11 okt: Pandora hyrer briter til at kortlægge opkøbstilbud - citat
11 okt: Apple køber del af underleverandør for små 4 mia. kr.
11-10-2018 13:45:01

Chr. Hansen OPTAKT Q4 15/10: Risikerer at skuffe med prognosen

Der skal ikke meget til for at skuffe investorerne, når man hedder Chr. Hansen og er kendt som et solidt selskab, der gang på gang leverer varen.

Når ingrediensselskabet, der blandt andet laver kulturer og bakterier til mejeriindustrien, fremlægger sit regnskab for fjerde kvartal af regnskabsåret 2017/18 mandag, bliver der derfor særligt fokus på forventningerne til det kommende regnskabsår.

Og Chr. Hansen skal helst ramme en organisk omsætningsvækst i nærheden af 10 pct. for at glæde de kræsne investorer, mener Morten Imsgard, der er senioranalytiker i Sydbank.

- Det altoverskyggende for Chr. Hansen bliver at levere en prognose for næste regnskabsår, som kan tilfredsstille investorernes meget, meget høje forventninger og høje krav til selskabet. Chr. Hansen skal ikke levere slinger i valsen. De er nødt til at levere en vækstprognose, der som minimum flugter med, hvad de har gjort de andre år, siger Morten Imsgard.

Ifølge et medianestimat fra Ritzau Estimates lyder forventningen til den organiske vækst i 2018/19 på 9,6 pct. Og lægger Chr. Hansen op til en organisk vækst i intervallet 8-10 pct., sådan som det var tilfældet ved indgangen til 2017/18, vil det være på grænsen til, hvad der er godt nok.

- Selv en prognose på 8-10 pct., som jeg selv forventer, at Chr. Hansen vil lancere, kan kun lige tilfredsstille markedet, mener Morten Imsgard.

OVERSKUDSGRADEN SKAL OP

Det er samtidig vigtigt for Chr. Hansen at lægge op til en overskudsgrad, EBIT-margin før særlige poster, der er højere end den, som selskabet har opnået i 2017/18. Her var forventningen "omkring 28,9 pct.".

- Det, der har været lidt specielt for Chr. Hansen i år, har været, at deres overskudsgrad faktisk ikke er blevet forbedret ret meget i forhold til sidste år. Noget af det, der er skyld i det, er, at man har indfaset noget ny produktionskapacitet i år. Den nye produktionskapacitet skal jo gerne give et mere lønsomt Chr. Hansen fremadrettet, så det er anden del af prognosen, påpeger Morten Imsgard.

For 2018/19 lyder forventningen til overskudsgraden på 30,1 pct. blandt analytikere adspurgt af Ritzau Estimates.

- Vi skal meget gerne have en prognose, der klart indikerer, at overskudsgraden kommer betydeligt op i næste regnskabsår, blandt andet drevet af at den produktionskapacitet kommer til at blive mere effektiv, fortsætter Morten Imsgard, der også venter en EBIT-margin før særlige poster på omkring 30 pct.

Analytikeren forudser desuden, at regnskabet for fjerde kvartal byder på ganske få hår i suppen. Men inden for dyrefodersegmentet kan Chr. Hansen formentlig mærke, at der er pres på priserne inden for landbruget.

- Rent økonomisk har landmændene mulighed for at skære ned på nogle af de indkøb, de foretager hos Chr. Hansen, og det kan Chr. Hansen jo ikke gøre så meget ved, siger Morten Imsgard.

De lave priser i landbruget betyder til gengæld lave mælkepriser og en overflod af mælk på markedet. Det kan begunstige Chr. Hansens produkter til osteproduktion.

- Det er det, der er så unikt ved Chr. Hansen. At selv om man kan pege på nogle små områder, hvor tingene ikke går fuldstændig glat, så er det ikke noget, som for alvor sætter sit præg på hele virksomheden, men måske endda giver et løft et andet sted, siger Morten Imsgard.

