02 maj: Coloplast/CEO: Nye Stomi-markeder klarer sig ringere end ventet -..
02 maj: SAS-parter er kun formaliteter fra aftale - norske medier
02-05-2019 14:55:33

FLSmidth Q1: Skuffende overskudsgrad - men solid ordreindgang

FLSmidth
Liselotte Sabroe/Ritzau Scanpix

Mens topchefen i FLSmidth, Thomas Schulz, glæder sig over en stærk ordretilgang i det kvartalsregnskab, ingeniørkoncernen præsenterede torsdag middag, så hæfter aktieanalytiker i Sydbank Mikkel Emil Jensen sig primært ved en skuffende udvikling i overskudsgraden i kvartalet.

- Ordreindgangen stiger igen, og vi har i meget, meget lang tid haft en stærk ordreindgang, som viser vores konkurrencekraft, påpeger topchefen i en indledende kommentar til regnskabet.

Koncernens ordreindgang blev i første kvartal 5640 mio. kr. mod 5018 mio. kr. i samme kvartal sidste år. Og FLSmidth runder kvartalet af med en ordrebeholdning på 17.824 mio. kr. mod en beholdning på 13.874 mio. kr. på samme tidspunkt for et år siden. Stigningen er på 28 pct.

Men mere generelt har starten på året været sæsonbetonet svag, erkender han.

- Det er ikke noget specielt, men konsekvensen er, at profitabiliteten er lavere, men vi har stærke pengestrømme fra årets start, og vi fastholder vores forventninger, for vi har en fantastisk ordrebeholdning, siger Thomas Schulz.

FLSmidth fik en omsætning på 4416 mio. kr. i første kvartal mod 4235 mio. kr. i samme kvartal af 2018, og driftsoverskuddet på EBITA-niveau faldt til 312 mio. kr. fra 343 mio. kr.

KVARTALSVIST SKVULP

Dermed blev overskudsgraden på EBITA-niveau i første kvartal reduceret til 7,1 pct. mod 8,1 pct. i samme kvartal sidste år, og netop det forhold, er det første Mikkel Emil Jensen påpeger i sin kommentar til regnskabet.

- Det er et regnskab, som overvejende peger nedad med en lidt lavere omsætning end ventet og lidt lavere marginer. Men det tyder på, at det er mere sæsonbetonet end et udtryk for strukturel modvind, i og med at de fastholder forventningerne til 2019, bemærker analytikeren.

- Men det skal man så gerne hente igen i løbet af resten af året. Det er en industri, hvor tingene godt kan komme lidt i skvulp, og lige at bruge et enkelt kvartal som rettesnor for et helt år - det skal man passe på med, fortsætter Mikkel Emil Jensen.

I regnskabet fastholder FLS sine forventninger om en overskudsgrad for hele året på 9-10 pct. og en omsætning på 19-21 mia. kr.

- Så FLSmidth skal løbe lidt hurtigere i de sidste tre kvartaler, end man regnede med, bemærker Mikkel Emil Jensen.

Han noterer dog, at markedet allerede har en vis pessimisme i forhold til målsætningen.

- Konsensus og estimaterne ligger i den lave ende af det, FLSmidth siger, de kan levere, altså de 9-10 pct. i EBITA-margin. Det betyder, at der ikke er så mange analytikere, der skal ud at revidere deres estimater voldsomt, siger Mikkel Emil Jensen.

KLAR BEDRING I UDSIGT TIL NYE ORDRER

Hos topchefen selv spores der en mere optimistisk tilgang - især til aktiviteterne inden for mineområdet, hvor FLSmidth lægger halvdelen af sine forretninger ved levering af udrustning til den globale mineindustri.

- Vi rapporterer godt nok et fald i ordreindgangen i første kvartal på 10 pct., men vi havde en kæmpe ordre i første kvartal sidste år, som vi ikke gentager i år. Men den kom ind senere, som du så for et par dage siden, siger Thomas Schulz.

FLSmidth kunne i sidste uge rapportere en stor ordre på udstyr til Rio Tintos jernmalmmine Koodaideri i Australien. Kontrakten er på mere end 375 mio. kr., oplyste koncernen.

Men den underliggende forretning - de mindre og uannoncerede ordrer - voksede 10 pct. i forhold til et godt første kvartal 2018, påpeger Thomas Schulz.

- Det er så vigtigt for vores profitabilitet og godt for vores Mining-forretning, siger koncernchefen.

Og når det kommer til markedsudsigterne er optimismen forstærket målt på udviklingen i "shortlisten" over ordrer, der er undervejs.

- Den ser positiv ud. Den er bedre end for et år siden. Og den er markant bedre end for to år siden. Og den er dramatisk bedre end for tre år siden, fastslår topchefen.

FLSmidths Mining-division opnåede i årets første kvartal en omsætning på 2579 mio. kr. og et driftsresultat (EBITA) på 246 mio. kr. mod 2418 mio. kr. i omsætning og et driftsoverskud på 226 mio. kr. i den tilsvarende periode sidste år.

