Investorer kan finde aktieguld blandt de små danske aktier.

Det fortæller Jakob Have, der står i spidsen for investeringsselskabet Nordic Compound Invest, der fokuserer på små undervurderede aktier.

Han fremhæver tre aktier til 2026, som han tror så meget på, at Nordic Compound Invest satser på aktierne.

1) En billig industriaktie med stærk udbyttecase
Den første er aktien i det lille danske industriselskab Roblon.

Selskabet producerer styrkeelementer til datatransmission og energitransmission primært til undersøiske kabler og leverer blandt andet til den internationale kabelgigant Prysmian og energiselskabet Petrobras.

Selvom Roblons forretningsmodel er interessant, har aktien været en lidelseshistorie på børsen, hvor den er faldet 35 pct. de seneste fem år.

Roblon har strømlinet forretningen og står ifølge Jakob Have i dag med en sundere balance, et klarere fokus og en stabil forretning med tocifret vækst.

Roblon ventes at skabe et driftsoverskud på cirka 45 mio. kr. Det skal ses i lyset af, at selskabets værdi på børsen kun er omkring fire-fem gange så stor.

»Roblon-aktien er i mine øjne en virkelig billig aktie,« udtaler han.

Men der er noget andet, der gør, at Nordic Compound Invest ejer omkring 10 pct. af Roblon. I dokumenterne om ejerstrukturen finder vi noget, der ifølge ham kan gøre Roblon til guld værd for udbytteelskere.

Roblon har to typer aktier, og hovedaktionæren er kort sagt forpligtet til at betale udbytte til en fond, der er stiftet af Roblons grundlægger. Der skal altså over tid sendes mange penge ud til aktionærerne. Ifølge Jakob Have drejer det sig om cirka 131 mio. kr. – svarende til omkring to tredjedele af hele Roblons nuværende markedsværdi.

»Det gør Roblon-aktien til en af de stærkeste udbyttecases i Danmark. Vi har en sjælden kombination af solid indtjening, udsigt til betydelige udbytter og en meget lav prissætning,« udtaler han.

2) En bankaktie, der kan blive købt
Bankernes pengekasser bugner, men de står også over for store it-investeringer, hvilket har udløst en opkøbsbølge. I den del af markedet er Lån & Spar Bank en overset, men attraktiv aktie, vurderer Jakob Have, der kalder banken for en oplagt opkøbskandidat.

Lån & Spar Bank-aktien rummer et eksplosivt potentiale, fordi den kan blive købt, fortæller han:

»Jeg kan virkelig godt lide bankbranchen, og jeg synes, at Lån & Spar Bank-aktien er attraktiv. Muligheden for, at den kan blive købt, gør aktien ekstra interessant.«

Historikken viser, at der kan være rum for et købstilbud med en merpris på omkring 30 pct. i forhold til bankens indre værdi.

3) Aktien med størst potentiale – og størst risiko
Scandinavian Medical Solutions-aktien rummer et eksplosivt potentiale, og derfor fremhæver Jakob Have SMS-aktien som en mulig kursraket i 2026.

Men SMS-aktien kan eksplodere mellem hænderne på aktionærerne, hvis ikke ledelsen ændrer på den ødelæggende værdiudvikling, der har betydet, at aktiekursen er faldet 37 pct. i løbet af de seneste 12 måneder, fortæller Jakob Have.

Scandinavian Medical Solutions forretningsmodel er ellers enkel, og potentielt meget profitabel: SMS opkøber brugte scannere i Danmark og videresælger dem til eksempelvis små sundhedsklinikker i USA.

Der er netop kommet en ny bestyrelse, og et skifte i ledelse og bedre tilpasning af driften kan ændre billedet markant for SMS, vurderer han.

»Hvis selskabet får justeret ledelsen og driften, kan aktien potentielt mangedobles. Hvis ikke, kan aktien falde ekstremt meget,« påpeger han.

Nordic Compound Invest ejer mellem 5 og 10 pct. af Scandinavian Medical Solutions. Det gør formueforvalteren til selskabets næststørste aktionær.