Investorer skal forberede sig på en ny, kraftige bølge af kursfald.
Så dyster lyder advarslen fra Danske Banks senior investeringsstrateg, Lars Skovgaard Andersen. Årsagen er frygt for, at USA’s præsident Donald Trump vil præsentere nye høje toldsatser på importerede computerchips.
Sidste gang - 2. april - Trump gjorde det, sendte det chokbølger gennem de finansielle markeder. Dengang brugte han den såkaldte "Liberation Day" til at annoncere handelspolitiske ændringer, hvilket fik globale aktiemarkeder til at falde svimlende 10-15 pct. på en uge. Det kan du læse om her.
Ifølge Danske Bank-strategen kan noget lignende ske igen. Måske allerede i denne uge, hvis Trump fremlægger sine varslede toldsatser på importerede chips før det, som Bank of America har kaldt for Liberation Day 2.
Trump skulle egentlig offentliggøre sin politik på området 15. maj, men allerede onsdag 7. maj lukker den offentlige kommentarperiode for en vigtig sikkerhedsundersøgelse om udenlandske chips.
Der har imidlertid været bemærkelsesværdigt få indsigelser i høringsperioden, og det får analytikere til at spekulere i, om Trump-lejren tolker tavsheden som grønt lys til at handle hurtigt. Det kan bane vejen for en hurtigere told-udmelding, påpeger strategen.
Computerchips– også kaldet halvledere – indgår i stort set alle moderne produkter, fra biler og smartphones til datacentre og energiteknologi. Derfor kan stigende chippriser få bred effekt og påvirke hele økonomien, forklarer Lars Skovgaard Andersen:
»Skulle der komme skuffelse, vil amerikanske aktier falde, da teknologiaktierne påvirker hele markedet. Halvledere er blevet til et 'råmateriale', som alle sektorer bruger og er afhængige af. Hvis der kommer meget høje toldsatser, kan det ramme markedet bredt,« advarer han.
Sidst faldt halvlederaktier som Nvidia, AMD og TSMC markant af frygt for, at selskaberne ville tjene færre penge.
»Vi forventer øget usikkerhed i halvlederaktier i den kommende uge. Vi fastholder neutral på IT-sektoren, men er opmærksom på, at globale fonde er undervægtet i IT, og det gør det selvsagt også muligt for et pænt rebound, skulle der komme meldinger, som er bedre end frygtet,« udtaler han.
USA's præsident Trump kan ifølge Danske Bank offentliggøre nye toldsatser i størrelsesordenen 25 pct. til 100 pct. alt efter, hvor chippen er produceret, advarer Lars Skovgaard Andersen.