Dine aktier kan blive mere eller mindre værd alt efter, hvad nye inflationstal fra USA viser fredag eftermiddag.
Hvor hurtigt priserne stiger er nemlig afgørende for, hvornår den amerikanske centralbank, Federal Reserve, igen sænker renten, forklarer chefanalytiker Natalia Setlak fra AL Sydbank i en kommentar:
»Hvis inflationen fortsætter med at falde, kan det åbne døren for, at Federal Reserve bringer rentenedsættelserne lidt tidligere og hurtigere på banen, hvilket kan sende aktiemarkedet opad.«
»Omvendt kan højere end ventet inflation dæmpe stemningen lidt og bekræfte investorerne i, at den næste rentenedsættelse ikke ligger lige rundt om hjørnet,« understreger hun.
Inflationstallene kommer ifølge hende på et vigtigt tidspunkt for amerikansk økonomi.
Den amerikanske centralbank har netop sat renten på pause efter tre rentenedsættelser i træk i slutningen af sidste år. Ifølge markedets forventninger vil den næste rentenedsættelse først ske til sommer, og samlet set ventes to nedsættelser i løbet af året.
Men tempoet afhænger ifølge Natalia Setlak i høj grad af udviklingen i inflationen og arbejdsmarkedet. Det er to faktorer, som længe har »trukket i hver sin retning.«
Inflationen – altså hvor hurtigt priserne stiger – ligger fortsat over centralbankens målsætning på 2 pct. Men de seneste måneder er tallene kommet ind på den lave side. Det har givet håb om, at prispresset »endelig er ved at aftage,« bemærker hun.
For investorer og økonomer er det et vigtigt signal, fordi lavere inflation gør det lettere for centralbanken at sætte renten ned.
Arbejdsmarkedet har imidlertid vist et mere blandet billede. Siden foråret har der været en tydelig opbremsning med lavere jobskabelse og svagt stigende ledighed. Det øgede presset på den amerikanske centralbank for at understøtte beskæftigelsen gennem lavere renter.
Men de nyeste tal for januar viste »fornyet styrke på jobmarkedet. Det har ændret fortællingen om en økonomi på vej ned i gear – selvom jobskabelsen i 2025 samtidig er blevet nedrevideret betydeligt.«
Den seneste tid har centralbanken haft større fokus på arbejdsmarkedet end på inflationen, netop fordi jobmarkedet mistede momentum. Med de nye tal er situationen med hendes ord blevet vendt »på hovedet«.
Samtidig ligger renten nu tættere på det såkaldt neutrale niveau – altså et niveau, der hverken bremser eller stimulerer økonomien markant.
Ifølge Natalia Setlak betyder det, at bremsen »ikke er trykket hårdt i bund.« Derfor kan Federal Reserve tillade sig at bevæge sig langsommere frem og være mere afventende i forhold til, hvad der skal ske med renten.