Geopolitisk uro trækker igen overskrifter: USA’s angreb i Venezuela, uroligheder i Iran, frygt for situationen omkring Taiwan og ikke mindst USA’s udfald mod Grønland og dermed NATO.
Samtidig ønsker Trump, at det amerikanske forsvarsbudget øges med 50 pct. allerede i 2027. Udviklingen forstærker de seneste års tendens: USA og resten af NATO opruster massivt.
Virksomheder i forsvarssektoren har derfor mulighed for at øge deres overskud kraftigt de kommende år.
Trumps ønske om at øge forsvarsbudgettet med omkring 50 pct. fra 964 mia. dollar i år til 1.500 mia. dollar i 2027 er markant. USA bruger i dag 3,2 pct. af BNP på forsvarsudgifter, og får Trump det nye budget igennem, stiger tallet til 4,8 pct.
Budgetudvidelsen på godt 500 mia. dollar svarer til hele forsvarsbudgettet for Canada og de europæiske NATO-lande i 2025 lagt sammen.
Bliver budgettet en realitet, vil USA dermed have et forsvarsbudget, der er omkring tre gange større end resten af NATOs budget i dag.
Resten af NATO har også givet håndslag på, at deres budgetter skal vokse til 5 pct. af BNP. Tilsammen kan dette give en stor efterspørgsel efter forsvarsmateriel de kommende år.
Det er vigtigt at understrege, at budgetudvidelsen for nu alene er Trumps ønske og endnu ikke vedtaget politisk.
Forslaget skal gennem Kongressen, og det kan blive vanskeligt, men det er dog ikke umuligt. Uagtet om forslaget bliver vedtaget eller ej, så er retningen klar. Både USA og Europa vil opruste kraftigt de kommende år.
Pengene går til amerikanske virksomheder
Siden den russiske invasion af Ukraine har det først og fremmest været de europæiske
forsvarsselskaber, der har fået størst opmærksomhed. De fem største europæiske forsvarsproducenter er siden den russiske invasion steget med 767 pct., mens de fem største i USA er steget med 78 pct.
Et større amerikansk forsvarsbudget vil dog uden tvivl primært komme amerikanske virksomheder til gode. Det amerikanske militær køber næsten udelukkende materiel fra amerikanske producenter.
Dette sker af sikkerhedsmæssige årsager, men også fordi de amerikanske forsvarsproducenter i langt de fleste tilfælde sidder på den bedste teknologi.
Den seneste tids udvikling understreger, at de nationale investeringer i forsvar ikke er forbigående.
Udviklingen er strukturel og vil fortsætte de næste ti år. Både amerikanske og europæiske forsvarsproducenter vil formentlig nyde godt af udviklingen, og de kan potentielt øge deres overskud kraftigt de kommende år.
Denne artikel er skrevet af Peter Emil Bundgaard Mondrup, cheføkonom, Maj Invest Bank. Denne artikel er markedsføring og er udarbejdet af Maj Invest Bank A/S. Maj Invest Bank A/S udbyder alene artiklen som en informationskilde til læseren. Informationerne i artiklen er ikke et tilbud om eller en opfordring til køb/salg af værdipapirer, valuta eller anden finansielt instrument. Artiklen er ikke investeringsrådgivning og bør ikke opfattes som sådan. Informationer i artiklen kan ikke erstatte juridisk, regnskabsmæssig, skattemæssig eller anden professionel individuel rådgivning, og Maj Invest Bank A/S opfordrer læsere af artiklen til at søge professionel rådgivning, før der træffes beslutninger eller foretages dispositioner. Artiklen er baseret på informationer fra kilder, som Maj Invest Bank A/S finder troværdige, men Maj Invest Bank A/S påtager sig ikke ansvar for artiklens rigtighed eller for dispositioner foretaget på baggrund af artiklen, herunder eventuelle tab. Vurderinger i artiklen er baseret på skøn og forudsætninger. En investering i værdipapirer er forbundet med risici.
Bevægelser i markedet generelt, valutaudsving eller hændelser knyttet til værdipapirer kan påvirke kursudviklingen, som dermed kan adskille sig væsentligt fra det i artiklen forventede. Historiske og tidligere afkast kan ikke anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast. Vurdering af fremtidige afkast er baseret på formodninger, som måske ikke realiseres.