Kobberpriserne fortsætter deres himmelflugt og forventes at sætte nye rekorder langt ind i 2026. 

Den stigende efterspørgsel fra den grønne omstilling og kunstig intelligens er en faktor, men en usædvanlig dynamik drevet af USA's adfærd presser også priserne opad.

Analytikere hos storbanken Citi forudser markante prisstigninger, fordi der bliver produceret for lidt kobber i minerne. 

Samtidig køber og gemmer USA ekstra meget kobber, fordi de kan tjene penge på prisforskelle mellem markeder. Det betyder, at der bliver mindre kobber til rådighed i resten af verden, hvilket kan presse priserne op.

Hamstringen skyldes frygt for, at Washington kan indføre told på raffinerede kobberimport fra 2027. 

Det har ført til en massiv stigning i strømmen af raffineret kobber til USA, hvor importen i år er steget med omkring 650.000 ton. 

Da kobberpriserne i USA er højere end andre steder, opstår der arbitrage-muligheder (risikofri fortjeneste ved at udnytte prisforskelle), hvilket yderligere driver importen.

Citi ser kobberprisen ramme 13.000 dollar per ton i starten af 2026 og potentielt 15.000 dollar per ton i andet kvartal næste år. 

Andrew Glass, direktør for Avatar Commodities, forudser ligeledes »stratofæriske nye højder«. 

ING’s råvarestrateg Ewa Manthey forventer priser op til 12.000 dollar per ton i andet kvartal næste år.

Samtidig bidrager forstyrrelser i mineproduktionen til den stramme forsyning. Deutsche Bank beskriver 2025 som et »stærkt forstyrret år« med nedjusterede produktionsestimater. 

Samtidig er der problemer med mineproduktionen, som gør udbuddet stramt. Deutsche Bank kalder 2025 for et »stærkt forstyrret år«, hvor flere miner forventer at producere mindre end tidligere. 

De lave lagre på London Metal Exchange (LME) – et vigtigt marked for kobber – viser også, hvor stramt markedet er. Hele 40 pct. af lagrene er allerede reserveret til levering. Kobberpriserne på LME er steget 36 pct. i år.

Hvis du gerne vil læse mere om behovet for kobber og andre metaller samt råvare i fremtiden, kan du med fordel læse bogen 'How to Listen When Markets Speak' fra 2024.

I bogen argumenterer Lawrence McDonald, der har en baggrund som markedsrisikoekspert, for at håbet om en tilbagevenden til den økonomiske orden, vi kendte før finanskrisen, er urealistisk.

De grundlæggende rammer for verdensøkonomien har ændret sig markant, og få investorer er ifølge forfatteren forberedt på konsekvenserne.

Bogen fremhæver nogle forandringer i verdensøkonomien, der forklarer, hvorfor det er en god idé at være eksponeret mod en lang række råvarer, som guld, kobber og olie.

Vi skal nemlig forberede os på et vedvarende højere inflationsniveau, et strukturelt skifte i retning af råvarer og sjældne mineraler som lithium og kobolt samt en mulig svækkelse af USA’s rolle som global økonomisk supermagt.