Aktiemarkedet er præget af uro omkring situationen i Mellemøsten og store udsving hos rødglødende aktier inden for kunstig intelligens.

Der er meget at forholde sig til, og derfor har Euroinvestor spurgt Frederik Romedahl Poulsen, der er chefstrateg hos Velliv, hvor han ville placere 100.000 kr. i markedet lige nu.

Chefstrategen antager, at man har en god 'bund' i sin portefølje, der kan være et verdensindeks som MSCI World. Man skal nemlig huske at diversificere, men derfra kan man bygge ovenpå. Her er tre temaer, som strategen ville satse på lige nu.

Diskretionært forbrug og luksusvare i USA

33.000 kr. ville Frederik Romedahl Poulsen sørge for, er eksponeret mod den amerikanske forbruger i USA.

I USA vokser økonomien, og særligt hos højindkomstgrupperne, der driver størstedelen af det cykliske forbrug, har de heftige aktiekursstigninger siden nytår givet fornyet købekraft, lyder det fra chefstrategen.

Samtidig er der udsigt til, at forbrugerne kan få endnu større økonomiske muskler at spille med i fremtiden. Det kan sætte yderligere gang i privatforbruget, hvilket vil understøtte forbrugsaktier, vurderer han:

»Der er mange ting, der taler for, at den amerikanske økonomi er et godt sted at være eksponeret mod.«

Olieprisen er også faldet markant siden juni, hvor der er faldet mere ro på i Mellemøsten, og det er en form for skattelettelse for forbrugerne, lyder det fra chefstrategen.

Forbrugerne skærer ofte luksusvarer fra, når privatøkonomien bliver presset, og derfor vil en lettelse af presset kunne mærkes på producenter af luksusvarer.

Derudover har segmentet også haltet efter resten af aktiemarkedet, og det betyder, at aktierne handler til en attraktiv prisfastsættelse.

Selvom markedet frygter en renteforhøjelse, så vil det ikke være nok til at dæmpe privatforbruget, vurderer Frederik Romedahl Poulsen. Han peger på, at lånene i USA ofte er fastforrentede.

Og så ser chefstrategen en joker i midtvejsvalget til efteråret, hvor Trump-administrationen og Republikanerne kan lokke vælgere ved at arbejde for tiltag, der kan styrke privatøkonomien.

Chefstrategen nævner her 'MSCI USA Consumer Discretionary' som en mulig kilde til inspiration. I indekset er de tre største aktier Home Depot, McDonalds og TJX Companies, når man renser for Tesla og Amazon, der ifølge strategen er drevet af meget andet.

De defensive buffere

Det næste sted i markedet, hvor Frederik Romedahl Poulsen ville placere penge er i en kurv af forsyningsaktier, sundhedsaktier og aktier inden for stabilt forbrug, som han kalder 'de defensive buffere.'

Her ville chefstrategen placere 33.000 kr., og det skyldes, at aktiemarkedet oplever store udsving drevet af temaet inden for kunstig intelligens. 

»Når der er usikkerhed og tvivl om den del af markedet, så giver det fald, men også en større appetit på defensive aktier,« lyder det fra strategen.

»Det er alle sektorer, der leverer stabil indtjening og udlodning til investorerne. De fleste har en god profitabilitet. De har lidt momentum fra investorerne i øjeblikket,« uddyber strategen.

Han peger på, at markedet er meget koncentreret i aktier, der beskæftiger sig med kunstig intelligens, og det gør, at der kan komme flere store udsving i andet halvår.

Her er de tre største aktier i de tre indeks fra MSCI, der dækker globale forsyningsaktier, sundhedsaktier og aktier inden for stabilt forbrug.

Kunstig intelligens og teknologi

Chefstrategen mener, at det er vigtigt at have eksponering mod kunstig intelligens, som han forudser vil få stor betydning for økonomien. Derfor ville han placere de sidste 33.000 kr. i netop det tema.

Aktierne i kunstig intelligens er fløjet op over flere år, fordi investorerne har store forventninger til selskaber, der kan blive begunstiget af den nye teknologi.

»Det giver mening, at aktiemarkedet har været drevet af en så vigtig teknologisk historie,« lyder det fra Frederik Romedahl Poulsen.

De store kursstigninger er ikke uberettiget, fordi markedet for kunstig intelligens' størrelse ser ud til at blive tilpas stor. Til gengæld kan fordelingen mellem hvilke aktier der har vundet mest godt være skæv, ifølge chefstrategen.

»Derfor ville jeg foretrække et bredt teknologiindeks - også uden for USA,« lyder det fra Frederik Romedahl Poulsen.

Her fremhæver strategen MSCI World Information Technology, hvor de tre største aktier er Nvidia, Apple og Microsoft, mens man uden for USA kan finde chipselskabet ASML.