Efter den seneste uges udviklinger med en brandvarm amerikansk inflationsrapport for maj i fredags mistede markedet tilliden til, at den amerikanske centralbank, Federal Reserve, Fed, kan tøjle den løbske inflation.

Onsdagens store renteforhøjelse fra Federal Reserves side var modtrækket, der skal genskabe bankens troværdighed i spørgsmålet, men det øger risikoen for recession, og det tynger økonomien. Og derfor ser banken nu langt mindre potentiale i amerikanske aktier.

Læs også: Ansatte kan se frem til nye tider: Musk vil fyre, tillade "vilde" tweets og talte om aliens

- Obligationsmarkedets reaktion på dataene bragte de tiårige renter mod 3,50 pct. i begyndelsen af denne uge, og det var et signal til Fed, at banken havde mistet for meget af sin inflationsbekæmpende troværdighed, kommenterer den schweiziske investeringsbank UBS.

- Feds hurtige svar, en forhøjelse på 75 basispoint, er et tegn på, at den har til hensigt at vinde denne troværdighed tilbage med en højere risiko for recession.

UBS udelukker ikke, at inflationstallene for juni kan blive bedre end den overraskende stigning i forbrugerpriserne i maj til 8,6 pct., en 41-årtig top, men Federal Reserve vil fortsætte sin strammerkurs, indtil der er klare tegn på, at priserne kommer ned.

Læs også: Verdens rigeste ramt - har tabt enorme værdier i aktienedtur

Markedet indregner da også en top i centralbankrenten tæt på 4,00 pct.

- Selv om Fed måske ikke behøver at hæve helt til 4,00 pct. i praksis, er risikoen for, at den gør det, steget, og dermed også risikoen for en recession.

- Da Fed lægger endnu større vægt på at bekæmpe inflationen, er risiciene for den økonomiske aktivitet stigende.

UBS peger på, at de forværrede finansielle vilkår vil påvirke erhvervslivets output, mens de højere renter også vil ramme boligmarkedet, og derfor ser banken nu mindre potentiale i aktiemarkedet. Også da de højere renter vil tynge vurderingerne.

Investeringsbanken ser derfor nu, at S&P 500 vil slutte året i 3900 indekspoint mod torsdagens niveau omkring 3665 point. Indtil fornylig bød UBS dog på, at indekset ville ende 2022 i 4700 point.

Læs også: Kommentar: Obligationer er igen interessante

Læs også: Ser vildt kurspotentiale - vurderer at aktiekursen kan fordobles på ét år

.\˙ MarketWire