En af de store danske bliver sønderbombet igen. For en gangs skyld er det ikke Novo Nordisk-aktien, men derimod aktien i det danske biotekselskab Zealand Pharma, der også forsker i en fedmepille.

Zealand Pharma-aktien falder torsdag formiddag 11 pct., hvilket betyder at aktien er blevet savet midt over i løbet af de seneste 12 måneder. I den periode er aktien faldet 51 pct. I dag er aktien med andre ord kun halvt så meget værd.

Desværre for Zealand Pharma-aktionærerne er der tale om et mønster, påpeger Nordnets investeringsøkonom, Per Hansen, i en kommentar:

»Zealand Pharmas 3. datasæt i 2026 blev alle skuffende x 3 og aktien bliver sønderbombet for 3. gang,« påpeger han.

Zealand Pharma lider i hans optik under, at det er det danske selskabs tyske samarbejdspartner Boehringer Ingelheim, der kører det projekt, som Zealand Pharma-aktien lige nu bliver straffet for.

- Det er yderst begrænset, hvad Zealand Pharma egenhændigt kan kommunikere på. Samtidig er det for Zealand Pharmas aktionærer en meget stor udfordring, at Boehringer Ingelheim ikke er børsnoteret. De har ikke behov for at tage hensyn til hvordan kursreaktionen bliver hos Zealand Pharma, fordi de ikke selv er børsnoteret, forklarer han.

Forud for kursfaldet har Boehringer Ingelheim fremlagt data, der viser, at deltagerne i forsøget opnåede et vægttab på 13,1 pct. efter 76 uger sammenlignet med 3,1 pct. for placebo, samt positive tal for blodsukker, fedt og leverfedt. Den direkte udløser for kursfaldet var dog, at 18 pct. af deltagerne faldt fra undervejs som følge af bivirkninger.

Investorerne straffer imidlertid Zealand Pharma-aktien for, at 18 pct. af deltagerne ikke gennemførte forsøget på grund af bivirkningerne, forklarer han.

»Zealand Pharma er desværre ikke omhyggelige nok og bruger for lidt tid og ressourcer i et polariseret aktiemarked med 0/1 på at forventningsstyre,« lyder det fra Per Hansen.

I hans optik reagerer investorerne med chok og kurssmæk, netop fordi selskabet har forsømt at klæde markedet på til risikoen for høje frafaldstal, inden dataene blev offentliggjort.