Chefstrateg: Så meget vil aktierne stige det næste år

Sidder man som investor og håber på, at globale aktier vil levere lige så imponerende afkast i 2025 som i de to foregående år, skal man skrue forventningerne ned. 

Sådan lyder vurderingen fra chefstrateg i Danske Bank, Frank Øland Hansen: 

»På 12 måneders sigt regner vi med 5-10 pct. afkast på globale aktier. Vi er fortsat positive og forventer en pæn upside, men hvis man forventer et rally, som vi så sidste år og i starten af i år, hvor især Europa har været i god form, skal man måske have forventningerne lidt ned,« siger Frank Øland Hansen og fortsætter

»Men det er også fint, og vores vurdering er, at det er mere, end du kan få i obligationer, og derfor har vi en overvægt på aktier.«

En overvægt betyder kort sagt, at Danske Bank mener, at man som udgangspunkt bør have flere aktier i porteføljen, end man ville have i et neutralt scenarie. Dog har banken i sin seneste investeringsstrategi vurderet, at man ikke længere bør have en såkaldt dobbelt-overvægt af aktier. 

Det vurderede strategerne i Danmarks største bank var en god ide i november 2024 kort efter, at Donald Trump vandt det amerikanske præsidentvalg. Men situationen har ændret sig. Det er særligt Trumps udmeldinger omkring handelspolitikken, der er udslagsgivende for, at Danske Bank mener, at man bør tage noget af aktieeksponeringen af: 

»Det er selvfølgelig udtryk for, at vi ikke længere ser en lige så bullish case for aktierne, som da Trump kom ridende ind og skulle redde aktiemarkedet,« siger Frank Øland Hansen og tilføjer: 

»Støjen fra Trump har givet noget ekstra volatilitet i markedet, og det taler for, at man måske lige tager sin aktieeksponering en tand ned.«

Danske Bank anbefaler, at man har en overvægt af europæiske og amerikanske aktier, mens man anbefaler at have færre aktier fra Emerging Markets-landene. Regionerne Danmark og Japan får en 'neutral'-anbefaling.