Lidt frem og tilbage.
Sådan lyder reaktionen fra den garvede investor Lau Svenssen ovenpå nyheden om, at Staten gennem Finansministeriet har indgået en betinget købsaftale med den statslige pensionskasse ATP om, at købe aktiemajoriteten i Københavns Lufthavne.
»Det er udemærket for ATP, at de får nogle penge ud af det her,« siger Lau Svenssen.
Han mener ikke at Københavns Lufthavne-aktien er interessant for almindelige investorer. Dertil er den simpelthen for illikvid - hvilket vil sige, at der ikke er et stort antal aktier i omløb.
»Den er simpelthen så illikvid som noget kan være. Man kan ikke rigtig gøre sig i den som almindelig aktionær,« siger Lau Svenssen og tilføjer:
»Det er infrastuktur, og det kan man som aktionær jo aldrig rigtig tjene penge på.«
Fra investeringsøkonom ved Nordnet, Per Hansen, lyder det ligeledes at salget ikke kommer til at have den store betydning for de få aktionærer, der vil være tilbage i selskabet.
»For investorerne betyder det ikke så meget, fordi ATP er den samme investortype som staten. For investorerne betyder det ikke så meget, fordi ATP er den samme investortype som staten,« siger Per Hansen.
Han mener dog, at salget kan være et tegn på at den statslige pensionskasse ATP har haft et behov for at komme ud af sin investering. Salget sker da også på et tidspunkt, hvor pensionskassen har været i vælten for sin investering i batteriselskabet Northvolt, der har søgt om konkursbeskyttelse i USA.
»Hvis nu staten køber og kommer op 98,6 pct. og så på et senere tidspunkt vil bringe sig ned på 50,1 pct., så kan man ikke komme til anden konklusion end at ATP mangler penge. Og at aktiekursen på en eller anden måde har været presset ned på forventninger om, at ATP har ville sælge deres ejerandel i et marked, som måske ikke er specielt appetitvækkende her og nu,« siger Per Hansen.
Investeringsstrateg i Artha Scope, Lars Hytting, har tidligere udtalt sig kritisk om aktien i netop Københavns Lufthavne.
Med en markedsværdi på omkring 29 mia. kr. er den danske lufthavnsaktie mere værd end en række C25-aktier. Eksempelvis har rederiet Torm en markedsværdi på lidt over 14 mia. kr., mens høreapparetselskabet GN Store Nord har en markedsværdi på cirka 20 mia. kr.
Det giver anledning til hovedpine hos profesionelle investorer, da aktien derfor fylder meget i indekset (hvilket???) samtidig med at det kun er ganske få aktier, der er i udbud, ligesom at likviditeten er lav.
»Jeg synes, det har været overflødigt, at lufthavnen har været børsnoteret, når kun 1,5 pct. af aktierne er i fri handel,« siger Lars Hytting, som er overrasket over, at man ikke lader aktien afnotere.
Til gengæld er der dog positive takter i udmeldingen. Nemlig at ATP skiller sig af med aktierne.
»Det positive er, at ATP skiller sig af med noget, som er til debat i forhold til ATPs måde at investere op. Det har været en ret illikvid aktie, det er den stadig, og ATP har opgjort værdien ud fra børskursen. Det er ret store penge, og vi taler både opadgående og nedadgående.«
Hvis man er interesseret i lufthavnsaktier mener Lau Svenssen at det kan være mere interessant at kigge på Frankfurt Lufthavn end Københavns Lufthavne.
»Den er aldeles medgørlig, har en fornuftig aktiestruktur og kan blive til noget,« siger han.