Japan og Europa kan blive nogle af de mere interessante aktiemarkeder for investorer.

Det vurderer den amerikanske investeringsbank Morgan Stanley, som især ser muligheder inden for banker og forsvar, skriver CNBC.

De europæiske og japanske aktiemarkeder har i mange år stået i skyggen af USA, men ifølge Morgan Stanleys seniorporteføljeforvalter Andrew Slimmon er billedet ved at ændre sig.

I Japan peger han især på, at forventningerne til selskabernes indtjening bliver skruet op. Det er ifølge ham en vigtig forklaring på, at japanske aktier er steget i år.

Også i Europa ser han positive tegn. Her fremhæver han især potentialet blandt forsvarsaktierne og bankaktierne, der har klaret sig »meget, meget godt«.

Det afgørende er ifølge Andrew Slimmon, at kursstigningerne ikke kun bygger på optimisme blandt investorerne. De bliver også bakket op af, at analytikerne i de store finanshuse løbende hæver deres forventninger til, hvor meget selskaberne kommer til at tjene.

Det adskiller situationen fra tidligere år.

»Jeg tror, markedet virkelig vil tage fart, når investorerne indser, at indtjeningshistorien er stærk,« siger Andrew Slimmon.

Han ser samtidig fortsat positivt på det amerikanske aktiemarked.

Her har der været bekymring for, at fremgangen er båret af relativt få meget store selskaber. Det betyder, at de største aktier kan trække de brede aktieindeks op, selv om mange af de øvrige aktier ikke følger med.

Ifølge Andrew Slimmon behøver det dog ikke i sig selv at være et dårligt tegn.

De højere renter fra den amerikanske centralbank, Fed, har ganske vist lagt en dæmper på markedet i en periode. Men samtidig bliver forventningerne til virksomhedernes indtjening fortsat løftet.

Det er en af årsagerne til, at han fortsat er optimistisk på aktier.