11 okt: Pandora hyrer briter til at kortlægge opkøbstilbud - citat
11 okt: Apple køber del af underleverandør for små 4 mia. kr.
11-10-2018 13:45:01

Chr. Hansen OPTAKT Q4 15/10: Risikerer at skuffe med prognosen

Relateret indhold
22 okt - 
Aktier/åbning: Genmab til tops efter studienyt i grønt ..
22 okt - 
Aktier/tendens: Topdanmark på regnskabsbanen i ventet g..
19 okt - 
Fredagens aktier: Chr. Hansen i top og Danske Bank og F..
Relateret debat
10:47 - 
Hvis du sjældent sælger, hvad nytte har du ..
10:36 - 
I løbet af 2 handelsdage er ChrH faldet ca. 30 k..
10:35 - 
@peterstaehr I hvert fald har/havde vi Teva, Pandora og..

Der skal ikke meget til for at skuffe investorerne, når man hedder Chr. Hansen og er kendt som et solidt selskab, der gang på gang leverer varen.

Når ingrediensselskabet, der blandt andet laver kulturer og bakterier til mejeriindustrien, fremlægger sit regnskab for fjerde kvartal af regnskabsåret 2017/18 mandag, bliver der derfor særligt fokus på forventningerne til det kommende regnskabsår.

Og Chr. Hansen skal helst ramme en organisk omsætningsvækst i nærheden af 10 pct. for at glæde de kræsne investorer, mener Morten Imsgard, der er senioranalytiker i Sydbank.

- Det altoverskyggende for Chr. Hansen bliver at levere en prognose for næste regnskabsår, som kan tilfredsstille investorernes meget, meget høje forventninger og høje krav til selskabet. Chr. Hansen skal ikke levere slinger i valsen. De er nødt til at levere en vækstprognose, der som minimum flugter med, hvad de har gjort de andre år, siger Morten Imsgard.

Ifølge et medianestimat fra Ritzau Estimates lyder forventningen til den organiske vækst i 2018/19 på 9,6 pct. Og lægger Chr. Hansen op til en organisk vækst i intervallet 8-10 pct., sådan som det var tilfældet ved indgangen til 2017/18, vil det være på grænsen til, hvad der er godt nok.

- Selv en prognose på 8-10 pct., som jeg selv forventer, at Chr. Hansen vil lancere, kan kun lige tilfredsstille markedet, mener Morten Imsgard.

OVERSKUDSGRADEN SKAL OP

Det er samtidig vigtigt for Chr. Hansen at lægge op til en overskudsgrad, EBIT-margin før særlige poster, der er højere end den, som selskabet har opnået i 2017/18. Her var forventningen "omkring 28,9 pct.".

- Det, der har været lidt specielt for Chr. Hansen i år, har været, at deres overskudsgrad faktisk ikke er blevet forbedret ret meget i forhold til sidste år. Noget af det, der er skyld i det, er, at man har indfaset noget ny produktionskapacitet i år. Den nye produktionskapacitet skal jo gerne give et mere lønsomt Chr. Hansen fremadrettet, så det er anden del af prognosen, påpeger Morten Imsgard.

For 2018/19 lyder forventningen til overskudsgraden på 30,1 pct. blandt analytikere adspurgt af Ritzau Estimates.

- Vi skal meget gerne have en prognose, der klart indikerer, at overskudsgraden kommer betydeligt op i næste regnskabsår, blandt andet drevet af at den produktionskapacitet kommer til at blive mere effektiv, fortsætter Morten Imsgard, der også venter en EBIT-margin før særlige poster på omkring 30 pct.

Analytikeren forudser desuden, at regnskabet for fjerde kvartal byder på ganske få hår i suppen. Men inden for dyrefodersegmentet kan Chr. Hansen formentlig mærke, at der er pres på priserne inden for landbruget.

- Rent økonomisk har landmændene mulighed for at skære ned på nogle af de indkøb, de foretager hos Chr. Hansen, og det kan Chr. Hansen jo ikke gøre så meget ved, siger Morten Imsgard.

De lave priser i landbruget betyder til gengæld lave mælkepriser og en overflod af mælk på markedet. Det kan begunstige Chr. Hansens produkter til osteproduktion.

- Det er det, der er så unikt ved Chr. Hansen. At selv om man kan pege på nogle små områder, hvor tingene ikke går fuldstændig glat, så er det ikke noget, som for alvor sætter sit præg på hele virksomheden, men måske endda giver et løft et andet sted, siger Morten Imsgard.

Tabel over analytikernes forventninger til Chr. Hansens regnskab for fjerde kvartal af 2017/18:

Mio. euro

Q4 17/18(e)

Q4 16/17

FY 17/18(e)

FY 16/17

Omsætning

301,5

283,0

1102,4

1062,5

- Cultures & Enzymes

177,1

164,6

651,8

617,5

- Health & Nutrition

64,6

61,7

229,2

224,7

- Natural Colors

59,5

56,8

221,1

220,3

Organisk vækst

8,8

12,0

9,3

10,0

EBIT før særlige poster

98,9

89,9

318,7

307,1

EBIT-margin i % f.s.p.

32,7

31,8

28,9

28,8

Resultat før skat

95,2

85,9

300,5

290,9

Nettoresultat

73,3

68,2

231,4

224,0

(e) = medianestimat indsamlet af Ritzau Estimates blandt op til seks analytikere.

Tre analytikere har oplyst deres anbefaling af Chr. Hansens aktie. En anbefaler "køb", en anbefaler "hold", mens den tredje anbefaler "sælg/reducer".

Chr. Hansen fremlægger regnskab for fjerde kvartal om morgenen den 15. oktober

/ritzau/FINANS

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
22 okt
CHR
@fqvist Nej, jeg gaar meget op i aktie-kurser. Jeg haaber som regel altid paa faldende kurser, fordi..
4
10:35
CHR
@peterstaehr I hvert fald har/havde vi Teva, Pandora og Apple til faelles :-)   Jeg er helt enig i o..
1
08:58
CHR
@peterstaehr Ja, det er traels at se dem fortsaette op :-D Men paa et tidspunkt bliver alt hevet til..
1
08:32
CHR
Tommy, det er ret sjovt, for jeg har altid haft det på samme måde (side ChrH ipo). Super godt selsk..
1
22 okt
CHR
@fqvist1 Hvor holder din DeLorean parkeret? ;-)
1
22 okt
CHR
Aktien er vel prissat til den kurs, som investorerne er villig til at betale for den. Chr Hansen er ..
1

FLSmidth-rival løftede ikke overskuddet så meget som ventet

23-10-2018 12:24:12
Det svenske industriselskab Sandvik havde pæn fremgang i indtjeningen i tredje kvartal, men ikke helt nok til at leve op til markedets prognoser.Sandviks omsætning voksede 10 pct. til 24,3 mia. svenske kr., og overskuddet før skat steg med hele 61 pct. til 5065 mio. svenske kr.Men i markedet var der dog ventet et plus på 5274 mio. svenske kr. før skat ifølge estimater indsamlet af Infront Data, sk..

Jarlov om Danske Bank: Ny undersøgelse kan ende med straf

23-10-2018 11:03:47
Selv om flere af Danske Banks tofolk har afleveret deres opsigelse - herunder den tidligere administrerende direktør Thomas F. Borgen - er deres involvering i hvidvasksag i bankens estiske filial endnu ikke afsluttet. Nye oplysninger har ført til, at Finanstilsynet har genåbnet sin undersøgelse, der ellers blev afsluttet 3. maj i år. Og det kan ende med at koste banken dyrt. Finanstilsynet mener n..

Aktier/tendens: Bankaktier kan komme i fokus i rødt marked

23-10-2018 08:20:00
Bankaktierne kan komme under pres på det danske aktiemarked tirsdag, hvor det tyder på, at eliteindekset vil starte dagen med fald.De ledende amerikanske aktieindeks sluttede mandagen med blandede fortegn, men i Asien er der store kursfald i hele regionen tirsdag morgen. Også de amerikanske aktiefutures falder op mod 1,2 pct., og den tyske DAX-future peger ned med 1,4 pct. en time før dansk handel..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Aktier/tendens: Bankaktier kan komme i fokus i rødt marked
2
Aktier/middag: Ambu i bunden af geopolitisk presset C25
3
Aktier/åbning: Genmab og Ambu starter i bunden i helt rødt marked
4
Jarlov om Danske Bank: Ny undersøgelse kan ende med straf
5
Mandagens aktier: Mismodet bredte sig mens Topdanmark gjorde fin figur

Relaterede aktiekurser

Chr Hansen Holding A/S 661,80 -2,9% Fald i aktiekurs

Køb- og salgsanbefalinger

  • Trend
  • Pengemaskinen

Copyright Berlingske Media 2018  Handelsbetingelser  |  Cookiedeklaration  |  Cookie- og Privatlivspolitik  |  Ophavsret og vilkår
Aktieinformation leveres af Morningstar.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
23. oktober 2018 15:45:37
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20181022.1 - EUROWEB6 - 2018-10-23 15:45:37 - 2018-10-23 15:45:37 - 1 - Website: OKAY