02 maj: Coloplast/CEO: Nye Stomi-markeder klarer sig ringere end ventet -..
02 maj: SAS-parter er kun formaliteter fra aftale - norske medier
02-05-2019 14:55:33

FLSmidth Q1: Skuffende overskudsgrad - men solid ordreindgang

FLSmidth
Liselotte Sabroe/Ritzau Scanpix

Mens topchefen i FLSmidth, Thomas Schulz, glæder sig over en stærk ordretilgang i det kvartalsregnskab, ingeniørkoncernen præsenterede torsdag middag, så hæfter aktieanalytiker i Sydbank Mikkel Emil Jensen sig primært ved en skuffende udvikling i overskudsgraden i kvartalet.

- Ordreindgangen stiger igen, og vi har i meget, meget lang tid haft en stærk ordreindgang, som viser vores konkurrencekraft, påpeger topchefen i en indledende kommentar til regnskabet.

Koncernens ordreindgang blev i første kvartal 5640 mio. kr. mod 5018 mio. kr. i samme kvartal sidste år. Og FLSmidth runder kvartalet af med en ordrebeholdning på 17.824 mio. kr. mod en beholdning på 13.874 mio. kr. på samme tidspunkt for et år siden. Stigningen er på 28 pct.

Men mere generelt har starten på året været sæsonbetonet svag, erkender han.

- Det er ikke noget specielt, men konsekvensen er, at profitabiliteten er lavere, men vi har stærke pengestrømme fra årets start, og vi fastholder vores forventninger, for vi har en fantastisk ordrebeholdning, siger Thomas Schulz.

FLSmidth fik en omsætning på 4416 mio. kr. i første kvartal mod 4235 mio. kr. i samme kvartal af 2018, og driftsoverskuddet på EBITA-niveau faldt til 312 mio. kr. fra 343 mio. kr.

KVARTALSVIST SKVULP

Dermed blev overskudsgraden på EBITA-niveau i første kvartal reduceret til 7,1 pct. mod 8,1 pct. i samme kvartal sidste år, og netop det forhold, er det første Mikkel Emil Jensen påpeger i sin kommentar til regnskabet.

- Det er et regnskab, som overvejende peger nedad med en lidt lavere omsætning end ventet og lidt lavere marginer. Men det tyder på, at det er mere sæsonbetonet end et udtryk for strukturel modvind, i og med at de fastholder forventningerne til 2019, bemærker analytikeren.

- Men det skal man så gerne hente igen i løbet af resten af året. Det er en industri, hvor tingene godt kan komme lidt i skvulp, og lige at bruge et enkelt kvartal som rettesnor for et helt år - det skal man passe på med, fortsætter Mikkel Emil Jensen.

I regnskabet fastholder FLS sine forventninger om en overskudsgrad for hele året på 9-10 pct. og en omsætning på 19-21 mia. kr.

- Så FLSmidth skal løbe lidt hurtigere i de sidste tre kvartaler, end man regnede med, bemærker Mikkel Emil Jensen.

Han noterer dog, at markedet allerede har en vis pessimisme i forhold til målsætningen.

- Konsensus og estimaterne ligger i den lave ende af det, FLSmidth siger, de kan levere, altså de 9-10 pct. i EBITA-margin. Det betyder, at der ikke er så mange analytikere, der skal ud at revidere deres estimater voldsomt, siger Mikkel Emil Jensen.

KLAR BEDRING I UDSIGT TIL NYE ORDRER

Hos topchefen selv spores der en mere optimistisk tilgang - især til aktiviteterne inden for mineområdet, hvor FLSmidth lægger halvdelen af sine forretninger ved levering af udrustning til den globale mineindustri.

- Vi rapporterer godt nok et fald i ordreindgangen i første kvartal på 10 pct., men vi havde en kæmpe ordre i første kvartal sidste år, som vi ikke gentager i år. Men den kom ind senere, som du så for et par dage siden, siger Thomas Schulz.

FLSmidth kunne i sidste uge rapportere en stor ordre på udstyr til Rio Tintos jernmalmmine Koodaideri i Australien. Kontrakten er på mere end 375 mio. kr., oplyste koncernen.

Men den underliggende forretning - de mindre og uannoncerede ordrer - voksede 10 pct. i forhold til et godt første kvartal 2018, påpeger Thomas Schulz.

- Det er så vigtigt for vores profitabilitet og godt for vores Mining-forretning, siger koncernchefen.

Og når det kommer til markedsudsigterne er optimismen forstærket målt på udviklingen i "shortlisten" over ordrer, der er undervejs.

- Den ser positiv ud. Den er bedre end for et år siden. Og den er markant bedre end for to år siden. Og den er dramatisk bedre end for tre år siden, fastslår topchefen.

FLSmidths Mining-division opnåede i årets første kvartal en omsætning på 2579 mio. kr. og et driftsresultat (EBITA) på 246 mio. kr. mod 2418 mio. kr. i omsætning og et driftsoverskud på 226 mio. kr. i den tilsvarende periode sidste år.

