11 okt: Pandora hyrer briter til at kortlægge opkøbstilbud - citat
11 okt: Apple køber del af underleverandør for små 4 mia. kr.
11-10-2018 13:45:01

Chr. Hansen OPTAKT Q4 15/10: Risikerer at skuffe med prognosen

Relateret indhold
10 dec - 
Mandagens aktier: ISS skuffede markedet på generelt neg..
10 dec - 
Aktier/middag: ISS sendt til bunds i tynget C25
10 dec - 
Aktier/åbning: ISS slipper billigt i nedtursramt marked
Relateret debat
04 dec - 
Shorting har været et af hovedredskaberne i det berømte..
03 dec - 
Jeg havde en lærer engang på gymnasiet som sagde køb nå..
03 dec - 
Chr. Hansen er et godt selskab, men prisen er efter min..

Der skal ikke meget til for at skuffe investorerne, når man hedder Chr. Hansen og er kendt som et solidt selskab, der gang på gang leverer varen.

Når ingrediensselskabet, der blandt andet laver kulturer og bakterier til mejeriindustrien, fremlægger sit regnskab for fjerde kvartal af regnskabsåret 2017/18 mandag, bliver der derfor særligt fokus på forventningerne til det kommende regnskabsår.

Og Chr. Hansen skal helst ramme en organisk omsætningsvækst i nærheden af 10 pct. for at glæde de kræsne investorer, mener Morten Imsgard, der er senioranalytiker i Sydbank.

- Det altoverskyggende for Chr. Hansen bliver at levere en prognose for næste regnskabsår, som kan tilfredsstille investorernes meget, meget høje forventninger og høje krav til selskabet. Chr. Hansen skal ikke levere slinger i valsen. De er nødt til at levere en vækstprognose, der som minimum flugter med, hvad de har gjort de andre år, siger Morten Imsgard.

Ifølge et medianestimat fra Ritzau Estimates lyder forventningen til den organiske vækst i 2018/19 på 9,6 pct. Og lægger Chr. Hansen op til en organisk vækst i intervallet 8-10 pct., sådan som det var tilfældet ved indgangen til 2017/18, vil det være på grænsen til, hvad der er godt nok.

- Selv en prognose på 8-10 pct., som jeg selv forventer, at Chr. Hansen vil lancere, kan kun lige tilfredsstille markedet, mener Morten Imsgard.

OVERSKUDSGRADEN SKAL OP

Det er samtidig vigtigt for Chr. Hansen at lægge op til en overskudsgrad, EBIT-margin før særlige poster, der er højere end den, som selskabet har opnået i 2017/18. Her var forventningen "omkring 28,9 pct.".

- Det, der har været lidt specielt for Chr. Hansen i år, har været, at deres overskudsgrad faktisk ikke er blevet forbedret ret meget i forhold til sidste år. Noget af det, der er skyld i det, er, at man har indfaset noget ny produktionskapacitet i år. Den nye produktionskapacitet skal jo gerne give et mere lønsomt Chr. Hansen fremadrettet, så det er anden del af prognosen, påpeger Morten Imsgard.

For 2018/19 lyder forventningen til overskudsgraden på 30,1 pct. blandt analytikere adspurgt af Ritzau Estimates.

- Vi skal meget gerne have en prognose, der klart indikerer, at overskudsgraden kommer betydeligt op i næste regnskabsår, blandt andet drevet af at den produktionskapacitet kommer til at blive mere effektiv, fortsætter Morten Imsgard, der også venter en EBIT-margin før særlige poster på omkring 30 pct.

Analytikeren forudser desuden, at regnskabet for fjerde kvartal byder på ganske få hår i suppen. Men inden for dyrefodersegmentet kan Chr. Hansen formentlig mærke, at der er pres på priserne inden for landbruget.

- Rent økonomisk har landmændene mulighed for at skære ned på nogle af de indkøb, de foretager hos Chr. Hansen, og det kan Chr. Hansen jo ikke gøre så meget ved, siger Morten Imsgard.

De lave priser i landbruget betyder til gengæld lave mælkepriser og en overflod af mælk på markedet. Det kan begunstige Chr. Hansens produkter til osteproduktion.

