Nyt kongetal på trapperne: Er din portefølje klar til det?
Fredag udløses spændingen.
Kongetallet, der dækker over jobskabelsen i USA uden for landbruget, er så vigtigt et pejlemærke for amerikansk økonomi, at det har styrken til at påvirke både aktiemarkedet og rentepolitikken i den amerikanske centralbank (Fed).
Lige nu forventer markedet ifølge Trading Economics, at der i september er blevet skabt 39.000 nye job.
Det forholdsvis lave estimat kommer, efter jobskabelsen i USA i september blev nedjusteret med hele 911.000 job i perioden april 2024 til marts 2025. Samtidig blev der blot skabt 22.000 nye job i august.
Markedet reagerede på den nedslående nyhed med at sende aktiekurserne i vejret i USA i forventning om, at Fed ville sænke renten på sit næste rentemøde - hvilket også sketE 17. september - for at stimulere væksten.
Lavere rente er nemlig som hovedregel vand på aktiemarkedets mølle, da det blandt gør det billigere for virksomheder at låne penge til investeringer og gør obligationer relativt mindre attraktive end aktier.
Spørgsmålet er, om vi vil se samme reaktion på et skuffende kongetal for september, eller om markedet vil blive nervøs for, at svag jobvækst to måneer i træk indikerer, at USA er på vej ind i den frygtede økonomiske tilstand stagflation, hvor væksten er svag og inflationen høj?
Investeringsøkonom i Nordnet Per Hansen siger:
»Aktiemarkedet har en teflonoverflade i øjeblikket, hvor dårlige tal er gode tal, og hvor gode tal er gode tal. Kommer der et godt jobtal, vil investorerne tage det som udtryk for, at det går godt i amerikansk økonomi. Og kommer der et dårligt jobtal, er det også fantastisk, for så er det udtryk for, at sandsynligheden stiger for, at renten får et tryk ned hurtigere,« siger han.
Det er ifølge Per Hansen udtryk for, at markedet har det godt. I hvert fald den øverste hylde på det amerikanske aktiemarked.
»Alt er godt, når du kigger på de store som Microsoft, Nvidia, Apple, Oracle, Tesla og de andre store. Men billedet er mere broget, når man ser på mere konjunkturfølsomme aktier; aktier der er følsomme over for forbrugernes efterspørgsel. De har det jo ikke specielt godt. Det gælder for eksempel Target (USA's næststørste discountkæde efter Wallmart, red.) og Nike.«
Per Hansen peger på, at kombination af hype omkring de store amerikanske tech-aktier og pengerigelighed i markedet betyder, at investorerne flytter deres penge over i de største merikanske tech-aktier.
Hvis man som deltager i Millionærklubbens Aktiespil, som løber frem til 18. oktober, vil positionere sig op til fredagens friske kongetal, kan man ifølge Per Hansen emd fordel rette blikket mod de 10 største aktier i USA.
»Markedet er hypersensitivt over for nyheder i øjeblikket, men om jobtallet på fredag kommer ud på 33.000, 66.000 eller minus 18.000 gør i virkeligheden ikke den store forskel, da tallene ligger inden for den statistiske usikkerhed. Man skal snarere satse på, at trenden med pengerigelighed - flow and funds - fortsætter,« siger han.
Lyt til den seneste episode af podcasten Millionærklubben her:
