Hvad er det, Warren Buffett har set?

Hvad er det, som investeringsguruen Warren Buffet har set, siden han via sit investeringsselskab har købt op i Japan.

Investeringsselskabet Berkshire Hathaway har ifølge Financial Times investeret for 6,3 mia. dollar i Japans fem største eksportselskaber.  Investeringen i Mitsubishi, Mitsui, Itochu, Sumitomo og Marubeni er sket over de seneste 12 måneder. Hos Financial Times bemærker man, at investeringen er et kontrært sats - for mens Buffett har investeret milliarder i Japan, har internationale investorer trukket 132 mia. dollar ud af japanske aktier i næsten tre år i træk. Det kan du læse om her.

Hos Saxo Bank har Peter Garnry et bud på, hvad den legendariske investor ser i Japan. Han fremhæver blandt andet, at de fem selskaber ikke fremstår som de typiske Warren Buffett-selskaber.

'De har ikke et stærk forbruger-brand eller en stærk konkurrencemæssig fordel at dømme ud fra deres lave afkast på investeret kapital (ROIC) og lav driftsmargin (EBITDA-margin),' skriver han i et analysenotat om selskaberne, der er engageret i andre selskaber på tværs af energi, råvarer, kraftværker, minedrift, infrastruktur og skibsfart.

Disse investeringsselskaber har dog en lav værdiansættelse, påpeger aktiestrategen med baggrund i, at det gennemsnitlige frie pengestrømsafkast på virksomhederne er 6,6 pct., hvilket ifølge ham ligger langt over det samlede aktiemarked og den aktuelle tilbudte rente i virksomhedsobligationer.

'Væddemålet på disse virksomheder ligner mest af alt en valuta-investering og derefter en 'sikker' måde at investere i en kompleks udenlandsk økonomi som den japanske, hvor Berkshire Hathaway sandsynligvis ikke føler, at man har en analytisk fordel,' lyder det fra aktiestrategen.

Tidligere er det kommet frem, at Berkshire Hathaway har købt en stor andel i verdens største guldmineselskab, Barrick Gold, ligesom det i juli kom frem, at han havde købt naturgasrørledninger og lagerfaciliteter fra energigiganten Dominion Energy. Det kan du læse om her. Det ser ifølge Peter Garnry ud som om, at Warren Buffett forbereder sig på højere inflation.

Inflation er, når vi oplever en generel stigning i priserne - ikke bare på få varer eller visse tjeneste. Du kan i sådan et scenarie købe mindre for en 1 kr., hvilket med andre ord betyder, at 1 kr. bliver mindre værd, end før prisstigningerne.

'Enhver investor bør sandsynligvis overveje måder at skabe inflationsafdækning i deres porteføljer. Energi, landbrug og guld har typisk klaret sig godt i inflationsperioder,' påpeger Peter Garnry.

Investeringen i de fem japanske selskaber er ifølge reuters sket via Berkshire Hathaways datterselskab, National Indemnity, der nu ejer godt 5 pct. af aktierne i hvert selskab.

Du kan høre om mere Warren Buffett i aktiepodcasten Millionærklubben, hvor value-investor Per Juul forleden satte ord på Buffetts måde at investere på. Du finder udsendelsen her.

Læs også: Er det her en boble? 5 ting, du bør tænke på, hvis du har en af superaktierne

Læs også: Porteføljeforvalter advarer: 'Desværre for alle er dette sådan en tid'