De voldsomme kursfald og -stigninger på AI-aktier har gjort det amerikanske marked uforudsigeligt. Samtidig har de aktier, der ellers bare er steget og steget, mistet pusten. 

Derfor anbefaler storbanken Goldman Sachs nu, at man kigger mod tre helt andre investeringstemaer, som overhovedet ikke har noget med kunstig intelligens at gøre.

Investorer bør se nærmere på amerikanske aktier uden for kunstig intelligens, lyder det fra strateger hos Goldman Sachs, ifølge Bloomberg News.

Baggrunden er blandt andet høj volatilitet blandt AI-aktier, et kraftigt fald for den såkaldte momentumfaktor og usædvanligt lave kurskorrelationer mellem aktierne i S&P 500-indekset.

Ifølge et hold af strateger anført af Ben Snider skaber udviklingen fornyet interesse for investeringstemaer, som ikke er afhængige af AI og kun i begrænset grad bevæger sig i takt med AI-kurve eller momentumstrategier.

Goldman Sachs fremhæver især tre områder: selskaber med eksponering mod oplevelsesøkonomien, såkaldte compounders og mulige opkøbskandidater.

1) Forbrugerne bruger penge på oplevelser
Det første tema omfatter selskaber, der nyder godt af, at forbrugerne i stigende grad bruger penge på rejser, underholdning og andre oplevelser.

Ifølge Goldman Sachs giver aktierne adgang til en langsigtet væksttendens, samtidig med at værdiansættelserne ikke er særligt krævende.

Blandt de fremhævede selskaber er underholdningskoncernen Disney, hotelkæden Hilton og krydstogtselskabet Royal Caribbean.

2) Kvalitetsselskaber handler med rabat
Det andet tema er såkaldte compounders. Det er selskaber, som over længere tid er i stand til at skabe høj indtjeningsvækst og attraktive afkast på den investerede kapital, dvs. de penge, der er bundet i selskabets drift.

Denne gruppe af aktier har på det seneste haltet efter resten af markedet og handles nu med en stor værdiansættelsesrabat, vurderer Goldman Sachs.

Banken fremhæver blandt andet medicinalselskabet Insulet, infrastrukturselskabet Sterling Infrastructure og sportstøjsproducenten On Holding.

3) Opkøbsbølge kan løfte aktier
Det tredje investeringstema er selskaber, som kan blive involveret i fusioner eller opkøb.

Den annoncerede amerikanske fusions- og opkøbsaktivitet har siden årets start nået 1.200 mia. dollar. Det er en stigning på 32 pct. sammenlignet med samme periode sidste år.

Goldman Sachs vurderer, at mulige opkøbskandidater kan få gavn af den fortsat høje aktivitet.

Blandt aktierne i denne gruppe nævner banken biografteknologiselskabet IMAX, energikoncernen ConocoPhillips, mineselskabet Freeport-McMoRan og cybersikkerhedsselskabet Okta.