Investorer skal forberede sig på, at vi går en ubehagelig fase i møde.Det forudser Nordnets investeringsøkonom Per Hansen. Han forventer, at 2023 bliver et aktieår, der byder på store ændringer. Forløbet for 2023 kan ifølge ham deles i godt, skidt og så godt igen. Forude venter det ubehagelige, må man forstå.Den ubehagelige næste fase ligger og ulmer og vil formentlig tage over om ikke alt for længe, lyder det fra Per Hansen, der uddyber:»Det er en den fase, hvor lavere inflation og vækst kommer til at udfordre investorerne og selskaberne«Læs også: Milliarderne ruller ind hos Ørsted - det venter energigiganten af 2023Det er en periode, hvor indtjeningsforventningerne ifølge ham kan meget vel komme under pres, og hvor investorer skal forberede sig på, at forventningerne til selskabernes indtjening vil dykke.Du skal som investor være indstillet på en ændring i styrkeforholdet imellem lavere renter og indtjeningsforventningerne. De lavere renter har indtil nu fungeret som en hånd under aktiekurserne, mens indtjeningsforventningerne omvendt ventes at sætte aktierne under pres.Når udsigten til recession spiller en rolle på de finansielle markeder, så skyldes det, at svigtende efterspørgsel og lavere indtjening ofte sætter de respektive selskabers aktier under pres.Læs også: Storbank advarer: Investorerne bliver snydt - de er ikke forberedte på det som kommerTo-tre måneder. Så lang tid kan der gå, inden indtjeningstilpasningerne og usikkerheden er blevet indregnet i aktiekurserne, vurderer Per Hansen.»På aktiemarkedet bliver størrelser slynget rundt med centrifugalkraft, og den tilpasning vil formentlig ske på 1-2 måneder eller omtrent 1/3 af tilpasningstiden.«Tilpasningsperioden gøder bunden for aktierne i anden halvår af 2023, vurderer han. Aktierne vil til den tid være »mere på sikker grund«»Indtjeningen er kommet på plads til den tid, og aktiekurserne kan have givet sig noget. Lavere forventninger, lavere indtjeningsmultiple og lavere renter kan være den gode cocktail,« lyder det fra Per Hansen.Læs også: Aktiechef: Vær 'forsigtig' med denne slags aktierLæs også: Advarer investorer: Disse virksomheder skal i skammekrogen
