Den danske lydkæmpe GN Store Nord forudser en tilbagevenden til vækst i 2026, mens 2025 endte mindre prængende.
Det står klart, efter selskabet har præsenteret sit årsregnskab for 2025 torsdag morgen. I forbindelse med regnskabet afslører GN Store Nord også sine forventninger til det igangværende år.
Her forventer selskabet en organisk vækst på mellem 3 til 7 pct.
Altså er midtpunktet 5 pct. Det er over analytikernes forventninger, da de havde regnet med en organisk vækst på 4,06 pct. for året, ifølge estimater fra finanstjenesten Bloomberg.
GN Store Nord forventer derudover en fremgang på EBITA-marginen i 2026 i intervallet 11,5 til 13,5 pct. Analytikerne forventede en EBITA-margin på 12,7 pct. i 2026, og dermed lander midtpunktet på 12,6 pct. lige under forventningen.
Dykker man ned i, hvordan GN Store Nords 2025 endte, står det klart, at den organiske vækst landede på -1 pct. Det et bedre end analytikernes forudsigelse, som havde ventet en organisk vækst på -2,2 pct.
Både omsætningen og driften i 2025 skuffer dog en smule og går tilbage sammenlignet med 2024.
For hele 2025 lander omsætningen på 16,8 mia. kr., hvor analytikerne havde regnet med 16,96 mia. kr. I 2024 lød omsætningen på 17,99 mia. kr.
Driftsindtjeningen (EBITA) lander på 1,91 mia. kr. for året, hvor analytikerne havde regnet med en indtjening på 1,97 mia . kr. Det er et fald fra 2024, hvor driftsindtjeningen endte på 2,15 mia. kr.
GN Store Nord har i flere år kæmpet med en høj gæld efter blandt andet opkøbet af høretelefonerne SteelSeries. På nuværende tidspunkt er gælden blevet reduceret til 8,9 mia. kr., hvilket har bragt gearingen ned på 3,8x - altså hvor stor gælden er i forhold til virksomhedens indtjening før renter og skat.
Derfor kan man som aktionær i GN Store Nord heller ikke se frem til hverken udbytte eller aktietilbagekøb. Dette kan nemlig først komme på tale, når gearingen nærmer sig det langsigtede mål på 2,0x.
»2025 var et udfordrende år for GN, hvor toldsatser og makroøkonomisk usikkerhed påvirkede vores forretning verden over,« lyder det fra topchef Peter Karlstromer til regnskabet.
»Ved at diversificere vores forsyningskæde, udvikle vores AI-baserede produktportefølje og fuldføre vores one-company transformation, går vi ind i 2026 i en stærk position til at skabe værdi for vores kunder, partnere, medarbejdere og aktionærer,« tilføjer han.
GN Store Nord er en flere hundrede år gammel virksomhed, der i dag producerer høreapparater, audiologisk udstyr og høretelefoner til erhverv og forbrugere.
Det seneste år er GN Store Nord-aktien nede med 22 pct. C25-aktien er blevet 78 pct. mindre værd de seneste fem år.