt store ordrer i løbet af tredje kvartal, men selskabet har i stedet hentet en stribe kontrakter, der er så små, at de ikke annonceres til fondsbørsen.

- Der var forventet en nedjustering, og den kom ikke. Det sender aktien op, siger Niels Granholm-Leth, der er aktieanalytiker hos Carnegie, til Ritzau Finans.

- Regnskabet for andet kvartal var betydeligt under forventningerne, og eftersom der ikke er annonceret særligt mange nye ordrer i løbet af tredje kvartal, ventede markedet en nedjustering. Der lå så nogle uannoncerede ordrer i kvartalet, som gav godt på toplinjen, uddyber han.

MERE KONSULENTSALG PRESSER INDTJENINGEN

En af forklaringerne på, at Simcorp har sænket sin forventning til overskudsgraden (EBIT-marginen) til 24-26 pct. fra 24-27 pct., er, at selskabet har haft stor vækst i segmentet Professional Services, der dækker over konsulentvirksomhed, mens den samlede vækst på toplinjen har været noget lavere.

Samtidig fik Simcorp også sidste år rigtig mange konsulentordrer, hvilket har betydet, at selskabet har måttet ansætte en stribe eksterne konsulenter til at levere på aftalerne. Og da indtjeningen samtidig er lavere i den del af forretningen, rammer det overskudsgraden.

- Det er jo egentlig et lidt positivt problem. Sidst i 2016 havde Simcorp et rekordstort ordreindtag. Når de ordrer skal implementeres, kræver det en masse folk. Specielt i andet halvår var der så mange ordrer, at Simcorp er blevet nødt til at hyre eksterne konsulenter ind, og konsulentforretningen er en lavmarginforretning, siger Niels Granholm-Leth.

Derimod er salget af nye softwarelicenser typisk kontrakter med en noget højere indtjeningsmargin, og derfor er salgsmikset i 2017 tippet over til den side, hvor den samlede indtjening bliver lidt lavere.

- Konsulentforretningen vokser rigtig hurtigt i år, og det gør, at EBIT-marginen kommer ned i den lavere ende, siger Niels Granholm-Leth.

SKAL LØBES STÆRKT I FJERDE KVARTAL

Kigger man på præstationen i de første ni måneder, skal der endda umiddelbart løbes rigtig stærkt, hvis Simcorp skal nå i mål med sine forventninger.

Efter de første tre kvartaler, har softwareselskabet leveret en toplinjevækst på 10,9 pct. i lokale valutaer, mens EBIT-marginen samlet set er 18,3 pct. i lokale valutaer og 18,8 pct. i danske kroner.

Men fjerde kvartal er også typisk et stort kvartal, og faktisk er det særligt december, som normalt er en rigtig god måned for Simcorp. Det gør usikkerheden lidt større, og blandt andet derfor arbejder Simcorp også med relativt store forventningsspænd, selv om der reelt kun er halvanden måned tilbage af året.

- Simcorp skal stadig løbe relativt hurtigt i fjerde kvartal for at komme i mål. Det er en meget volatil forretning, hvor fjerde kvartal ofte står for en meget stor del af salget og indtjeningen. Simcorp får gerne rigtig mange ordrer mellem jul og nytår, så det handler meget om at få blækket på papiret i de sidste dage af året, siger Niels Granholm-Leth, som dog regner med, at selskabet nok skal klare udfordringen.

- Helt inde i december kan det stadig være usikkert, om Simcorp når i mål, men ledelsen virker meget sikker på det, når man taler med den, uddyber han.

Aktien i Simcorp stiger med 8,5 pct. til 377,10 kr. tirsdag eftermiddag.

/ritzau/FINANS

Mikkel Brix Kvols +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail: finans@ritzau.dk , www.ritzaufinans.dk

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
20 sep
SIM
@PynteBent Det er TTM P/E der er 249, hvorimod trailing P/E og forward P/E "kun" er en 30-40 stykker..
3
20 sep
SIM
Der er i øvrigt kapitalmarkedsdag i London i dag. Der er fokus på at erobre ordrer i USA. Der er 550..
1
20 sep
SIM
@tommycarstensen   Tak for et venligt og interessant svar:-) 
1
20 sep
SIM
@tommycarstensen   Tak for dine mange interessante og godt gennemarbejdede indlæg.   Spørgmål til di..
1
20 sep
SIM
Held og lykke. PE på 249!
1

Danske: Moody's ser risiko for sænkning af kreditvurderingen - NY

21-09-2018 15:14:23
Moody's Investors Service er gået i gang med at kigge kreditvurderingen af Danske Bank efter i sømmene og forudser, at der er risiko for en nedjustering. Det oplyser ratinginstituttet fredag, hvor udsigten for Danske Banks kreditvurdering er sænket til "negativ" fra "stabil".Ændringen kommer, efter at banken har offentliggjort rapporten om hvidvask i sin estiske filial tidligere på ugen, skriver M..

Mærsk/Sydbank: Fundamentaler peger ikke mod gode fragtrater

21-09-2018 11:08:55
Efter en periode med overvejende positiv udvikling i fragtraterne er rateindekset Shanghai Containerized Fright Index, SCFI, nu faldet tre uger i træk. Den negative udvikling stopper dog ikke nødvendigvis her, vurderer senioranalytiker Morten Imsgard fra Sydbank, der dækker A.P. Møller-Mærsk. - Nu har vi set tre uger i træk, så det er lidt en trend, men ellers er der stor udsving i de her ugentlig..

Aktier/tendens: Danske Bank trækker overskrifter i ventet grønt marked

21-09-2018 08:04:56
Danske Bank kan fredag komme under investorernes kritiske lup, efter at flere danske aviser endnu engang har banken og undersøgelsen af dens rolle i hvidvasksagen som forsidestof.Børsen kan berette, at selskabet Deminor, der er ekspert i gruppesøgsmål, vil forsøge at samle opbakning blandt aktionærerne til en ny granskning af hvidvasksagen. I Jyllands-Posten Erhverv mener flere eksperter, at det e..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Hold på hat og briller: Wall Street kan blive ramt af udsving fredag
2
Vestas/Sydbank: Venter stærk kvartalsafslutning på ordrefronten
3
NKT/Jyske: Milliardprojekt nærmer sig - kursmålet løftes - NY
4
Fredagens aktier: Grønt firkløver trak C25 op trods fald i Danske Bank
5
Ambu og GN løftes af europæiske indeksændringer

Relaterede aktiekurser

SimCorp A/S 559,50 -0,1% Fald i aktiekurs

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Berlingske Media 2018  Handelsbetingelser  |  Cookiedeklaration  |  Cookie- og Privatlivspolitik  |  Ophavsret og vilkår
Aktieinformation leveres af Morningstar.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
22. september 2018 09:43:39
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20180919.1 - EUROWEB3 - 2018-09-22 09:43:39 - 2018-09-22 09:43:39 - 1 - Website: OKAY