- Det er det, der er så unikt ved Chr. Hansen. At selv om man kan pege på nogle små områder, hvor tingene ikke går fuldstændig glat, så er det ikke noget, som for alvor sætter sit præg på hele virksomheden, men måske endda giver et løft et andet sted, siger Morten Imsgard.

Tabel over analytikernes forventninger til Chr. Hansens regnskab for fjerde kvartal af 2017/18:

Mio. euro

Q4 17/18(e)

Q4 16/17

FY 17/18(e)

FY 16/17

Omsætning

301,5

283,0

1102,4

1062,5

- Cultures & Enzymes

177,1

164,6

651,8

617,5

- Health & Nutrition

64,6

61,7

229,2

224,7

- Natural Colors

59,5

56,8

221,1

220,3

Organisk vækst

8,8

12,0

9,3

10,0

EBIT før særlige poster

98,9

89,9

318,7

307,1

EBIT-margin i % f.s.p.

32,7

31,8

28,9

28,8

Resultat før skat

95,2

85,9

300,5

290,9

Nettoresultat

73,3

68,2

231,4

224,0

(e) = medianestimat indsamlet af Ritzau Estimates blandt op til seks analytikere.

Tre analytikere har oplyst deres anbefaling af Chr. Hansens aktie. En anbefaler "køb", en anbefaler "hold", mens den tredje anbefaler "sælg/reducer".

Chr. Hansen fremlægger regnskab for fjerde kvartal om morgenen den 15. oktober

/ritzau/FINANS

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
Ingen indlæg

Mærsk tilbage helt tæt på toppen i magtbarometer for shippingbranchen

14-12-2018 16:14:31
Mærsks indflydelse i den internationale skibsfart er igen på vej op igen, hvis vurderingerne fra shippingavisen Lloyd's List står til troende.Robert Uggla, chef for Mærsk-familiens holdingselskab, og Søren Skou, administrerende direktør i A.P. Møller-Mærsk, deler nemlig andenpladsen over de 100 mest indflydelsesrige personer i shipping. Det viser avisens årlige opgørelse over magten i branchen.Sid..

Maersk Drilling dropper månedsopdateringer

14-12-2018 13:43:12
Det bliver ikke længere muligt at få et månedligt indblik i Maersk Drillings flåde.Rigselskabet, der er ejet af A.P. Møller-Mærsk, men efter planen skal børsnoteres som selvstændigt selskab i 2019, dropper den månedlige statusrapport for flåden af borerigge og -skibe. Det oplyser Maersk Drilling til Ritzau Finans.Den månedlige PDF-rapport har ellers været fast praksis i selskabet i mere end syv år..

Sydbank stopper aktietilbagekøbsprogram - NY

14-12-2018 10:52:32
Sydbank stopper sit aktietilbagekøbsprogram, efter at banken med en andel af egne aktier på 9,85 pct. nu er kommet tæt på de 10 pct., som bestyrelsen havde bemyndigelse til at opkøbe af bankens aktiekapital.Programmet blev offentliggjort i februar 2018 på 500 mio. kr., men blev i juni forhøjet til 1250 mio. kr. med planlagt afslutning senest 31. januar 2019. Helt så mange penge nåede banken imidle..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Aktier/tendens: ISS og Genmab kan få opmærksomhed på ventet rød dag
2
ALK-Abelló opjusterer 2018-forventninger og hopper på børsen - NY
3
Novo/MS: Hold øje med konkurrenternes Carolina-studie
4
Mærsk tilbage helt tæt på toppen i magtbarometer for shippingbranchen
5
Louis Vuitton køber hotelkæde for 17 milliarder

Relaterede aktiekurser

Chr Hansen Holding A/S 592,80 -0,6% Fald i aktiekurs

Køb- og salgssignaler

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Berlingske Media 2018  Handelsbetingelser  |  Cookiedeklaration  |  Cookie- og Privatlivspolitik  |  Ophavsret og vilkår
Aktieinformation leveres af Morningstar.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
15. december 2018 07:38:19
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20181207.1 - EUROWEB4 - 2018-12-15 07:38:19 - 2018-12-15 07:38:19 - 1 - Website: OKAY