Den anerkendte milliardær og investor Paul Tudor Jones forudser markante kursstigninger på aktiemarkedet, der vil blive efterfulgt af et kraftigt fald, en såkaldt 'blow off-top'.
Hedgefondforvalteren mener, at de nuværende økonomiske forhold skaber en situation, der er endnu mere risikabel end perioden op til it-boblen i 1999.
»Hvis der er noget, så er nu så meget mere potentielt eksplosivt end 1999,« udtaler Paul Tudor Jones mandag til CNBC.
Han henviser til den usædvanlige kombination af finans- og pengepolitik – altså statens budget og centralbankens rentestyring – som han ikke har set lignende siden 1950'erne.
For investorer betyder det, ifølge Paul Tudor Jones, at du som investor skal være ekstremt fleksibel. Han råder til at jagte de store gevinster, der typisk kommer i de sidste 12 måneder af et marked, der stiger kraftigt, men samtidig være klar til at sælge ud, da afslutningen vil være »virkelig, virkelig dårlig«.
Paul Tudor Jones, der er kendt for sin forudsigelse af aktiemarkedskrakket i 1987, anbefaler at investere i guld, kryptovalutaer og Nasdaq-teknologiaktier for at ride med på den forventede optur.
Han påpeger ligheder med 1999's teknologidrevne rally, hvor Nasdaq-indekset, der er proppet med kendte tech-selskaber, er steget med 55 pct. fra sit lavpunkt i april til nye rekordniveauer.
Børsfesten er i høj grad drevet af megacap tech-giganters investeringer i kunstig intelligens (AI), som vurderes højt på potentialet i denne nye æra.
Men udviklingen vækker bekymring hos Paul Tudor Jones.
Han har set noget lignende før. han
Børsveteranen fremhæver såkaldte "cirkulære aftaler" – hvor selskaber gensidigt køber ydelser af hinanden for at puste omsætningen op – og »leverandørfinansiering« inden for AI-sektoren, hvor sælgere finansierer kunders køb.
Denne fremgangsmåde kan skabe et kunstigt billede af vækst og minder ham om den spekulative adfærd, der prægede dot-com-boblen.
Forskellen fra 1999 ligger dog i den amerikanske finans- og pengepolitik. Dengang var rentestigninger på vej, mens Federal Reserve (den amerikanske centralbank) nu har indledt en lempelsescyklus.
USA kører i øjeblikket med et budgetunderskud på 6 pct., hvor der i 1999 var et budgetoverskud. Denne kombination af finans- og pengepolitik er ifølge Jones en cocktail, »som vi ikke har set siden krigstiden i begyndelsen af 50'erne,« hvilket øger muligheden for en periode med kraftige udsving.
Her er det finansielle overblik