FORTSAT TUNGT PRISPRES I CEMENT

Inden for det andet forretningsben, Cement, er stemningen mere trykket:

- Der er fortsat det samme brutale prispres, som har været der i adskillige kvartaler, siger Thomas Schulz.

- Der er ingen forbedring, men heller ingen forværring, uddyber han.

Store ordrer i første kvartal viser, at FLSmidth er en attraktiv leverandør til cementmarkedet, påpeger han.

Cement-divisionen kom ud af første kvartal 2019 med en omsætning på 1837 mio. kr. og et driftsresultat (EBITA) på 69 mio. kr. mod henholdsvis 1841 mio. kr. i omsætning og 116 mio. kr. i driftsoverskud i den tilsvarende periode sidste år.

Tabel over FLSmidths resultater i første kvartal:

Mio. kr.

Q1 2019

Q1 2018

FY 2018

Omsætning

4416

4235

18.750

- Mining

2579

2418

10.557

- Cement

1837

1841

8204

Ordreindgang forts. akt

5640

5018

21.741

EBITA

312

343

1515

- Mining

246

226

1972

- Cement

69116

1070

EBITA-margin (%)

7,18,1

9,7

Nettoresultat

136136

635

FLS midths forventninger til 2018:

.

Ved Q1 2019:

Før Q1 2019:

Omsætning

19-21 mia. kr.

19-21 mia. kr.
EBITA-margin

9-10 pct.

9-10 pct.

/ritzau/FINANS

Del

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
21 maj
VELO
Så er der lidt at læse på. . Se bla.. Purpose: Tacrolimus extended release (TacER) (Envarsus XR®) ha..
21
23 maj
VELO
Har modtaget data, som viser en stigning i receptal på 20% siden Januar 2019.  
19
20 maj
PNDORA
Paa trods af et godkendt Q1 regnskab, er aktien faldet som en sten. Markedet er ligeglad med Pandora..
17
22 maj
VWS
Vestas secures 44 MW order for V120-2.2 MW turbines with tall tower solution News release from Ves..
16
20 maj
DANSKE
Hører på Radio247 at Jyske Bank er indblandet i momssvindel via et par kunder. Penge ud og ind på en..
15
23 maj
VELO
Kære Nikw. Sagen er kort, at data af konkurence hensyn ikke sendes til højre eller venstre. Man kan ..
13
20 maj
VELO
KEMPEN & CO. tager Velo op til analyse, og sætter kursmaal til 4 kr. 
13
21 maj
VELO
  Igangværende studier vil stille og roligt i højere grad vise, den forbedrede biotilgængelighed og ..
11
24 maj
BAVA
Alle skriver tal, tal, tal og atter tal...   Kik dog på hvorfor stigningerne kommer...Igen igen og i..
10
24 maj
BAVA
Der har været gang i omsætning af BAVA-aktier de sidste dage og jeg kan se der er flere herinde der ..
10

Lars Christensens Verden - Episode 19: The Numbers Game - Tænk som en baseballtræner og find de mest attraktive aktier

24-05-2019 06:00:00
I denne episode er Maj Invests aktiechef Kura Kara og tidligere landholdsspiller og professionel basketballspiller Jens Laulund gæster i studiet til en samtale om, hvordan kvantitative analytiske metoder har vundet indpas i professionel holdsport - særligt i USA - og hvordan disse analysemetoder, der i stigende grad anvendes i  f.eks.baseball og basketball, kan lære os meget om investeringsstrateg..

Snabe køber aktier for lige under 1 mio. kr.

24-05-2019 16:07:03
Bestyrelsesformand i A.P. Møller - Mærsk Jim Hagemann Snabe har spenderet en lille million kr. på køb af aktier i firmaet.Snabe har helt præcist købt 144 stk. A-aktier i firmaet til en kurs på 6925 kr. og en samlet kursværdi af 997.200 kr.Mærsk-aktierne er fredag under pres efter selskabets regnskab for første kvartal, der blev offentliggjort fredag før børsåbningen.Mærsks A-aktie ligger kl. 16 fr..

Amerikansk hedgefund øger shortposition på Abmu til 288 mio.

24-05-2019 15:10:00
Eminence Capital har øget sin shortposition i Ambu og har nu shortet 1,21 pct. af den samlede aktiekapital i biotekselskabet mod tidligere 1,03 pct.Det fremgår fredag eftermiddag af en indberetning til Finanstilsynet. Ændringen i positionen er foretaget torsdag, fremgår det af meddelelsen.At gå kort i en aktie er at spekulere i et kursfald. Det sker ved, at spekulanten låner aktier i et selskab, s..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge

Copyright Berlingske Media 2019  Handelsbetingelser  |  Cookiedeklaration  |  Cookie- og Privatlivspolitik  |  Ophavsret og vilkår
Aktieinformation leveres af Morningstar.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
27. maj 2019 02:21:58
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20190514.2 - EUROWEB6 - 2019-05-27 02:21:58 - 2019-05-27 02:21:58 - 1 - Website: OKAY