FORTSAT TUNGT PRISPRES I CEMENT

Inden for det andet forretningsben, Cement, er stemningen mere trykket:

- Der er fortsat det samme brutale prispres, som har været der i adskillige kvartaler, siger Thomas Schulz.

- Der er ingen forbedring, men heller ingen forværring, uddyber han.

Store ordrer i første kvartal viser, at FLSmidth er en attraktiv leverandør til cementmarkedet, påpeger han.

Cement-divisionen kom ud af første kvartal 2019 med en omsætning på 1837 mio. kr. og et driftsresultat (EBITA) på 69 mio. kr. mod henholdsvis 1841 mio. kr. i omsætning og 116 mio. kr. i driftsoverskud i den tilsvarende periode sidste år.

Tabel over FLSmidths resultater i første kvartal:

Mio. kr.

Q1 2019

Q1 2018

FY 2018

Omsætning

4416

4235

18.750

- Mining

2579

2418

10.557

- Cement

1837

1841

8204

Ordreindgang forts. akt

5640

5018

21.741

EBITA

312

343

1515

- Mining

246

226

1972

- Cement

69116

1070

EBITA-margin (%)

7,18,1

9,7

Nettoresultat

136136

635

FLS midths forventninger til 2018:

.

Ved Q1 2019:

Før Q1 2019:

Omsætning

19-21 mia. kr.

19-21 mia. kr.
EBITA-margin

9-10 pct.

9-10 pct.

/ritzau/FINANS

Relateret indhold
20 aug - 
Tirsdagens aktier: Pandora strålede mens Jyske Bank røg..
20 aug - 
Aktier/middag: Pandora topper C25 mens Jyske Bank blive..
20 aug - 
Aktier/åbning: Pandora trækker C25 op efter blandede re..
Del

Opret kommentar

Relateret debat

  • 1 uge
  • 1 måned
  • 1 År
21 aug
FLS
PS.: Jeg vil læse de gamle FLS-tråde ved lejlighed. Tak for tipset.
1
21 aug
FLS
Hej Drachmar. Tak for kommentaren. Jeg har ikke noget kursmål p.t., men mener at aktien på fundament..
1

Vestas' største kinesiske konkurrent oplever dyk i overskuddet

23-08-2019 15:14:38
Den kinesiske vindmølleproducent Goldwind, som er verdens næststørste af sin slags efter Vestas, måtte i første halvår se sit overskud skrumpe med 22,6 pct. til 1,18 mia. yuan.Omsætningen for perioden er opgjort til 15,73 mia. yuan, fremgår det af Bloomberg News.Goldwind havde i 2018 en markedsandel globalt på 14,7 pct. - og var dermed nummer to efter Vestas med en andel på 22,2 pct.Nummer tre var..

Kina gengælder amerikansk told: Aktiefutures falder

Relaterede nyheder
23-08-2019 14:27:22
Kina vil indføre told på 5-10 pct. på amerikanske varer for yderligere 75 mia. dollar som en gengældelse af amerikanernes told på varer, som importeres fra Kina.Tolden indføres i to etaper henholdsvis 1. september og 1. december.Det skriver Bloomberg News.Ifølge det kinesiske medie Xinhua varsler Kina også en told på 25 pct. på amerikanske biler fra 15. december, og sojaimporten fra USA pålægges e..

Sydbank sænker Ambu-anbefaling - flere finanshuse retter kursmål efter nedjustering

23-08-2019 11:27:06
Sydbank ser en aktie i Ambu som "mindre attraktiv" end tidligere, efter medicoselskabet senest i denne uge skar i forventningerne til resultaterne for hele 2018/19.Derfor sættes anbefalingen ned til "hold" fra "køb", skriver Søren Løntoft Hansen, senioraktieanalytiker i Sydbank.- I kølvandet på strategiopdateringen i juni og gårsdagens melding om investeringerne i det direkte salg i USA har vi sæn..

Mest læste nyheder

  • 24 timer
  • 48 timer
  • 1 uge
1
Ambu/SEB: Sænker kursmål og gentager anbefaling
2
Kina gengælder amerikansk told: Aktiefutures falder
3
Ambu/ABG: Sænker kursmålet oven på regnskab og nedjustering
4
KORR: Trump efter Powells tale: Hvem er den største fjende? - NY
5
Sydbank sænker Ambu-anbefaling - flere finanshuse retter kursmål efter nedjustering

Relaterede aktiekurser

Flowserve Corporation 40,39 -3,4% Fald i aktiekurs
FLSmidth & Co A/S 281,10 -0,3% Fald i aktiekurs
FLSmidth Ord Shs 281,10 -0,3% Fald i aktiekurs

Copyright Berlingske Media 2019  Handelsbetingelser  |  Cookiedeklaration  |  Cookie- og Privatlivspolitik  |  Ophavsret og vilkår
Aktieinformation leveres af Morningstar.
Data er forsinket 15-20 minutter iht. de enkelte børsers regler om videredistribution.
 
24. august 2019 01:00:12
(UTC+01:00) Brussels, Copenhagen, Madrid, Paris
Version: LiveBranchBuild_20190819.1 - EUROWEB1 - 2019-08-24 01:00:12 - 2019-08-24 01:00:12 - 1 - Website: OKAY