Selvom chipdesignvirksomheden Arm brager afsted på kunstig intelligens, var dommen fra børsen kontant efter selskabets nyeste regnskab. Investorerne sendte aktien i et markant dyk på op mod 7 pct. i eftermarkedet.

Reaktionen kommer ifølge Bloomberg News efter, at investorerne fik et indblik i forretningen. Bag de imponerende AI-tal gemmer der sig nemlig en skuffende udvikling, vurderer investorerne bedømt ud fra kursudviklingen.

Ser man isoleret på tallene for første kvartal af regnskabsåret 2026/27, ville nogle måske juble. Arm leverede et regnskab, der slog analytikernes forventninger over hele linjen.

Omsætningen steg med 22,4 pct. til 1.289 mio. dollar mod ventet 1.260 mio. dollar, mens det justerede resultat pr. aktie landede på 0,45 dollar mod de spåede 0,40 dollar.

Det er især den massive efterspørgsel på Arms AGI-processorer, der trækker læsset. Kundeefterspørgslen for de kommende regnskabsår overstiger nu 2 mia. dollar – mere end en fordobling på blot et enkelt kvartal.

Læs også: Kunstig intelligens forgylder Samsung: Efterspørgsel på chips sender overskuddet i vejret

Tech-mastodonter som Nvidia, Amazon, Alphabet, Microsoft og Qualcomm skruer i stor stil op for brugen af Arms AI-infrastruktur, og selskabets datacenterprocessor, Neoverse, har rundet 1,5 mia. processorenheder.

Men en meget stor del af Arms faste indtægter stammer fra royalties – dvs. penge, selskabet får, hver gang der sælges en smartphone med dets chipdesign.

Her er tempoet faldet mærkbart. Mobilproducenterne skærer i øjeblikket ned på produktionen, fordi priserne på hukommelseschips er eksploderet. Hvor Arm tidligere forventede en royalty-vækst på omkring 20 pct., har selskabet nu måttet nedjustere forventningen til 10-15 pct.

Finansdirektør i Arm, Jason Child, satte selv ord på udfordringen over for analytikerne:

»Vi forventer, at royalties vil falde en smule. Der er svaghed at spore på smartphone-siden.«

For det kommende andet kvartal guider Arm med en omsætning på omkring 1,38 milliarder dollar og et resultat pr. aktie på 0,43-0,51 dollar. Det er bedre end analytikernes officielle gennemsnit på 1,35 mia. dollar.

Læs også: Jobmassakren fortsætter i den tyske bilindustri: Nu vil BMW skære 8.000 jobs fra

Læs også: Qualcomm skuffer med prognose for smartphonemarkedet – men ser bedring i Kina

Morgennyheder

Regnskabssæsonen brager afsted: Vilde kursreaktioner rammer techgiganter

Hver morgen opdaterer Euroinvestors finansjournalister dig på de vigtigste historier om dine aktier og i øvrigt om alt det, der påvirker økonomien - især din egen. Vært: Mathias Greisgaard Jensen
Se alle episoder