I en tumultarisk tid for den danske forsyningskæmpe Ørsted, skal der i dag gives grønt lys til, at selskabet kan hente 60 mia. kr. i børsmarkedet. Det skal ske gennem en fortegningsemission, hvor der skal udskrives nye aktier.
Eftersom den danske stat som hovedejer og blandt andre Equinor har indikeret, at man bakker op om kapitalrejsningen virker det til, at formalierne er på plads.
Men det vigtigste for investorerne at holde øje med - hvad tegningskursen for de nye aktier og prisen ved kapitaludvidelsen bliver - udstår stadig. Det skriver Per Hansen, der er investeringsøkonom ved Nordnet i en kommentar.
»Der mangler for investorerne naturligvis det vigtigste: Tegningskurs, udvanding og hvor dyrt det bliver for investorerne at få tilført ny kapital,« skriver Per Hansen.
Ved en fortegningsemission bliver et nyt antal aktier sat til salg, og de eksisterende aktionærer får typisk ret til at købe dem på forhånd. Hvis alle de eksisterende aktionærer udnytter deres fortegningsret fuldt ud, vil den enkelte investor ikke blive udvandet. Men det sker ifølge Per Hansen »aldrig«.
»Noget andet og i tillæg værre er, at mange (også virksomheder) ikke tillægger det tilstrækkelig og særlig stor vægt hvad egenkapitalomkostningen er. Jo lavere en tegningskurs, jo flere aktier, Jo flere aktier, jo højere egenkapitalomkostning. En lav tegningskurs vil spise en meget stor del af det fremtidige kurspotentiale, simpelthen fordi der er mange aktier om at dele værdierne efter en stor og dyr kapitaludvidelse,« skriver Per Hansen.
Ørsted annoncerede den historisk store kapitaludvidelse i august, eftersom selskabet er ramt af udfordringer på det amerikanske marked for havvind.
Provenuet fra kapitalrejsningen vil »blive anvendt til at styrke Ørsteds kapitalstruktur og give finansiel fleksibilitet for at sikre en passende finansiering i årene 2025 til og med 2027, hvor Ørsted skal opføre sin konstruktionsportefølje på 8,1 GW havvind«, fremgår det af en meddelelse fra Ørsted fredag morgen.
Ørsted-aktien er faldet med 38 pct. i år indtil videre.
Det koster 0 kr. - vind luksusophold til 8.000 kroner