Tabel over analytikernes forventninger til Chr. Hansens regnskab for fjerde kvartal af 2017/18:

Mio. euro

Q4 17/18(e)

Q4 16/17

FY 17/18(e)

FY 16/17

Omsætning

301,5

283,0

1102,4

1062,5

- Cultures & Enzymes

177,1

164,6

651,8

617,5

- Health & Nutrition

64,6

61,7

229,2

224,7

- Natural Colors

59,5

56,8

221,1

220,3

Organisk vækst

8,8

12,0

9,3

10,0

EBIT før særlige poster

98,9

89,9

318,7

307,1

EBIT-margin i % f.s.p.

32,7

31,8

28,9

28,8

Resultat før skat

95,2

85,9

300,5

290,9

Nettoresultat

73,3

68,2

231,4

224,0

(e) = medianestimat indsamlet af Ritzau Estimates blandt op til seks analytikere.

Tre analytikere har oplyst deres anbefaling af Chr. Hansens aktie. En anbefaler "køb", en anbefaler "hold", mens den tredje anbefaler "sælg/reducer".

Chr. Hansen fremlægger regnskab for fjerde kvartal om morgenen den 15. oktober

/ritzau/FINANS

Relateret indhold
14 feb - 
Aktier/åbning: Høreapparatfusion i fokus i svagt positi..
14 feb - 
Aktier/tendens: Høreapparatsektoren under lup i grøn st..
14 feb - 
Aktier/tendens: Høreapparatsektoren under lup i grøn st..
Relateret debat
11 feb - 
http://file.euroinvestor.com.s3.amazonaws.com/chart_sna..
11 feb - 
CHR er steget pænt siden bunden i 570 omkring nytår, og..
01 feb - 
Godt spørgsmål. Du får dog nok ikke svar, da det kun er..
Del

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
Ingen indlæg

Lars Christensens Verden - Episode 7: Teknisk analyse - kaffegrums eller videnskab?

15-02-2019 06:45:00
I ”Lars Christensens Verden” går økonom og chefredaktør for Euroinvestor Lars Christensen bag om markedet i samtaler med professionelle markedsaktører, kommentatorer og økonomiske og finansielle forskere. Det handler om, hvad det i virkeligheden er, der driver de finansielle markeder. Det er ikke investeringsråd, men mottoet er, at den, der ved mest, tjener mest. Det leveres alt sammen med humor o..

Wirecard stiger efter indgreb fra finanstilsyn

Relaterede nyheder
18-02-2019 12:51:38
Wirecard-aktien stiger mandag lidt efter middag 12 pct. til 112,00 euro, efter at det tyske finanstilsyn, Bafin, tidligere på dagen satte en stopper for shorting af aktierne i det tyske selskab, der gør sig inden for betalingsteknologi.Det skriver Bloomberg News.Bafin har udstedt et forbud mod at optage nye shortpositioner i aktien og øge allerede eksisterende shortpositioner. Forbuddet er gældend..

DSV og Ørsted vender hver sin vej på nyhedsfattig dag

18-02-2019 11:42:29
Energikoncernen Ørsted vil indtage Frankrig på havvindområdet via et projekt ved Dunkerque. Og transportkoncernen DSV er fortsat interesseret i at købe schweiziske Panalpina.Mens Ørsted trækker op, kører DSV ned, og samlet ligger det danske eliteindeks, C25, uændret mandag middag i 1089,6.- Der sker ikke de store ting i dag. Sidste uge var mange på vinterferie, og det amerikanske marked er lukket ..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Norwegian styrtdykker fra morgenstunden
2
Ugens regnskaber og nøgletal – Tysk BNP, Genmab, Walmart, Mærsk, ECB
3
Aktier/tendens: Positivt handelsnyt løfter markeder
4
Danske Bank til tops i positivt marked
5
Brøndby IF dykker efter fyring af Zorniger

Relaterede aktiekurser

Chr Hansen Holding A/S 660,00 0,4% Stigning i aktiekurs

Copyright Berlingske Media 2019  Handelsbetingelser  |  Cookiedeklaration  |  Cookie- og Privatlivspolitik  |  Ophavsret og vilkår
Aktieinformation leveres af Morningstar.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
19. februar 2019 05:35:14
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: ReleaseBuild_20190215.1 - EUROWEB3 - 2019-02-19 05:35:14 - 2019-02-19 05:35:14 - 1 - Website: OKAY