Novo Nordisk har onsdag måtte æde en nedskrivning på 5,7 mia. kr.
Men hvad betyder det for potentialet i Novo Nordisk-aktien? Det har Sydbanks erfarne aktieanalytiker, Søren Løntoft Hansen, et dugfrisk bud på.
Det har vakt opsigt, at Novo Nordisk onsdag måtte meddele, at lægemiddelkandidaten ocedurenone, der skulle virke mod forhøjet blodtryk og leversygdom, ikke levede op til forventningerne i testfasen.
Det er selvsagt dårligt nyt fra Novo Nordisk, medgiver Søren Løntoft Hansen. Investorerne sendte da også Novo Nordisk-aktien til bunds i C25-aktieindekset med et kursfald på mere end 2 pct.
»Vi anser meddelelsen som et vidnesbyrd om, at selvom Novo Nordisk har en god og kraftig rustning, er selskabet ikke usårlig. Vi bemærker dog, at selvom nedskrivningen er i milliardklassen, udgør nedskrivningen meget lidt i forhold til Novo Nordisks markedsværdi, ligesom nedskrivningen heller ikke får den store effekt på selskabets i forvejen stærke balance,« påpeger Søren Løntoft Hansen i et analysenotat.
Udmeldingen får i hans optik derfor heller ikke de store konsekvenser for Novo Nordisks værdiansættelse, altså hvor meget Novo Nordisk anses for at være værd. Han følger indgående det danske medicinalselskab, der tjener styrtende med penge på at udvikle og sælge især diabetes- og fedmemedicin.
»Investorer bliver dog lige mindet om, at Novo Nordisk er et medicinalseskab, der beror på innovation, og det er ikke altid, at den innovation, man ønsker at bringe til markedet viser det, som man gerne vil undervejs i udviklingen.«
Sydbank holder fast i sin køb-anbefaling på Novo Nordisk-aktien, hvilket også fremgår af bankens hjemmeside.
Selv om nedskrivningen får Søren Løntoft Hansen til at sænke sit bud på indtjeningsestimaterne for 2024, så ændrer det ikke hans overordnede syn på den danske medicinalmastodont.
»Vi ser særdeles positivt på den underligende udvikling for Novo Nordisk i øjeblikket.«
Det ligner for ham at se, at Novo Nordisk i første halvdel af 2024 har formået at skalere udbuddet af selskabets GLP-1-midler væsentligt op. Det gælder også produktionskapaciteten for fedmemidlet Wegovy.
Det kan betyde godt nyt for Novo Nordisk-aktionærerne, påpeger Søren Løntoft Hansen.
»Vores estimater indikerer, at Novo Nordisk vil være i stand til at indfri den absolut øvre ende af selskabets prognose om en omsætningsvækst på 19-27 pct. og en indtjeningsvækst i niveauet 22-30 pct.«
Sydbank vil derfor ikke udelukke, at Novo Nordisk kommer med en oppræcisering eller opjustering af den underliggende 2024-prognose i løbet af året. Det kunne ske i forbindelse med halvårsregnskabet i august, lyder det fra banken.
Novo Nordisk købte Ocedurenone af KBP Bioscinces i 2023 til en pris på 1,3 mia. dollar svarende til 9,1 mia. kr.
Novo Nordisk er takket være sit salg af diabetes- og fedmemedicin blevet Europas mest værdifulde selskab målt på markedsværdi.
Euroinvestor følger indgående Novo Nordisk-aktien, men historien om det danske medicinalselskab er også blevet beskrevet i en stribe bøger - herunder Hanne Sindbæks to bøger, 'De Renfærdige - fortællinger om Novo Nordisk' og bogen 'August og Marie'.
Novo Nordisks historie er også beskrevet i Kurt Jacobsens bog med den umiddelbare titel 'Novo Nordisk'.
Få styr på økonomien til efteråret: 10 smarte greb, der kan spare dig tusindvis af kroner
